Visa启动基于链上智能合约的信用卡结算融资方案
Visa近日宣布推出一项链上信贷创新项目，旨在解决传统信用卡支付时遇到的结算时间差带来的资金缺口。该项目通过Credit Coop协议提供以稳定币计价的循环信贷额度，满足信用卡项目每日结算支付的融资需求，同时利用智能合约自动管理资金流动与还款逻辑。
结算时间差成融资新切入点
信用卡支付流程中，信用卡服务商需提前向Visa进行资金结算，然而持卡人付款往往存在时间滞后，导致商户资金周转中出现短期资金缺口。对此，Visa表示，随着与稳定币挂钩的信用卡项目数量和交易规模持续扩大，此类资金需求也日益增加。截至2026财年第二季度，Visa平台上稳定币信用卡项目超过160个，当季支付交易量较去年同期增长近200%，稳定币结算的年化规模已突破200亿美元。
Visa的链上融资模式依托Credit Coop的稳定币循环信用额度，各项目按需提取资金满足结算义务，资金先转向Visa的结算账户，再通过Credit Coop设立的智能合约锁箱（Spigot）回收后续持卡人支付款项。该系统使结算应收款成为有担保资产，取代了传统DeFi中通常要求超额抵押的做法。
规模超25亿美元，风险表现稳定
Visa披露，自2023年以来，采用Credit Coop链上融资的结算交易累计超过25亿美元，至今无违约记录。公司称随着更多贷款方参与，项目的融资成本平均降低了30%。但这一融资规模指的是资金周转总量，而非单日未偿本金，并非信用卡整体交易额或平台营收。具体贷款利率与损失分摊机制详情尚未公开。
在合作方中，中东知名加密支付公司Rain从2023年8月起使用该融资额度，累计完成近20亿美元结算融资，相关链上提借款和还款事件超过9000次。Visa还以美国初创卡片企业Karta为例，展示了该链上融资帮助其成长并顺利引入传统机构资金的过渡作用。
智能合约提升资金流透明度，法律框架细节未公开
Credit Coop协议支持多方贷款并自动优先偿还，智能合约记录所有借还资金流动，保障资金流向的可追踪性，但也依赖于仲裁方和合约托管人实现风险管理。公开信息中未披露贷款方具体名单、额度分布及损失承担机制，相关法律协议细节仍未公开，可能涉及贷款方权益限制和担保责任范围等问题。
Visa的方案有效将传统信用卡结算融资与区块链技术结合，实现借款行为及还款过程的链上验证，同时利用Visa私有结算数据支持风险评估，为借贷双方提供更透明的执行记录。该模式并非完全去中心化借贷，而是通过链上操作与传统核保数据的融合，推动持牌支付巨头在金融基础设施创新中的角色深化。