进入2025年，黄金市场延续2024年的热度，价格不断攀升。截至1月10日，COMEX黄金期货报2715美元/盎司，涨幅达0.90%，创下12月中旬以来的最高点；伦敦现货黄金报每盎司2689.13美元。尽管美元近期表现强势，但黄金价格的回升显示出与美元走势的“背离”特征，凸显其作为避险资产的独特价值。
地缘政治与央行购金成为推手
华安基金指出，地缘政治风险是近期推动金价上涨的重要因素。2025年1月1日，美国发生突发恐怖袭击事件，加沙停火谈判再度陷入僵局，这些事件打压了市场风险偏好，提升了黄金的避险需求。同时，美债收益率下滑进一步为金价提供支撑。
央行的持续购金行为也对金价上涨形成重要助力。1月7日，中国人民银行发布数据显示，截至2024年12月末，中国黄金储备增至1913.4亿美元，共7329万盎司，为连续第二个月增持黄金。2024年11月和12月，中国分别增持黄金4.98吨和10.26吨，而早在2022年11月至2024年4月，中国央行曾连续18个月增持黄金。
分析人士认为，央行增持黄金的主要目的是应对国际局势不确定性，增强经济稳定性，并实现资产配置多元化。不仅中国央行，多个发展中国家及发达国家的央行也在采取类似行动，进一步提振了市场对黄金的信心。
黄金投资表现强劲，ETF大幅吸金
2024年，黄金资产受到投资者高度关注，多个黄金相关基金表现优异。截至2024年12月31日，易方达基金和国泰基金旗下黄金ETF的年内收益率均超过27%，其他多只黄金ETF联接产品收益率也超过23%。此外，QDII基金如汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金的涨幅分别达24%和23%。
在规模方面，黄金ETF同样吸引了大量资金流入。截至2024年底，华安黄金ETF一年的份额增长18.4亿份，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF增长14.4亿份，易方达黄金ETF增长11.7亿份。黄金市场的资金涌入反映了投资者对其避险属性的认可。
展望2025，黄金仍是重要配置资产
机构分析认为，2025年黄金市场依然值得重视。中长期来看，黄金逐渐脱离对美元指数的依赖，表现出较强的独立性。随着地缘政治风险持续、央行购金行为延续，以及全球经济不确定性增加，黄金有望继续发挥避险功能。
不过，也有分析人士提醒，黄金价格的未来走势仍需关注国际局势的变化以及全球货币政策的动态。随着黄金逐步走强，投资者需谨慎评估其作为中长期资产配置工具的潜力，并结合自身风险承受能力进行布局。
