Las bolsas europeas cerraron al alza el miércoles, con Alemania al frente, aunque el mercado de deuda francés volvió a quedar bajo presión. El DAX, el CAC 40, el IBEX y el FTSE MIB terminaron en positivo, mientras el euro se debilitó frente al dólar. La rentabilidad del bono soberano francés a 10 años superó el 5% por primera vez desde 2002, situando de nuevo el riesgo fiscal en el centro de la atención de los mercados europeos.
Los inversores también siguieron las novedades geopolíticas relacionadas con Rusia y Ucrania y sus posibles efectos sobre el suministro energético, la inflación y la política monetaria. En Estados Unidos, las acciones tecnológicas contribuyeron a impulsar los principales índices bursátiles.
El DAX sube un 1,35% y el FTSE 100 queda rezagado
El DAX alemán avanzó 342,67 puntos, un 1,35%, hasta cerrar en 25.647,10. El CAC 40 francés sumó 83,19 puntos, un 1,06%, hasta 7.921,69. En Londres, el FTSE 100 ganó 19,88 puntos, apenas un 0,19%, y terminó en 10.752,87.
El IBEX español subió 231,10 puntos, un 1,21%, hasta 19.323,50, mientras el FTSE MIB italiano avanzó 572,32 puntos, un 1,17%, hasta 49.643,68. Las subidas se produjeron mientras el mercado continuaba evaluando cómo las noticias geopolíticas pueden afectar a los precios de la energía, las expectativas de inflación y la trayectoria de los tipos de interés.
En Estados Unidos, el Dow Jones Industrial Average ganó 136,58 puntos, un 0,26%, hasta 52.632,46. El S&P 500 avanzó 40,62 puntos, un 0,53%, hasta 7.753,19, y el Nasdaq 100 subió 375,15 puntos, un 1,27%, hasta 29.865,43. Las cifras difundidas anteriormente situaban al Nasdaq Composite en 26.721,31 puntos, tras sumar 296,49 puntos, un 1,12%.
La rentabilidad francesa a 10 años alcanza el 5,009%
La rentabilidad del bono francés a 10 años aumentó 6,4 puntos básicos, hasta el 5,009%, su nivel más alto desde 2002. La referencia alemana equivalente subió solo 0,4 puntos básicos, hasta el 3,421%, lo que amplió el diferencial entre Francia y Alemania a unos 159 puntos básicos.
El aumento del diferencial refleja que los inversores exigen una mayor compensación para mantener deuda francesa, ante las dudas sobre la posición fiscal del país y el coste de su financiación. Las acciones francesas avanzaron en línea con el conjunto del mercado europeo, pero la deuda soberana no mostró la misma mejora. El encarecimiento de la financiación pone de relieve las restricciones que afrontan los esfuerzos para contener la presión fiscal.
En el resto de Europa, la rentabilidad del bono español a 10 años subió 2,5 puntos básicos, hasta el 4,079%, mientras la italiana aumentó 4,2 puntos básicos, hasta el 4,589%. La rentabilidad del bono británico a 10 años cayó 4,9 puntos básicos, hasta el 5,381%.
Las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense mostraron un comportamiento dispar. La referencia a dos años subió 0,6 puntos básicos, hasta el 4,793%; la de cinco años apenas varió y quedó en el 4,934%; la de 10 años bajó 0,8 puntos básicos, hasta el 5,109%, y la de 30 años descendió 1 punto básico, hasta el 5,416%.
El euro retrocede mientras el dólar evoluciona sin una dirección única
En el mercado de divisas, el euro cayó un 0,15% frente al dólar, hasta 1,1219 dólares. El dólar australiano mostró un comportamiento relativamente más sólido y avanzó un 0,33% frente a la divisa estadounidense, hasta 0,7025 dólares. La libra esterlina subió ligeramente, hasta 1,3385 dólares.
El dólar cayó hasta 158,11 yenes y avanzó hasta 0,8252 francos suizos. Las diferencias entre las rentabilidades de la deuda europea, los movimientos de los precios de la energía y la evolución de la diplomacia entre Rusia y Ucrania pueden influir en las condiciones de negociación a corto plazo del euro y el dólar.
El aumento de los costes de financiación de Francia puede mantener el foco sobre las divergencias fiscales dentro de Europa. A su vez, cualquier cambio en las expectativas sobre el suministro energético puede afectar a las valoraciones de las divisas a través de la inflación y de la balanza comercial.
Las conversaciones entre Rusia y Ucrania mantienen la energía bajo vigilancia
Funcionarios estadounidenses señalaron que Rusia había aceptado una propuesta de Estados Unidos para celebrar conversaciones trilaterales con participación de Rusia, Estados Unidos y Ucrania. Los acuerdos posteriores indicaron que el Kremlin había aceptado reanudar las negociaciones a nivel técnico a partir del 10 de noviembre o después de esa fecha, con Abu Dabi como posible sede.
El acuerdo para organizar una reunión no resuelve las principales diferencias. Las garantías de seguridad, las sanciones, la reconstrucción y las infraestructuras energéticas siguen pendientes de nuevas negociaciones.
El presidente ucraniano, Volodímir Zelenski, se reunió el martes en Oslo con el primer ministro noruego, Jonas Gahr Store; el presidente finlandés, Alexander Stubb; y el enviado especial estadounidense Steve Witkoff. Jared Kushner, yerno del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, participó en las conversaciones de forma remota.
Las conversaciones abordaron las garantías de seguridad, las sanciones, la reconstrucción, la defensa aérea y la posibilidad de celebrar una reunión entre líderes. Zelenski también confirmó que se había reanudado el suministro de información de alerta temprana estadounidense que respalda a Ucrania frente a los ataques rusos con misiles. Ucrania propuso un alto recíproco de los ataques contra infraestructuras energéticas.
La actividad diplomática aún tendrá que traducirse en compromisos concretos y en su aplicación efectiva. Una señal más clara de desescalada podría reducir parte de la prima geopolítica incorporada a los precios de la energía y mejorar las expectativas sobre el suministro futuro. Un nuevo fracaso de las negociaciones dejaría al petróleo, el gas y las divisas relacionadas más expuestos a movimientos bruscos provocados por titulares.
El petróleo cae por debajo de 97 dólares tras el repunte intradía
El crudo retrocedió desde un máximo intradía de 100,40 dólares hasta 96,63 dólares, un movimiento de hasta 3,77 dólares, y cayó por debajo del nivel de 97 dólares, considerado relevante dentro de su rango reciente de cotización. La última referencia situaba el precio en torno a 96,83 dólares, con una caída de 1,34 dólares, equivalente al 1,36%.
Las novedades diplomáticas entre Rusia, Estados Unidos y Ucrania, junto con los avances en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, estaban influyendo en las expectativas sobre posibles interrupciones del suministro. La capacidad del petróleo para recuperar los 97 dólares permitirá observar si continúa la presión vendedora posterior a la ruptura de ese nivel.
El oro al contado se situó aproximadamente en 4.132,50 dólares por onza, con una subida de 7,04 dólares, un 0,17%. La plata cayó alrededor de un 0,79%, hasta 57,52 dólares. El gas natural retrocedió un 0,48%, hasta aproximadamente 6,572 dólares, mientras el bitcoin subió cerca de un 1,80%, hasta 84.441 dólares.
Los activos de riesgo mostraron en general un tono más firme durante la sesión, pero el aumento de los costes de financiación franceses y la ausencia de un acuerdo de paz definitivo siguen siendo dos factores concretos capaces de volver a influir en las bolsas europeas, los precios de la energía y las principales divisas.