Las bolsas estadounidenses cerraron al alza el miércoles, mientras los inversores volvían a centrarse en la rentabilidad de la inteligencia artificial y en la continuidad de la inversión empresarial. SpaceX presentó unos resultados que mostraron un rápido crecimiento de sus negocios Super Intelligence y Starlink, mientras su consejero delegado, Elon Musk, confirmó que comités especiales de los consejos de SpaceX y Tesla estudian una posible fusión. El mercado también espera los resultados del tercer trimestre de Tesla y Meta Platforms para comprobar si el elevado gasto en IA se está traduciendo en ingresos y beneficios.
El Nasdaq Composite, con fuerte peso tecnológico, avanzó un 1,1%, hasta los 26.702 puntos. El S&P 500 subió un 0,6%, hasta 7.757 puntos, y el Dow Jones Industrial Average ganó un 0,7%, hasta 52.856 puntos.
El mercado de deuda pública estadounidense se mantuvo relativamente estable. La rentabilidad del bono del Tesoro a dos años aumentó 2,3 puntos básicos, hasta el 4,81%, mientras que la del bono a 10 años avanzó 0,6 puntos básicos, hasta el 5,123%. En el tramo a 30 años, el rendimiento bajó 1,2 puntos básicos, hasta el 5,413%.
SpaceX y Tesla estudian una posible fusión
SpaceX publicó sus resultados después del cierre del martes y comunicó un beneficio neto superior al previsto. El rápido crecimiento de Super Intelligence y Starlink fue uno de los principales motores, y las acciones relacionadas subieron un 7,8% el miércoles. Después, la atención se desplazó hacia una posible integración con Tesla.
Musk declaró durante la conferencia sobre resultados que los consejos de administración de SpaceX y Tesla habían creado comités especiales para analizar una eventual fusión. Según explicó, combinar ambas compañías podría tener sentido estratégico, especialmente en el desarrollo de software superinteligente, un área en la que identifica posibles sinergias.
Las dos empresas no han comunicado una estructura para la operación, las condiciones de valoración, un calendario ni los planes para obtener autorizaciones regulatorias. Si las conversaciones avanzan hacia un proceso formal, los inversores analizarán el tamaño de la transacción, el reparto de los intereses de los accionistas y la forma de integrar negocios con perfiles diferentes.
Daniel Skelly, gestor de carteras de Morgan Stanley Wealth Management, señaló que la volatilidad reciente en las operaciones vinculadas a la IA puede haber inquietado a los inversores. Sin embargo, con un crecimiento económico todavía sólido y unos resultados empresariales firmes, la corrección también podría reflejar una reevaluación de las valoraciones y de la rentabilidad esperada de la inversión en IA.
Skelly consideró que las dudas sobre el gasto de capital en IA tienen fundamento, dado que algunos ciclos de innovación anteriores en Estados Unidos crecieron con rapidez antes de contraerse. Al mismo tiempo, afirmó que el ciclo de inversión en IA a largo plazo sigue en marcha y que las empresas con balances más sólidos probablemente cuentan con mayor capacidad para participar.
AT&T supera las previsiones, pero pierde ritmo en abonados
AT&T superó las previsiones del mercado para los ingresos y el beneficio por acción del tercer trimestre, elevó su previsión de beneficio para todo el año y aceleró su programa de recompra de acciones. Los ingresos aumentaron un 5,3% interanual, hasta 32.300 millones de dólares, frente a la estimación de consenso de 31.700 millones. El beneficio por acción fue de 65 centavos, frente a los 60 centavos esperados.
La compañía prevé ahora un beneficio por acción de 2,40 dólares en 2026, por encima del rango de entre 2,25 y 2,35 dólares publicado en julio. Su consejero delegado, John Stankey, afirmó que AT&T registró un crecimiento más rápido durante el trimestre y que elevará las recompras de acciones hasta aproximadamente 10.000 millones de dólares este año.
Pese a ello, las acciones de AT&T cayeron un 6,5% el miércoles. La compañía incorporó 379.000 abonados pospago durante el trimestre, ligeramente por debajo de la previsión del mercado de 379.300 y por debajo de los 432.000 del segundo trimestre. Dado que los clientes pospago suelen aportar ingresos recurrentes, la ralentización se interpretó como una señal de mayor presión competitiva.
Verizon Communications bajó un 2,2% ese mismo día, mientras que T-Mobile US retrocedió un 2,5%. La competencia en el sector de las telecomunicaciones ha recibido más atención desde que SpaceX aceleró su entrada en los servicios inalámbricos para consumidores el 8 de octubre. SpaceX había gastado anteriormente 8.000 millones de dólares en adquirir espectro y prevé situar a Starlink en competencia con los operadores de telecomunicaciones establecidos.
A 20 de octubre, AT&T acumulaba una caída del 4,7% en el año, frente al descenso del 0,7% del S&P 500. Verizon había bajado un 2,3% y T-Mobile US perdía un 7,9%. Estos movimientos muestran que los inversores están ponderando la evolución de los abonados y los planes de retorno de capital de las operadoras tradicionales junto con el posible efecto de un nuevo participante sobre las cuotas de mercado.
Los resultados de Meta pondrán a prueba el retorno del gasto en IA
Tesla y Meta Platforms tienen previsto presentar sus resultados del tercer trimestre después del cierre del miércoles. Luke Lango, analista tecnológico independiente, afirmó que Meta está dejando atrás su identidad de compañía centrada exclusivamente en la publicidad para avanzar hacia la frontera de la IA, un cambio que, a su juicio, el mercado todavía no ha reflejado por completo.
Lango espera que los ingresos de Meta en el tercer trimestre superen la estimación de consenso de 63.300 millones de dólares, posiblemente en más de 1.000 millones, y que el crecimiento pueda superar el 20%. El analista sigue los datos de usuarios de Muse, el producto de agente de IA de Meta. Aproximadamente seis semanas después de su lanzamiento, la aplicación había superado los 10 millones de descargas, una señal de que las aplicaciones de IA pueden atraer usuarios en un periodo relativamente corto.
A juicio de Lango, los resultados de SpaceX sugieren que los agentes de IA y la capacidad informática necesaria para ejecutarlos empiezan a generar ingresos reales. Esta evolución puede influir en la forma en que los inversores valoran el gasto de capital. Meta tendrá que ofrecer más detalles sobre el comportamiento de la publicidad, los usuarios activos de Muse, la frecuencia de uso y los avances en monetización para demostrar si su inversión en IA se está traduciendo en resultados operativos sostenibles.
Hasta que más compañías tecnológicas publiquen sus resultados y previsiones, la cuestión central para el mercado seguirá siendo si el gasto en IA puede mantener el crecimiento de los ingresos. Los inversores también están evaluando si el capital adicional que las grandes empresas necesitan para asegurar capacidad informática producirá una rentabilidad acorde con la inversión.