Las acciones de Incyte (Nasdaq: INCY) pusieron a prueba el viernes una línea de tendencia descendente dentro de una fase de consolidación, mientras el mercado esperaba nuevas actualizaciones sobre la cartera de medicamentos de la compañía. Jakafi, su principal producto, afrontará previsiblemente el vencimiento de la patente en 2028, lo que expone unos 3.400 millones de dólares en ventas anuales y convierte los ingresos de sustitución procedentes de programas más recientes en un foco central para los inversores.
A las 12:08 del mediodía, hora del Este de Estados Unidos, del 18 de septiembre, las acciones de Incyte cotizaban a 127,96 dólares, con una subida de 0,34 dólares, o del 0,27%. La cotización no era en tiempo real. El valor había rebotado desde el soporte situado cerca de su media móvil de 50 días y se movía dentro de una formación de consolidación de taza con asa. El nivel clave de la figura se sitúa en 130,80 dólares, mientras que las acciones también ponían a prueba la línea de tendencia descendente trazada a través del asa.
Jakafi sigue sosteniendo los ingresos antes de 2028
El producto más conocido de Incyte es Jakafi, utilizado para tratar la enfermedad injerto contra huésped, la mielofibrosis y la policitemia vera, dos cánceres de la sangre. La compañía también comercializa Opzelura, una crema tópica para el eccema y el vitíligo.
Jakafi continúa siendo la principal fuente de ingresos de Incyte. Las ventas alcanzaron los 3.090 millones de dólares el año pasado, un 11% más y ligeramente por encima de la previsión del mercado, situada en 3.060 millones. Los analistas esperan que las ventas alcancen un máximo aproximado de 3.370 millones de dólares en 2028, antes de descender a 1.140 millones, 728 millones y 886 millones en los tres años siguientes.
Brian Abrahams, analista de RBC Capital Markets, señaló que los esfuerzos anteriores de Incyte para construir una cartera capaz de compensar el posible déficit de ingresos habían avanzado de forma irregular. La magnitud y el calendario de la caída posterior al vencimiento de la patente de Jakafi dependerán del ritmo de lanzamiento de nuevos productos, de los datos clínicos y del desarrollo de tratamientos competidores.
Un anticuerpo en fase inicial apunta a tres cánceres hematológicos
Los registros de ensayos clínicos muestran que Incyte está realizando un estudio inicial de INCA036978, un fármaco basado en anticuerpos del que la compañía ha divulgado hasta ahora poca información. El programa se encuentra en fase 1 para neoplasias mieloproliferativas y se está evaluando tanto como tratamiento independiente como en combinación con la terapia estándar.
El ensayo abarca tres neoplasias mieloproliferativas principales: mielofibrosis, policitemia vera y trombocitemia esencial. Abrahams indicó que la amplitud del programa podría sugerir que el fármaco no está limitado a una única diana genética. Si los resultados clínicos posteriores respaldan ese enfoque, su población potencial de pacientes podría ser considerablemente mayor que la de otro programa, INCA033989. En esta etapa, sin embargo, los datos disponibles no permiten establecer su eficacia ni su seguridad.
INCA033989 se dirige principalmente a pacientes con trombocitemia esencial y mielofibrosis, y actúa mediante un mecanismo relacionado con el gen CALR. Las distintas mutaciones de CALR podrían requerir dosis diferentes, lo que deja abiertas cuestiones sobre la selección de dosis y la validación de su eficacia. Incyte también ha abandonado programas dirigidos contra BET y ALK2 en enfermedades hematológicas.
ESMO podría aportar novedades sobre el programa KRAS
Además de los riesgos vinculados a Jakafi, los inversores esperan conocer qué programas de investigación presentará Incyte en el congreso de la Sociedad Europea de Oncología Médica, conocida como ESMO, previsto para octubre. La compañía podría actualizar los datos del inhibidor de KRAS INCB161734 en cáncer de páncreas y otros tumores sólidos.
Incyte solo comunicó una cantidad limitada de datos relacionados durante el primer trimestre, insuficiente para extraer una conclusión firme. Durante años, KRAS se ha considerado una diana difícil de abordar directamente porque su estructura carece de un sitio de unión evidente para los anticuerpos. En los últimos años, no obstante, varias empresas biotecnológicas han avanzado en el desarrollo de fármacos contra esta diana, por lo que los resultados clínicos del área siguen bajo estrecha observación.
A partir de los datos públicos, Abrahams estima que INCB161734 combinado con quimioterapia podría alcanzar una tasa de respuesta objetiva del 62,5% y una tasa de control de la enfermedad del 95,8% en cáncer de páncreas. Esas cifras son similares a los objetivos de una terapia competidora que está probando Revolution Medicines (Nasdaq: RVMD), aunque el comportamiento real del programa de Incyte dependerá de las posteriores divulgaciones clínicas.
Matt Phipps, analista de William Blair, afirmó que Incyte también prevé presentar en ESMO datos de su programa contra el cáncer colorrectal y de otros proyectos para tumores sólidos. Su recomendación sobre la acción es «Market Perform». Abrahams mantiene una recomendación de «Hold» y elevó su precio objetivo a 109 dólares a comienzos de esta semana.
Las señales técnicas sitúan la acción cerca del extremo alto del rango
Los datos de MarketSurge muestran que las acciones de Incyte se encuentran por encima de sus principales medias móviles, con 130,80 dólares como nivel clave de la formación de taza con asa. Una ruptura por encima de la línea de tendencia descendente del asa podría convertir el máximo intradía del viernes, situado en 128,72 dólares, en otra referencia de corto plazo, aunque estas señales técnicas no demuestran por sí mismas una mejora de los fundamentales de la compañía.
En el gráfico semanal, la línea de fuerza relativa de Incyte ha generado un punto azul, lo que indica que el indicador alcanzó un nuevo máximo mientras la acción se consolidaba o intentaba romper al alza. El valor cuenta con una calificación de fuerza relativa de 91, que sitúa su comportamiento en 12 meses dentro del 9% superior de todas las acciones. Su calificación compuesta es de 99, por encima del 99% de los valores incluidos en el sistema de clasificación fundamental y técnica correspondiente.
Para quienes siguen Incyte, los datos clave son el calendario de la presión sobre los ingresos tras el vencimiento de la patente de Jakafi, los primeros resultados clínicos de INCA036978 y los datos del inhibidor de KRAS INCB161734 en ESMO. Estas actualizaciones influirán en la valoración del mercado sobre la capacidad de la cartera para compensar la caída prevista de las ventas de Jakafi.