Un destacado alcista del mercado del cobre ha vuelto a predecir que los precios del cobre alcanzarán un nuevo récord histórico. Kostas Bintas, jefe del negocio de metales de energía de Mercuria, indicó que la amenaza de Trump de imponer aranceles adicionales y la disminución de los inventarios globales de cobre ofrecerán a los comerciantes una oportunidad sin precedentes para obtener ganancias. Bintas, conocido en la industria como comerciante de metales, hizo del negocio de comercio de cobre uno de los más grandes del mundo durante su tiempo en el Grupo Trafigura.
Predice que el precio del cobre podría aumentar un tercio desde los precios actuales, superando los 12,000 a 13,000 dólares por tonelada. Considera que, a medida que grandes cantidades de cobre ingresen a Estados Unidos, otras regiones, especialmente China, el mayor consumidor, enfrentarán una grave escasez. "El mercado del cobre está experimentando cambios inusuales, el aumento en los precios del cobre no es irracional", afirmó Bintas.
Anteriormente, el mercado del cobre entró en un ciclo alcista después de la pandemia, y se pensó que la demanda de electrificación superaría el crecimiento de la oferta, una opinión que Bintas fue uno de los primeros en proponer. Al trabajar con el ex estratega de metales de Goldman Sachs, Nick Snowdon, Bintas había predicho que el precio promedio del cobre alcanzaría los 15,000 dólares por tonelada para 2025. Sin embargo, el mercado del cobre no ha logrado cumplir tales expectativas repetidamente; el año pasado, los precios del cobre superaron los 11,000 dólares por tonelada, pero cayeron bruscamente cuando los compradores chinos se retiraron del mercado.
Con la amenaza de Trump de imponer aranceles al cobre, la dinámica del mercado ha cambiado. A pesar de que Estados Unidos aún no ha implementado aranceles completos, el precio del cobre doméstico estadounidense ya supera al de otras regiones del mundo por 1,400 dólares por tonelada, incentivando a los comerciantes a transportar cobre excedente a Estados Unidos. Bintas señaló que tales oportunidades de negocio son sin precedentes, y declaró: "La ganancia por tonelada es incomparable".
También destacó que China, que representa más de la mitad de la demanda global de cobre, enfrenta presión para competir con el mercado estadounidense. La liquidez del cobre de desecho en EE.UU. también se ha agotado debido a la amenaza de aranceles, lo que ha exacerbado la escasez de suministro en el mercado estadounidense.
Según estimaciones de Mercuria, aproximadamente 500,000 toneladas de cobre se están enviando a Estados Unidos, con la mayoría ya en tránsito. En comparación, el volumen normal de importación mensual de cobre en EE.UU. es de 70,000 toneladas. Mercuria tiene entre 85,000 y 90,000 toneladas de cobre en ruta hacia Estados Unidos, y algunos comerciantes incluso han desviado cargas originalmente destinadas a clientes asiáticos hacia Estados Unidos.
Los precios mundiales del cobre ya han aumentado significativamente; los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres han subido un 12% este año y superaron los 9,855.50 dólares por tonelada el pasado viernes. Bajo la influencia de la amenaza de aranceles, los precios de los futuros de cobre en el COMEX de Nueva York se acercan a un máximo histórico. Aunque el mercado global ya muestra signos de una escasez de suministro, aún no se ha alcanzado el estado de extrema escasez que Bintas predice.
Mercuria cree que la demanda global superará la oferta en 320,000 toneladas, y predice que la transferencia de inventarios hacia EE.UU. provocará el agotamiento de existencias fuera del país. Además, el agotamiento de las exportaciones de cobre de desecho estadounidenses también está afectando el mercado mundial de cobre, ya que un tercio de la producción global de cobre proviene de cobre reciclado, una disminución en este canal ha causado un impacto aún no totalmente comprendido en el mercado.
A medida que la demanda de cobre en el mercado continúa creciendo, un aumento adicional en los precios del cobre sigue siendo una posibilidad, aunque las preocupaciones sobre una desaceleración económica global podrían tener algún efecto sobre esta predicción.
