以太幣近期出現與6月反彈前相似的交易所淨流出訊號。Santiment數據顯示，約16.977萬枚ETH在單日內流出交易所，規模創四個多月新高。交易所可交易餘額下降，通常代表短期可供出售的籌碼減少；不過，美國現貨以太幣ETF持續出現資金撤出，顯示市場買方尚未形成一致行動。
截至10月24日，以太幣價格下跌約2.34%。Santiment將本次資金流出與6月5日的市場情況作比較：當日約22.38萬枚ETH離開交易所，ETH價格一度跌至2025年4月以來最低水平，之後較快反彈。該機構指出，6月的資金流出後來成為一個局部買入節點，但歷史走勢並不能保證相同結果再次出現。
交易所ETH餘額成為市場觀察焦點
從市場結構來看，ETH離開交易所後，短期內可直接用於拋售的供應量可能減少。若大額淨流出持續，且ETH能夠維持目前的價格水平，供應結構或會逐步偏向買方。不過，單日資金流量不足以單獨證明趨勢已經反轉；資金是否持續離開交易所，以及價格能否承受賣壓，仍是後續關注重點。
6月5日的案例之所以受到市場關注，在於當時交易所淨流出與價格觸底後的反彈幾乎處於同一階段。本次淨流出規模雖低於6月5日的約22.38萬枚ETH，但仍是四個多月以來最大的單日規模，因此被視為觀察持幣結構及交易所庫存變化的重要訊號。
美國現貨以太幣ETF連續錄得資金流出
鏈上供應收縮與美國機構資金流向目前存在明顯落差。SoSoValue數據顯示，在10月前22天的16個交易日中，美國現貨以太幣ETF有14天錄得淨流出，累計流出金額達到11.8億美元。
同期，美國現貨以太幣ETF的總淨資產規模降至145.7億美元，為8月21日以來最低水平。ETF資金持續撤出，代表傳統金融渠道的新買盤仍然有限，也削弱了交易所淨流出對以太幣價格的直接支撐。
目前市場同時出現兩組方向不同的數據：一方面，ETH轉出交易所，可能減少短線賣盤；另一方面，現貨ETF持續失血，反映美國市場的資金承接仍不充分。若後續交易所淨流出繼續擴大，而ETF資金流出收窄，市場才可能更清楚判斷供需是否改善。在此之前，6月的相似走勢只能作為歷史參照，不能視為反彈已獲確認。