地緣風險抑制市場偏好 歐股盤初下滑能源股逆勢領漲

• 受地緣政治局勢升級影響，美軍對伊朗逾八十個目標發動攻擊並撤銷其石油出口豁免，導致布倫特原油價格重回每桶76美元以上，地緣風險溢價上升壓制了市場的整體風險偏好。
• 歐洲斯托克600指數盤初下跌0.62%，多數主要國家股指跌幅在0.49%至0.95%之間，板塊分化明顯，受原油走高推動的能源股逆勢領漲，而汽車及航空等高能耗行業大幅承壓。
• 市場密切關注即將公佈的聯委會六月會議紀要，新任主席華許此前的鷹派政策表態強化了高通脹背景下的緊縮預期，引發交易員對未來貨幣政策選擇權的重新定價。

地緣局勢惡化引發能源板塊逆勢吸金

美軍對伊朗發動新一輪襲擊並取消其石油銷售豁免，促使布倫特原油價格衝破每桶76美元關口。受此影響，歐洲能源類股指數盤初大漲1.76%，資金流向明顯的防禦性避險板塊。其中挪威國家石油公司股價上漲3.10%，Var能源集團上漲2.94%。原油供應端的地緣風險溢價再度抬升，直接引發了商品市場的多頭重估，併成爲短期內支撐能源板塊的核心動能。

風險偏好惡化拖累高能耗與順週期板塊

受制於油價上漲帶來的通脹復甦預期，歐洲主要股指普遍走低，斯托克600指數盤初下滑0.62%。高能耗與供應鏈敏感型行業領跌，汽車及相關零售組件指數下跌1.40%，德國漢莎航空股價重挫4.59%，倍耐力下跌2.60%。市場整體風險偏好受到顯著抑制，資金從順週期製造業及可選消費板塊流出，凸顯出投資者對企業未來生產成本上升和利潤空間受到擠壓的普遍擔憂。

防務題材升溫與歐洲資本配置再平衡

北約峯會期間歐洲防務議題引發資金持續關注，英法德三國已啓動價值500億美元的遠程武器發展計劃。巴克萊銀行策略分析師指出，儘管大盤短期承壓，但盈利上升週期仍將收窄歐洲與美國在業績及資產配置上的差距。國防預算的擴張預期不僅爲相關工業和防務板塊提供了長期估值重估的支撐，也在宏觀層面引導資金在歐洲內部進行結構性重新配置。

聯委會會議紀要前夕市場緊縮預期強化

市場交易員正在謹慎等待聯委會即將公佈的六月份會議紀要。由於新任主席華許在近期的會議中縮短了政策聲明並展現出強硬立場，市場普遍預計該紀要將進一步強化高通脹下的緊縮路徑。這種政策預期變化導致債券市場和外匯市場的波動率抬升，投資者傾向於保留更多現金頭寸，以防範未來貨幣政策超預期收緊對權益資產估值所帶來的持續衝擊。