Las acciones estadounidenses vinculadas a la infraestructura de inteligencia artificial volvieron a caer el jueves 5 de noviembre. Las ventas se extendieron desde los constructores de centros de datos hasta los fabricantes de chips, servidores y equipos de redes ópticas, mientras los inversores valoraban el posible efecto de un mayor escrutinio tras las elecciones sobre los nuevos proyectos. La debilidad del mercado en conjunto también añadió presión: el miércoles varias acciones del sector ya habían bajado con fuerza, aunque el S&P 500 cerró al alza; el jueves por la mañana ambos retrocedían.
Nvidia y Dell lideran las caídas del sector
Hacia las 9:55 a. m., hora del Este, Nvidia perdía cerca del 6%, hasta 188,75 dólares, aproximadamente el doble de su descenso de la sesión anterior. Dell caía alrededor del 9%, lo que restaba unos 20.000 millones de dólares a su capitalización bursátil. Arm Holdings bajaba cerca del 10% y también perdía unos 20.000 millones de dólares de valor de mercado. En ese momento, el S&P 500 retrocedía aproximadamente un 1,5%.
También cedían otras compañías de hardware y software. Palantir Technologies, Hewlett Packard Enterprise y Celestica bajaban entre un 7% y un 8%. Astera Labs, proveedor de chips de conectividad para equipos de IA en centros de datos, caía cerca del 11%. Modine, fabricante de sistemas de refrigeración para centros de datos, perdía otro 9%, tras desplomarse un 21% el miércoles.
Las empresas de redes ópticas estuvieron entre las más castigadas. Ciena bajaba alrededor del 11%, con una reducción de unos 4.300 millones de dólares en su capitalización. Applied Optoelectronics caía cerca del 13%, mientras Coherent y MACOM Technology retrocedían entre un 9% y un 11%. Estas compañías suministran láseres y otros equipos para redes de fibra óptica, incluidas las conexiones dentro de los centros de datos y las redes de transmisión.
Las empresas de ingeniería y construcción vinculadas a proyectos de IA también encadenaban su segunda jornada de descensos. Comfort Systems USA y Argan perdían alrededor del 9%, y MasTec, cerca del 8%. EMCOR y Dycom cedían entre un 6% y un 7%. Su exposición a los centros de datos y a infraestructuras relacionadas las hace sensibles a posibles cambios en los calendarios de construcción.
Los permisos, bajo la lupa tras las elecciones
Los inversores temen que los resultados electorales den paso a un mayor control de la industria de centros de datos. Gobiernos de distintos niveles han debatido cómo regular las nuevas construcciones, y Texas —uno de los principales mercados del país para este tipo de instalaciones— ha concentrado especial atención. Durante la campaña, el gobernador electo del estado defendió una pausa en nuevos proyectos de centros de datos.
Los analistas de UBS calculan que, si se amplían las moratorias a la construcción, casi un tercio de la capacidad adicional de centros de datos prevista en Estados Unidos hasta 2028 podría retrasarse o no llegar a construirse. Los aplazamientos podrían afectar a las empresas que cuentan con esa capacidad para atender la demanda de sus clientes y sostener su crecimiento.
Por ahora, los cambios políticos posteriores a las elecciones no se han traducido en medidas concretas. El nuevo Congreso no asumirá sus funciones hasta enero, y cualquier pausa a nivel estatal tendría que redactarse y aprobarse.
Viavi cae pese al crecimiento de sus ingresos
Los resultados de Viavi Solutions reflejaron que el cambio de ánimo del mercado va más allá del desempeño de cada empresa. La compañía comunicó que sus ingresos trimestrales aumentaron un 57% interanual, hasta 469,3 millones de dólares; elevó sus previsiones y aprobó un programa de recompra de acciones por 500 millones de dólares. Aun así, sus títulos llegaron a caer cerca de un 18% en las primeras operaciones del día siguiente.
La reacción apunta a que los inversores están reevaluando las perspectivas del conjunto de la expansión de infraestructura para IA. Por el momento, unos resultados sólidos no han bastado para contrarrestar la preocupación por los plazos de los proyectos.
También retroceden los mineros de bitcoin que apuestan por la IA
Applied Digital, Core Scientific y Cipher Digital —compañías con origen en la minería de bitcoin que ahora construyen o alquilan centros de datos para IA— también bajaban. Applied Digital cedía cerca del 11%, mientras Core Scientific y Cipher Digital perdían entre un 8% y un 9%.
El bitcoin caía solo alrededor de un 1% hacia las 10:00 a. m., hora del Este, lo que indica que los retrocesos iniciales de estas acciones no se debían principalmente a un descenso de la criptomoneda. Con el deterioro del mercado general, la caída del bitcoin se amplió hasta casi el 6% hacia las 11:00 a. m.
VanEck señaló que las acciones de los mineros de bitcoin podrían haber sufrido ventas excesivas. La firma destacó el acceso limitado de estas empresas a conexiones con la red eléctrica y la posibilidad de que los clientes que buscan emplazamientos para instalaciones de IA paguen una prima por esos recursos. Las recientes oscilaciones bursátiles también reflejan la atención de los inversores a los permisos, las necesidades de capital y el tiempo que requieren los proyectos. Los contratos con clientes y la situación financiera varían de una empresa a otra.