中國央行買斷式逆回購增量續做 債市小幅走強

• 中國央行在公開市場開展買斷式逆回購增量續做，單日淨增資金2000億元人民幣，以緩解半年末銀行體系流動性下降的影響並穩定市場預期。
• 國家金融監督管理總局宣佈正式接管出現嚴重信用風險的武漢衆邦銀行，此舉爲中國監管部門首次對民營銀行實施接管。
• 中國債市週一收益率整體小幅走低，國債期貨全線走強，30年期國債活躍券收益率下滑1.1個基點，市場評估衆邦銀行體量及同業負債較小，風險傳導整體可控。

央行增量續做對沖流動性缺口

中國央行在公開市場開展了10000億元人民幣三個月期買斷式逆回購操作，扣除到期量後實現淨投放2000億元，爲近五個月來首次增量續做。此舉表明監管層在面臨半年末銀行資金水位下降以及風險事件露頭時，積極通過中長期流動性工具穩固市場預期的政策導向。在短期偏寬寬鬆的政策氛圍下，銀行間市場的資金面持續處於舒適區間，爲債市配置需求提供了強有力的支撐。

監管首次接管民營銀行

國家金融監督管理總局因武漢衆邦銀行股份有限公司出現嚴重信用風險，決定對其全面實施接管。這是中國監管部門首次接管民營銀行，也是繼包商銀行、遼瀋銀行之後，金融風險防範與化解在中小銀行領域的持續出清。市場分析人士指出，由於衆邦銀行的資產規模和同業負債體量相對有限，該事件引發的系統性流動性衝擊較爲微弱，不具有重大的傳染性。

債市收益率走低與信用分層

受到資金面寬裕和避險情緒的推動，中國債市主要期限國債收益率週一整體小幅下滑。30年期國債活躍券2600004收益率最新成交在2.254%，較上日尾盤走低1.1個基點；10年期國債活躍券260010收益率則小幅下行0.5個基點至1.729%。機構預計，此次事件帶來的後續影響將主要體現在弱資質城農商行及民營銀行債券的信用利差階段性走闊，而非引發全市場流動性斷裂。

國債期貨全線走強走勢分化

在中國金融期貨交易所，國債期貨各大主力合約全線上漲。30年期國債期貨主力合約TL2609表現最爲強勁，盤中漲幅達到0.32%，報113.690元，顯示長端品種的避險與配置意願依然維持在高位。與此同時，2年期主力合約TS2609和5年期主力合約TF2609分別溫和上漲0.03%和0.09%，短期內債市整體呈現出震盪中稍強的格局。