截至2026年9月，Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）今年以來上漲約20%，跑贏同期升約13%的標普500指數。SCHD目前股息率約3%，高於整體市場水平；百事公司（PepsiCo）、Enterprise Products Partners及Realty Income的股息或分派收益率則均超過4%，但三者的業務模式與風險來源各不相同，不能只看收益率高低。
SCHD如何挑選100檔股息股
SCHD並非單純買進高股息公司。其追蹤指數先篩選至少連續10年增加股息的企業，並排除房地產投資信託（REIT）與主有限合夥企業（MLP）；之後再按現金流與總負債比率、股東權益報酬率、股息率及過去五年股息增長率等指標評分，納入得分最高的100家公司。
這套篩選方式讓SCHD偏重營運穩定、能持續提高股息的企業。這項組合今年表現不俗，但在不同市況下仍可能落後大盤。對重視現金收入的投資者而言，約3%的收益率或許仍不夠高，因此也可留意收益率更高、或因指數規則而未納入ETF的公司。
百事股息率升至約4.5%
百事是股息之王（Dividend King），年度股息已連續增加逾50年。這家全球大型必需消費品企業的業務涵蓋零食、飲料及包裝食品，多元產品線可支撐收入與現金流。
然而，百事目前的營運表現尚未完全回到理想水平。公司長期的營運紀錄顯示，仍有改善業務的基礎；但市場對其股票態度偏審慎，股息率已升至約4.5%，處於歷史相對高位。
百事本身也是SCHD的持股之一，關注這家公司並不代表必須離開該ETF的投資範圍。另一方面，收益率走高也反映市場對公司近期增長與營運狀況有所疑慮，不能單憑股息率判斷未來表現。
Enterprise Products Partners連續28年提高分派
Enterprise Products Partners屬於MLP，依SCHD指數規則無法納入ETF。目前其分派收益率約5.8%，年度分派已連續28年增加，涵蓋其上市以來大部分時間。
公司的核心業務是收費型能源基礎設施，透過管線、倉儲及其他能源資產向客戶收取使用費。因此，收入並非完全隨原油或天然氣價格短期波動。對希望取得能源業曝險、但不想直接承受油氣生產商商品價格波動的投資者而言，這種模式的風險結構有所不同。
這也是Enterprise與雪佛龍（Chevron）等能源生產商的主要差異之一。雪佛龍是SCHD持股，但其營運表現更直接受能源價格與產量變化影響。評估Enterprise約5.8%的分派收益率時，仍須一併考量基礎設施使用率、資本支出及負債狀況。
Realty Income每月派息，連續31年增息
Realty Income因屬REIT，同樣不在SCHD的篩選範圍內。公司目前股息率約5.8%，已連續31年提高股息，並按月派息。
Realty Income是全球規模最大的淨租賃型REIT之一，在北美及歐洲持有逾15,500處物業。公司規模龐大，增長速度不快，但對重視當前現金收入的投資者而言，較高收益率可能具有吸引力。
規模也有助公司取得融資。Realty Income具備較強的資本市場管道，在收購物業時較具競爭力，並可透過逐步擴大資產規模延續股息增長紀錄。不過，REIT表現仍會受到利率、融資成本、租戶質素及商業地產市況影響，股息率並非唯一考量。
三檔股票收益率較高，風險來源各異
SCHD可作為股息投資組合的基礎工具；百事則有長期增息紀錄，且已納入ETF。Enterprise Products Partners與Realty Income的分派或股息收益率均約5.8%，但前者是MLP、後者是REIT，均不符合SCHD指數的納入規則。
三者與SCHD的差異不只在收益率，也在業務模式、分紅來源與市場風險。百事面對消費品業務增長放緩，Enterprise的現金流與能源基礎設施相關，Realty Income則受利率及房地產融資環境牽動。這些因素與目前顯示的股息率同樣值得留意。