Una semana cargada de resultados empresariales y la decisión de política monetaria de la Reserva Federal centrarán la atención en la bolsa estadounidense. Las cuentas de Microsoft, Alphabet, Amazon, Sandisk y Eli Lilly ofrecerán nuevas pistas sobre la continuidad de las inversiones en inteligencia artificial de los grandes proveedores de servicios en la nube y sobre el rendimiento que están obteniendo. Los principales índices cerraron la semana con resultados dispares: recuperaron brevemente sus medias de 50 sesiones, pero volvieron a quedar por debajo. Las acciones vinculadas a la IA siguieron rezagadas frente a otros sectores.
Microsoft, Alphabet y Amazon reavivan el debate sobre la inversión en IA
Los resultados de Microsoft, Alphabet —matriz de Google— y Amazon ayudarán a medir el avance de las inversiones en IA de los mayores proveedores de servicios en la nube. Los inversores buscarán señales sobre si el gasto de capital seguirá elevado y si las empresas pueden generar ingresos y rentabilidad que lo respalden.
Meta Platforms presentó recientemente unos resultados sólidos y elevó moderadamente sus previsiones de inversión de capital. También registró su primera salida neta de efectivo desde su salida a bolsa en 2012. Entre los cuatro grandes proveedores de servicios en la nube, Microsoft ha mostrado mayor resistencia, con un flujo de caja considerable hasta el segundo trimestre.
Esta semana también publican resultados Sandisk y Eli Lilly. Entre las demás compañías que tienen previsto informar figuran ServiceNow, Intel, Exxon Mobil, SK Hynix, Chevron, Visa, Mastercard, Caterpillar, AbbVie, Merck, Tenet Healthcare, The Cheesecake Factory y Porch. Apple y otras empresas presentarán sus cuentas la próxima semana.
Los índices cierran por debajo de sus medias de 50 sesiones
El Dow Jones Industrial Average avanzó un 0,4% la semana pasada, mientras que el S&P 500 cedió un 0,5% y el Nasdaq Composite perdió un 0,7%. El índice Russell 2000 de pequeña capitalización subió un 2%, aunque se mantuvo por debajo de su media de 200 sesiones. El ETF de ponderación igualitaria del S&P 500 (RSP) ganó un 1,1% y terminó por encima de su media de 50 sesiones. El Invesco Nasdaq 100 Equal Weighted ETF (QQQE) cerró ligeramente al alza, tras borrar casi todas las ganancias obtenidas a mitad de semana.
Los principales índices llegaron a superar sus medias de 50 sesiones durante la semana, pero volvieron a caer por debajo antes del cierre del viernes. El Dow se sumó al S&P 500 y al Nasdaq bajo ese nivel. Los fabricantes de semiconductores y las empresas de hardware para IA sufrieron fuertes caídas; en general, resistieron mejor los sectores de consumo, financiero, transporte, vivienda, software y salud. Varios de esos grupos retrocedieron el viernes, entre ellos Eli Lilly.
La evolución de los ETF sectoriales también fue dispar. El ETF de software IGV, que tiene a Microsoft entre sus principales posiciones, subió un 6%, mientras que el ETF de semiconductores SMH cayó un 2,3%. El ARK Innovation ETF avanzó un 0,4% y el ARK Genomic Revolution ETF, un 3,1%. El ETF de metales y minería XME perdió un 4,5%, frente a la subida del 3,7% del ETF de constructoras de viviendas XHB. El ETF energético XLE ganó un 1,6% y el de salud XLV, un 1,45%; el industrial XLI bajó un 1,9%, mientras que el financiero XLF avanzó un 0,7%.
La Fed y la rentabilidad de los bonos, en el punto de mira
La Fed celebra esta semana su reunión de política monetaria. La decisión se conocerá el miércoles por la tarde y estará seguida de una intervención de su presidente, Kevin Warsh. El mercado espera que los tipos se mantengan sin cambios, pero los inversores estarán atentos a cualquier señal sobre la posibilidad de nuevas subidas. Las perspectivas de los tipos pueden influir tanto en las valoraciones bursátiles como en las condiciones de financiación de las empresas, junto con los resultados que se publicarán estos días.
La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años bajó 11 puntos básicos la semana pasada, hasta el 4,99%, en un movimiento vinculado a la preocupación por la financiación de las inversiones en IA. En el mismo periodo, los futuros del crudo estadounidense subieron un 4,3%, hasta 103,27 dólares por barril. Las variaciones nocturnas de los futuros sobre índices bursátiles no anticipan necesariamente la dirección de la sesión al contado siguiente.
Resultados y política monetaria acentúan las diferencias entre sectores
El mercado sigue mostrando una evolución desigual: las acciones relacionadas con la IA están bajo presión, mientras que varios sectores ajenos a esta temática registraron avances la semana pasada. Con los índices de nuevo por debajo de sus medias de 50 sesiones, los inversores afrontan una intensa agenda de resultados y la reunión de la Fed. Las cuentas empresariales, los planes de inversión de capital y las señales de política monetaria concentrarán la atención inmediata. Las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos, previstas para el 3 de noviembre, podrían ganar peso informativo más adelante; esta semana, el foco está en los resultados de las grandes tecnológicas y la decisión de la Fed.