Seit dem 9. November können Kunden von Robinhood in Großbritannien Aktien aus US-Börsengängen beantragen. Damit erhalten Privatanleger die Möglichkeit, vor dem Handelsstart zum Angebotspreis einzusteigen. Die Teilnahme ist provisionsfrei, eine Zuteilung aber nicht garantiert. Zudem können die Kurse neuer Aktien besonders in den ersten Handelstagen stark schwanken. In der App stehen Verkaufsprospekte und US-Unterlagen für die Börsenaufsicht bereit.
Anträge laufen über ein allgemeines Wertpapierkonto
Für die Teilnahme benötigen britische Kunden ein allgemeines Wertpapierkonto. Dieses ist getrennt von der Stocks and Shares ISA, die Robinhood im Februar in Großbritannien eingeführt hat. Welchen Anbieter das Unternehmen für die Abwicklung der öffentlichen Angebote im Vereinigten Königreich nutzt, hat es bislang nicht mitgeteilt.
Jordan Sinclair, Präsident von Robinhood UK, erklärte, der US-IPO-Service solle Privatanlegern die Beteiligung an Neuemissionen ermöglichen. In den USA führte Robinhood die Funktion 2021 ein. Nach Unternehmensangaben hat die Plattform seither an mehr als 50 Börsengängen teilgenommen und Millionen US-Kunden bedient.
Auch Coinbase ermöglicht Anlegern die Teilnahme an Börsengängen: Seit September können berechtigte US-Privatkunden Anträge stellen. Wer seine Aktien innerhalb von 30 Tagen nach dem Börsenstart verkauft, ist davon allerdings ausgeschlossen.
Robinhood weist darauf hin, dass IPO-Aktien deutlichen Kursschwankungen unterliegen können. Die SpaceX-Aktie verlor in den zwei Wochen nach ihrem jüngsten Hoch vom 16. Juni rund 32 Prozent. Mit etwa 153 US-Dollar notierte sie dennoch weiterhin über dem Angebotspreis von 135 US-Dollar. Der Kursverlauf zeigt, dass ein Kauf zum Ausgabepreis keinen stabilen Marktpreis nach der Börsennotierung garantiert.
FCA-Regeln erleichtern Privatanlegern den Zugang zu Börsengängen
Die britische Finanzaufsicht FCA schuf im Januar einen neuen Weg für die Beteiligung von Privatanlegern. Unternehmen können im Rahmen dieses Regelwerks Aktien einer breiten Anlegergruppe, einschließlich Privatkunden, anbieten, ohne an einem regulierten Markt notiert zu sein oder einen vollständigen Prospekt zu veröffentlichen.
Zuvor war der Zugang zu britischen Börsengängen weitgehend vermögenden Privatpersonen und großen institutionellen Anlegern vorbehalten. Die neuen Regeln ermöglichen es mehr Brokerplattformen, Angebote für Privatanleger abzuwickeln.
Der Nasdaq-Börsengang von SpaceX im Juni verdeutlichte die mögliche Größenordnung. Anleger aus Großbritannien zeichneten im Rahmen der Arrangements Aktien im Wert von rund 364 Millionen US-Dollar. Marex Financial wickelte das Angebot für britische Privatanleger ab; acht Plattformen, darunter AJ Bell, CMC Markets und eToro, konnten Zeichnungsaufträge einreichen. Marex zufolge wollten mehr als 100.000 Anleger aus Großbritannien teilnehmen. Auch Interactive Brokers bot dort ansässigen Kunden am 4. Juni die Möglichkeit, Aktien zum Angebotspreis von 135 US-Dollar zu beantragen.
Das Regelwerk ist umstritten. Mike Coombes von PrimaryBid sagte, es sei für private Unternehmen aus Großbritannien konzipiert worden. Ausländische Emittenten könnten dadurch leichter auf britische Anleger zugreifen, während börsennotierte Unternehmen aus dem Vereinigten Königreich womöglich nicht dieselben Vorteile hätten. Die FCA hat erklärt, sie wolle mehr Privatanlagen fördern.
Anthropic setzt auf andere Plattformen
Für sein geplantes Angebot an Privatanlegern hat Anthropic sechs Plattformen in Großbritannien ausgewählt. Die Koordination übernimmt RetailBook; Robinhood gehört nicht zu den ausgewählten Anbietern. Öffentlich bekannt gegebene Plattformlisten zeigen, dass mindestens vier Unternehmen sowohl an den Arrangements für SpaceX als auch an denen für Anthropic beteiligt sind: eToro, Interactive Brokers, AJ Bell und Interactive Investor.
Robinhoods neuer Service gilt ausschließlich für US-Unternehmen, die einen Börsengang vorbereiten. Eine Möglichkeit, Aktien aus britischen Börsengängen zu beantragen, hat das Unternehmen nicht angekündigt. Welchen Plattformen Anleger Zugang erhalten, hängt bei den SpaceX- und Anthropic-Angeboten davon ab, für welche Anbieter sich der jeweilige Emittent entscheidet, welche Angebotsbedingungen gelten und wie die Aktien letztlich zugeteilt werden.