亚洲时段油价周一回落。市场对伊朗冲突外交解决的期待升温，暂时缓和了对供应进一步受扰的担忧；此前油价连续上涨，周末未出现重大升级，也促使部分投资者获利了结。不过，谈判能否达成协议、霍尔木兹海峡航运何时恢复，仍是能源市场评估供应风险的关键变量。
油价从前期涨势中回撤
截至美国东部时间周日晚8时16分（格林尼治标准时间周一凌晨1时16分），1月交割合约下跌1.8%，报每桶111.43美元；另一份原油合约下跌2%，报每桶102.04美元。两份合约10月均累计上涨近15%，本轮回落发生在显著月度涨势之后。
此前数个交易日油价走强，反映市场对冲突可能影响原油出口和运输的担忧。周末局势没有出现重大升级，加上各方仍在进行接触，短线风险溢价有所收敛，但并不意味着供应中断风险已经消失。
外交进展与美国中期选举构成变量
美国总统唐纳德·特朗普周六与以色列总理本雅明·内塔尼亚胡通话时表示，希望在决定是否恢复军事行动前，让外交努力再持续一段时间。内塔尼亚胡则倾向于在美国中期选举后不久恢复美方打击。双方对行动时点的分歧，使市场仍需关注谈判进展及选举后的政策走向。
伊朗与卡塔尔官员连续第三天举行讨论，目标是推动结束冲突。德黑兰表示仍愿意通过外交途径解决问题，同时准备自卫；卡塔尔则正就重新开放霍尔木兹海峡的方案发挥调解作用。谈判取得进展有助于缓和即时供应担忧，但若磋商失败，局势仍可能转向升级。
霍尔木兹海峡影响运输成本
霍尔木兹海峡仍是能源市场密切关注的运输要道。油轮遇袭以及伊朗石油出口受限，已推高航运和保险成本。即使达成协议，船舶通行和原油出口恢复正常的速度，也将影响供应担忧消退的节奏。
与此同时，石油输出国组织及其盟友组成的OPEC+同意维持12月产量目标不变。冲突持续扰乱出口之际，进一步调整政策预计要等到明年。若谈判破裂，且美国中期选举后局势升级，分析人士警告布伦特原油可能升向每桶120美元；这一情景取决于后续外交与供应变化，并非已经发生的市场价格。