美軍空襲伊朗及撤銷石油豁免引發原油大漲與市場避險

• 美軍對伊朗沿海地區實施大規模空襲並撤銷其石油出口許可，導致中東地緣政治局勢再度升級，上月達成的脆弱停火協議面臨瓦解風險。
• 國際原油價格應聲反彈逾2%，資金迅速流入防禦性資產，推動歐洲能源板塊逆勢走高，而歐洲整體權益市場則普遍承壓。
• 伊朗向美軍駐地發射無人機與導彈進行反擊，經濟制裁與軍事對抗的升級重新引發了市場對霍爾木茲海峽這一關鍵航道供應中斷的擔憂。

地緣衝突加劇引發原油供應溢價重估

倫敦布倫特原油期貨上漲2.2%至每桶75.81美元，紐約WTI原油期貨亦攀升2.1%至71.90美元。美軍對伊朗沿海防空及反艦設施的打擊，直接破壞了前期的停火預期。供應端的地緣政治風險溢價被市場迅速重新定價，避險資金開始向大宗商品 and 能源資產聚集，反映出全球金融市場對中東能源物流通道可能受阻的恐慌情緒。

歐洲股市能源板塊逆勢重獲資金青睞

受油價走高提振，歐洲能源股票指數逆勢上漲1.2%，而歐洲斯托克600指數整體則下挫0.7%。其中雷普索爾和英國石油等主要能源巨頭漲幅居前。這種板塊間的顯著分化表明，地緣政治衝擊引發了資金的避險輪動。投資者正在拋售對經濟週期敏感的普通權益資產，轉而配置具有天然抗通脹屬性和供應端溢價的傳統能源權重股。

供給端全面受限重塑全球能源供應鏈

美國財政部撤銷了允許伊朗對外銷售石油的特殊許可，直接切斷了市場對該地區原油供應恢復的長期預期。德意志銀行分析稱，此舉不僅令6月17日簽署的備忘錄面臨失效風險，更可能在國際交割談判完成前阻斷和平進程。隨着霍爾木茲海峽運輸風險的提升，全球原油供應鏈面臨運費與保費雙重上漲的壓力，實體經濟面臨的輸入性通脹風險正在悄然上升。

跨資產避險情緒升溫引發市場預期分化

針對美軍的空襲行動，德黑蘭方面迅速向巴林 and 科威特境內的美軍基地發射無人機與導彈進行反制。軍事衝突的直接升級壓制了全球市場的風險偏好，導致高風險資產 buy 盤出現階段性萎縮。儘管美國官方聲稱停火協議依然有效，但多邊博弈的邊際惡化意味着未來大宗商品價格和通脹預期將存在高度不確定性，這可能倒逼全球央行重新評估當前的貨幣政策路徑。