FINMA推动瑞士金融与加密生态发展
瑞士金融市场监督管理局（FINMA）成立于2007年，并于2009年正式运营，整合了银行、保险及反洗钱监管职能，现监管覆盖银行、证券、保险、资产管理及数字资产领域。FINMA的独立性及结构化监管为瑞士打造了金融稳定和投资者保护的双重保障，稳固了其国际金融中心地位。
2024年，瑞士金融业实现了约740亿瑞郎的附加值，占瑞士GDP约9%。2025年，金融及保险服务的净出口额达到256亿瑞郎，相关就业岗位超过22.2万个。金融业税收贡献达220亿瑞郎，约占公共财政税收的13%。这些数据充分说明金融业对瑞士经济的重要推动作用。
分层监管释放创新活力
瑞士为金融科技及加密企业提供灵活的监管路径，区分不同业务模型以减少不必要负担。企业可选择完全豁免金融监管、进入有限规模的监管沙盒、申请金融科技牌照或加入FINMA认可的自律组织（SRO），再或申请全面银行或市场基础设施牌照。例如，瑞士的金融科技牌照允许企业公开吸收资金规模上限为1亿瑞郎，且不须进行传统放贷。
FINMA积极推动监管预沟通，允许企业在正式申请前咨询潜在合规问题。2024年，针对金融科技和分布式账本技术的咨询平均响应时间已缩短至25天，相较2021年141天有显著改善。
自律组织（SRO）体系为加密企业提供通道
FINMA认可的自律组织为符合《反洗钱法》的金融中介机构提供另一监管选项。截至2026年8月，瑞士共有11家此类组织，包括ARIF、PolyReg和VQF等。SRO负责反洗钱合规监督，FINMA则对其规章及整体运营监督，确保标准达标。
此举为加密企业创造了更具针对性的监管环境，区别于银行牌照下的全方位监管。不同加密业务如非托管软件、资产托管、质押、稳定币发行、代币化证券及交易平台均有各自的监管路径，体现监管的精细化管理。
加密谷成便捷创新中心
瑞士区块链企业数量在2025年达到1766家，金融科技企业超过500家。2025年，瑞士和列支敦士登的金融科技风险投资达到1.85亿瑞郎，其中分布式账本领域占8100万瑞郎。
以楚格为核心的“加密谷”已成为全球区块链创新聚集地，诸如以太坊基金会就于2014年设立于此。区内金融、法律和审计专业资源密集，推动了如Sygnum、Amina等传统银行与证券许可的获批。SIX数字交易所于2021年获批，BX Digital于2025年3月成为首个获得专门分布式账本技术交易许可的机构。
下一步改革聚焦新牌照与监管强化
瑞士拟推出支付工具及加密机构新牌照类别，强化对加密行业的直接监管及执法力度，特别是在瑞士信贷事件后监管趋严。挑战在于在保持监管清晰度、分层准入以及SRO专门监督优势的同时，提升行业整体风险防控能力，推动金融科技健康发展。