- 亚洲科技权重股全线承压，韩国基准股指盘中触发熔断机制。受美股芯片股抛售压力及AI资本支出效益疑虑拖累，区域资金避险情绪显著升温。
- 英伟达巨额融资承诺与国产光刻机突破的传闻交织，引发市场对AI基础设施回报率及半导体设备竞争格局的重估，相关产业链估值普遍回调。
- 中国内地及香港市场在自主可控预期提振下展现较强韧性，全球宏观焦点顺势转向美联储等三大央行议息会议及科技巨头财报。
芯片权重大幅走低 韩国股市触发熔断
受全球科技股避险情绪升温影响，韩国基准股指KOSPI盘中跌幅一度扩大至9%以上，先后触发侧车与熔断机制。存储芯片巨头SK海力士(KS:000660)与三星电子(KS:005930)大幅回调，反映出市场资金在重磅财报日前夕积极锁定获利。日本日经225指数与东证指数同步走低，权重科技股集中抛售压制了短期市场风险偏好。
资本开支担忧升温 半导体设备全线承压
市场上周有关英伟达(NVDA:US)融资规模及基础设施回报率的讨论，进一步加剧了对AI产业链过度杠杆化的担忧。同时，技术竞争格局的变化预期导致半导体设备板块承压，铠侠控股(285A:JP)与东京电子(8035:JP)跌幅明显，阿斯麦(ASML:NA)等行业龙头亦受到估值修正压力，表明高估值科技板块的容错率正快速下降。
自主可控提振信心 港股科技韧性显现
相较于日韩市场的剧烈波动，中国内地及香港股市显现出较强的防御属性，恒生指数微幅收涨。长鑫存储在上海市场首发表现强劲，配合国产光刻机技术突破的预期，有效提振了资金对国产替代主线的信心。美团(03690:HK)与阿里巴巴(09988:HK)等互联网科技龙头获资金逢低买入，支撑了区域市场的整体流动性。
宏观议息重磅接踵 资金转向防守观望
原油期货延续下行趋势，美伊局势缓和迹象部分释放了短期通胀风险，但未能抵消科技股回调对宏观情绪的冲击。随着美联储、日本央行及英格兰银行本周相继公布利率决议，加上微软与苹果等科技巨头财报在即，全球资金整体趋于谨慎，市场定价正在向利率路径与基本面兑现双重验证靠拢。
