Der Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) liegt im September 2026 rund 20 % über dem Jahresanfang und damit vor dem S&P 500, der im selben Zeitraum etwa 13 % zugelegt hat. Die laufende Rendite des ETF beträgt derzeit rund 3 % und liegt damit über dem Niveau des breiten Marktes. PepsiCo, Enterprise Products Partners und Realty Income bieten jeweils mehr als 4 % und kommen daher für Anleger mit Fokus auf laufende Erträge als Einzelwerte neben dem Fonds infrage.
Nach welchen Kriterien SCHD 100 Dividendenwerte auswählt
SCHD bündelt nicht einfach die Unternehmen mit den höchsten Dividendenrenditen. Der zugrunde liegende Index berücksichtigt zunächst Firmen, die ihre Dividende mindestens zehn Jahre in Folge angehoben haben. Real Estate Investment Trusts (REITs) und Master Limited Partnerships (MLPs) werden ausgeschlossen. Die verbleibenden Unternehmen werden unter anderem anhand des Verhältnisses von Cashflow zu Gesamtverschuldung, der Eigenkapitalrendite, der Dividendenrendite und des Dividendenwachstums über fünf Jahre bewertet. Die 100 Unternehmen mit den höchsten Punktzahlen werden anschließend in den Index aufgenommen.
Dieses Verfahren verleiht SCHD eine Ausrichtung auf Unternehmen mit relativ stabilen Geschäftsmodellen und einer langen Historie steigender Ausschüttungen. Im Jahr 2026 hat sich das Portfolio gut entwickelt, in anderen Marktphasen kann es dem Gesamtmarkt jedoch hinterherlaufen. Für Anleger, die aktuell höhere Erträge suchen, können rund 3 % dennoch begrenzt sein. Damit rücken auch Unternehmen außerhalb der Auswahlregeln des ETF oder Aktien mit höherer Rendite in den Blick.
PepsiCo: Dividendenrendite steigt auf rund 4,5 %
PepsiCo gilt als „Dividend King“ und hat seine jährliche Dividende seit mehr als 50 Jahren kontinuierlich erhöht. Der weltweit führende Konsumgüterkonzern ist in den Bereichen Snacks, Getränke und verpackte Lebensmittel aktiv. Mehrere Geschäftsbereiche tragen damit zu Umsatz und Cashflow bei.
Die operative Entwicklung hat sich allerdings noch nicht vollständig auf ein ideales Niveau erholt. Die lange Dividendenhistorie zeigt, dass das Unternehmen weiterhin über eine solide Basis für eine Verbesserung verfügt. Da Anleger die Aktie derzeit vorsichtiger bewerten, ist ihre Rendite auf rund 4,5 % gestiegen. Gemessen an den historischen Werten von PepsiCo ist das ein vergleichsweise hohes Niveau.
PepsiCo ist bereits im SCHD enthalten. Eine Prüfung der Aktie bedeutet daher nicht zwangsläufig, den Anlagebereich des ETF zu verlassen. Gleichzeitig spiegelt die höhere Rendite auch offene Fragen zum aktuellen Wachstum und zur operativen Entwicklung wider. Die Rendite allein lässt keine Aussage darüber zu, wie sich das Unternehmen künftig entwickelt.
Enterprise steigert Ausschüttungen seit 28 Jahren
Enterprise Products Partners ist eine Master Limited Partnership und deshalb nach den Regeln des SCHD-Index ausgeschlossen. Das Unternehmen bietet derzeit eine Ausschüttungsrendite von rund 5,8 % und hat seine jährliche Ausschüttung 28 Jahre in Folge erhöht. Damit umfasst die Serie den größten Teil seiner Zeit als börsennotiertes Unternehmen.
Enterprise basiert auf gebührenfinanzierter Energieinfrastruktur. Kunden zahlen für die Nutzung von Pipelines, Lageranlagen und weiteren Energieanlagen. Der Umsatz hängt daher nicht vollständig von kurzfristigen Bewegungen bei den Preisen für Rohöl oder Erdgas ab. Für Anleger, die im Energiesektor engagiert sein möchten, ohne die vollständige Rohstoffpreissensitivität eines Öl- und Gasproduzenten zu übernehmen, ergibt sich dadurch ein anderes Risikoprofil.
Das ist ein wesentlicher Unterschied zu Produzenten wie Chevron. Chevron ist im SCHD enthalten, seine Ergebnisse werden jedoch unmittelbarer von Energiepreisen und Fördermengen beeinflusst. Bei Enterprise müssen der hohen Ausschüttungsrendite daher auch die Auslastung der Infrastruktur, die Investitionsausgaben und die Verschuldung gegenübergestellt werden.
Realty Income zahlt seit 31 Jahren monatlich
Realty Income ist wegen seiner Unternehmensstruktur nicht im SCHD enthalten. Als REIT bietet das Unternehmen derzeit eine Rendite von rund 5,8 % und hat seine Dividende 31 Jahre in Folge erhöht. Die Ausschüttungen erfolgen monatlich.
Realty Income zählt mit mehr als 15.500 Immobilien in Nordamerika und Europa zu den weltweit größten Net-Lease-REITs. Die Größe begrenzt zwar das Wachstumstempo, die höhere Rendite kann jedoch für Anleger attraktiv sein, die laufende Cash-Erträge priorisieren.
Die Größe erleichtert dem Unternehmen zudem den Zugang zu Finanzierung. Realty Income verfügt über etablierte Wege an den Kapitalmärkten, die bei Immobilienzukäufen helfen und eine schrittweise Erweiterung des Portfolios ermöglichen können, während die Serie steigender Dividenden fortgesetzt wird. Die Entwicklung von REITs bleibt allerdings empfindlich gegenüber Zinsen, Finanzierungskosten, der Qualität der Mieter und der Lage am Gewerbeimmobilienmarkt. Die Rendite sollte deshalb nicht isoliert betrachtet werden.
Höhere Renditen beruhen auf unterschiedlichen Geschäftsmodellen
SCHD kann als Kernposition eines dividendenorientierten Portfolios dienen. PepsiCo bietet eine lange Historie steigender Dividenden und ist bereits im ETF enthalten. Enterprise Products Partners und Realty Income kommen jeweils auf rund 5,8 %, bleiben wegen ihrer MLP- beziehungsweise REIT-Struktur jedoch außerhalb des Auswahluniversums von SCHD.
Die entscheidenden Unterschiede beschränken sich nicht auf die ausgewiesene Rendite. Geschäftsmodelle, Quellen der Ausschüttungen und Marktrisiken fallen unterschiedlich aus. PepsiCo arbeitet an einer schwierigeren Wachstumsentwicklung bei Konsumgütern, Enterprise ist auf Cashflows aus Energieinfrastruktur angewiesen, und Realty Income muss Zinsen sowie die Finanzierungsbedingungen am Immobilienmarkt steuern. Für Anleger mit Fokus auf laufende Erträge sind diese Faktoren ebenso relevant wie die Dividendenrenditen der einzelnen Aktien.