- 美国军队在波斯湾对伊朗防空及雷达系统实施了三轮针对性自卫打击，报复美军直升机日前被击落事件，此举导致中东局势再度升级并引发霍尔木兹海峡全面关断的担忧。
- 国际金价在周三亚洲交易时段遭遇剧烈抛压而大幅下挫，现货黄金日内跌幅达到71美元并瞬间跌破每盎司4200美元关口，技术面上已正式跌穿广受机构关注的200日移动均线。
- 国际原油价格随着地缘政治风险加剧出现迅速反弹，市场对全球通胀再度升温的预期进一步打压了主要央行的降息空间，不生息的贵金属资产因而持续面临短期的估值回调压力。
地缘冲突骤然升级
美国国防部及相关官员证实，美军在美东时间周二下午五点开始对伊朗南部实施了三轮密集的空袭行动，目标直指霍尔木兹海峡周边的多处伊朗防空设施与雷达系统，以此作为对早前美军军用直升机在阿曼海岸被击落的针对性自卫回击。伊朗国家媒体随后确认，位于海峡北侧的格什姆岛至少发生六次剧烈爆炸，海峡沿岸港口城市锡里克及阿巴斯港周边均传出巨大声响。伊朗伊斯兰革命卫队通过社交媒体平台表示，作为反击，其已向该地区内的美国军事目标发射了多枚导弹与无人机。伊朗外交部长阿拉格齐发表公开声明强调，德黑兰不会对任何攻击或威胁置之不理。这次直接的军事交火威胁到本就脆弱的停火协议，并可能导致作为全球能源主动脉的霍尔木兹海峡面临长期关断风险，全球供应链的不确定性因此急剧上升。
黄金技术面关键破位
受地缘局势最新恶化进展引发的避险仓位调整影响，现货黄金在周三亚太盘初遭遇强烈的获利回吐与清算压力。金价直接刺穿每盎司4200美元的整数大关，最低触及每盎司4188美元附近，日内整体跌幅扩大至71美元，而在此前一个交易日金价已录得1.6%的明显跌幅。自今年2月底该地区爆发武装冲突以来，黄金价格已从当时的阶段性高位累计回撤约20%。更具系统性意义的是，金价在此次下挫中跌破了衡量长期走势的重要技术指标——200日移动均线。由于该均线被全球宏观对冲基金和大型机构投资者视为判定市场长期多空趋势的分水岭，跌破此关键参考点触发了更大规模的程序化算法交易抛盘，进一步加剧了短期内的技术性下行势头。
能源反弹加剧通胀隐忧
在大宗商品联动与宏观政策传导方面，随着霍尔木兹海峡局势再度陷入危机，国际基准布伦特原油在经历周二因需求放缓预期导致的3%下跌后，于周三盘中迅速止跌反弹。原油价格的再度回升重新唤醒了全球金融市场对结构性粘性通胀的担忧。若中东核心能源运输通道持续受到军事冲突威胁，大宗商品价格的普遍上涨可能会迫使美联储以及全球主要央行在更长时间内维持现有的高利率水平，甚至不排除在未来重启加息周期的可能性。持续高企的实际利率抬高了投资者持有黄金的机会成本，对于无法提供利息收益回报的贵金属资产构成了结构性的宏观利空，促使跨资产资金在大宗商品内部以及固定收益市场之间进行重新配置。
机构仓位与后市支撑
渣打银行全球大宗商品研究主管苏基·库珀在最新的市场分析报告中指出，随着全球央行维持高利率或加息的预期再度升温，短期内黄金价格的走势将表现得更加脆弱。她特别指出，如果金价未能迅速收复关键均线并引发进一步的惯性下跌，大量黄金交易所交易基金的长期持仓将面临转为浮亏的风险，这可能引发机构投资者的第二轮洗盘并带来更大的下行风险。从技术分析角度来看，黄金价格的下一个重要技术支撑位目前大约位于每盎司4100美元附近。库珀补充称，尽管印度等传统核心实物消费市场的实物需求表现相对疲软，但中国市场的实物黄金需求仍是一大亮点，目前中国市场的实物黄金溢价水平稳定在每盎司10美元以下，显示出底层防御性买盘依然存在。
