黃金抗跌但面臨重要支撐測試
近期因能源價格上行及美聯儲加息預期增強，黃金相較其他貴金屬表現更堅挺。TD Securities分析師Ryan McKay及Bart Melek在最新報告中指出，儘管黃金價格回吐部分漲幅，整體仍維持高位區間，反映市場資金對其避險特性的肯定。
兩位分析師強調，黃金對經濟數據及相關消息反應敏銳，尤其即將公布的通膨數據將成為市場關注的焦點。在貨幣政策持續收緊的背景下，黃金波動性有望提升。
4367美元及4300美元為短期關鍵支撐
TD Securities提供了兩道黃金的重要短線支撐位監控：若價格跌破每盎司4367美元，商品交易顧問(CTA)可能逐步減倉；若持續下探至4300美元以下，則系統性基金的拋售行動可能加劇。這兩個關鍵點位的守衛情況，將對近期金價走勢及投資人信心帶來直接影響。
儘管短期承壓，分析團隊對長期買盤依舊看好。全球多國央行持續增加黃金儲備量，ETF持倉亦呈上升趨勢，加上美元貶值潛力皆為黃金價格提供堅實支柱。
美聯儲高層言論推升加息預期，增添黃金壓力
Bart Melek回顧美聯儲前主席Kevin Warsh在傑克森霍爾研討會的發言指出，Warsh認為通膨尚未明顯緩解，貨幣政策仍需維持收緊，以達成2%通膨目標。此種立場推升市場對9月及12月加息的期待，使黃金價格承受下行壓力，一度下跌約125美元，顯示出對加息及強勢美元高度敏感。
Melek進一步分析，儘管美元近期有所承壓，但短期內黃金仍可能持續調整。他預計今年內金價將在4200至4700美元區間低端震盪，利率走高亦會抵消國債市場流動性改善對金價的支撐。
中長期布局依然青睞黃金
分析師表示，隨著通膨逐漸穩定及能源市場漸趨平衡，美聯儲未來可能有空間調整貨幣政策以促進就業，屆時金價有望回升，目標價位或於2027年第三季達到每盎司5350美元。
此外，央行、機構投資者及實物黃金持有者將持續穩定市場需求，將黃金視為資產配置的重要多元化工具，不排除等待更佳進場時機。
面對當前複雜多變的國際市場環境，黃金作為傳統避險資產，仍維持高度關注度。投資者應密切關注重要支撐位的動態以及美聯儲政策趨勢，掌握黃金市場的後續走向。