隨着財報季的到來，市場目光集中在摩根大通（NYSE: JPM）和富國銀行即將於週五公佈的第三季度業績報告。由於近期美國就業市場數據強勁，使美聯儲未來降息路徑充滿不確定性，投資者將密切關注這些銀行的淨利息收入（NII）表現。預計這些銀行將面臨利潤下滑的局面，主要原因是利息收入的減少和貸款需求持續疲軟。
此前，銀行業曾因美聯儲的加息政策而受益，NII大幅增加，但目前隨着經濟形勢的變化，這一優勢正在消退。Argus Research的銀行業分析師Stephen Biggar指出，貸款增長疲軟、保證金壓力加大以及失業率上升帶來的貸款損失準備金增加，預計將對銀行利潤產生擠壓，導致NII的適度下降。
摩根士丹利的Betsy Graseck在報告中預測，到2025年年中，美聯儲可能再降息150個基點，而美國經濟有望避免陷入衰退。儘管短期內可能面臨挑戰，但投資者的關注點將逐步轉向未來的經濟展望。
與此同時，穆迪分析師認爲，儘管市場波動性上升可能對銀行的交易部門產生一定提振，但季節性放緩的影響使得該部門的收入預期比上一季度有所下降。辦公樓貸款疲軟仍是銀行業長期面臨的挑戰，然而，許多銀行已經建立了充足的準備金以應對潛在的信貸損失。行業高管表示，隨着去年銀行業危機後銀行加強了貸款承保標準，貸款拖欠率趨於平穩。
對於美國六大銀行的預期，摩根大通的每股收益（EPS）預計將從4.33美元下降8%至4.00美元，主要由於NII較第二季度有所減少。滙豐銀行的分析師Saul Martinez預計，摩根大通的NII將下降1.2%，原因是保證金縮小和貸款增長停滯。
富國銀行和美國銀行的預期也不容樂觀，美國銀行預計其EPS將從0.90美元下降14%至0.77美元；花旗集團的EPS預計將從1.63美元下降20%至1.30美元。富國銀行的EPS預計將從1.48美元下降14%至1.28美元。
相比之下，高盛有望成爲亮點，預計其EPS將從5.47美元大幅增長35%至7.36美元，得益於投資銀行業務的改善。不過，正如高盛CEO David Solomon上月所警告的那樣，其交易收入可能會下降10%。摩根士丹利的EPS預計將從1.38美元增長14%至1.58美元，財報將在10月16日公佈。
隨着銀行業第三季度財報的發佈，市場將密切關注利率趨勢的變化對銀行業績的影響，以及銀行如何應對經濟環境的快速變化。
