全球央行重啓購金潮 黃金市場再迎上漲契機
在經歷短暫的夏季平靜後，全球央行正重新大舉入市買入黃金，爲金價提供了強勁支撐。根據高盛集團最新發布的報告，9月各國央行共計購入約64噸黃金，環比增長超過三倍，顯示出官方部門儲備多元化的趨勢正在加速。
高盛指出，中國央行的購金活動尤爲引人注目——僅9月便向外匯儲備中新增約15噸黃金。這不僅延續了中國自2023年以來的持續增持趨勢，也帶動了其他新興市場國家的跟進行動，使全球官方儲備體系中的黃金配置比例穩步上升。
高盛：購金浪潮或持續至2026年
報告主要作者Lina Thomas及其團隊表示，過去三年央行持續的購金行爲已成爲黃金長期上漲的核心驅動力。高盛預計，從2024年第四季度至2026年底，全球央行平均每月淨購金量將維持在80噸左右，創下近年來的穩定高位。
分析人士指出，這一趨勢並非短期投機行爲，而是全球貨幣體系結構性調整的體現。面對通脹黏性、地緣政治緊張及美元儲備主導地位的潛在削弱，黃金正重新獲得各國央行的戰略性青睞。
高盛在報告中直言：“央行的持續買入構成了黃金市場的底層支撐結構。無論ETF流入或私人投資如何波動，官方部門的長期需求將爲金價提供堅實後盾。”
金價上漲動能來自多重因素
黃金價格自年初以來一路攀升，10月一度觸及每盎司4380美元的歷史新高，隨後雖有調整，但截至本週初仍穩居在4060美元上方，年內漲幅約55%。
高盛認爲，除了央行增持，其他推力亦不可忽視，包括：
- 美聯儲政策預期——市場普遍押注2025年初可能進入降息週期，推動避險需求上升。
- ETF資金流入增加——機構投資者重新佈局貴金屬資產，以對沖通脹與市場波動。
- 地緣政治風險加劇——中東局勢及全球供應鏈緊張，令黃金的避險吸引力進一步上升。
高盛上調金價預期至4900美元
基於央行強勁購金勢頭與私人投資需求的雙重支撐，高盛重申其金價預測：到2026年底，金價有望升至每盎司4900美元，創歷史新高。若私人投資者持續增加配置，該價格目標可能被進一步上修。
報告指出，黃金將繼續在全球金融體系中扮演關鍵角色，成爲對沖政策不確定性與系統性風險的核心資產。高盛強調：“在未來數年內，黃金不僅是避險工具，更是貨幣體系重塑中的‘戰略錨’。”
投資者信心回暖 金市展望樂觀
市場人士普遍認爲，隨着全球央行購金潮升溫，黃金市場已進入新一輪上行週期。儘管短期內仍可能受到美元波動與美債收益率的影響，但長期趨勢依舊向上。
高盛總結稱，全球經濟的複雜性與金融體系的脆弱性，使黃金在多元化儲備和財富保值中的地位愈發突出。“無論市場風向如何變化，黃金將繼續站在全球資本的避風港中心。”
