El dólar mostró un comportamiento desigual después de que la Reserva Federal mantuviera los tipos de interés sin cambios. La moneda estadounidense se debilitó durante el anuncio y la rueda de prensa del presidente de la Fed, Warsh. También pesaron las divergencias entre bancos centrales: la inflación australiana respaldó al dólar australiano, la decisión inesperada del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda presionó al kiwi y una subida de tipos del Banco de Canadá impulsó al dólar canadiense. En los bonos del Tesoro de EE. UU., los rendimientos bajaron en los vencimientos cortos y subieron en los largos, lo que empinó la curva. El movimiento redujo las expectativas de otra subida inminente, pero no llevó al mercado a descontar recortes.
El euro y el aussie avanzan; el kiwi retrocede
El dólar ganó terreno frente al dólar neozelandés, pero cedió ante el australiano. Al cierre, el EUR/USD cotizaba en 1,1155, un 0,30% más; el GBP/USD subía un 0,17%, hasta 1,3325, y el AUD/USD avanzaba un 0,44%, hasta 0,7055. El USD/JPY apenas variaba, en 157,94, mientras que el USD/CHF bajaba un 0,10%, hasta 0,8282. El USD/CAD caía un 0,40%, hasta 1,3992, y el NZD/USD perdía un 0,95%, hasta 0,5626.
El EUR/USD rebotó desde una zona de doble suelo cerca de 1,1113 y llegó después a 1,11746, cerca de su media móvil descendente de 100 horas. Ese nivel concentra la atención a corto plazo: mientras el par no lo supere, los vendedores mantienen el control. No se aportaron señales adicionales de confirmación, por lo que el avance no basta para dar por cambiado el rumbo de la tendencia.
Los datos de inflación subyacente de Australia, más elevados de lo esperado, apoyaron al aussie y reforzaron las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del Banco de la Reserva de Australia. El AUD/USD cerró en 0,7055, tras moverse durante la sesión en torno a su media móvil de 200 días.
El kiwi se vio presionado después de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantuviera inesperadamente el tipo oficial en el 2,75%. La decisión salió adelante por un estrecho margen de 4 votos frente a 3 y decepcionó a los operadores que se habían posicionado para una subida. El NZD/USD se recuperó desde sus mínimos y se acercó al rango de negociación de 0,5625-0,5633.
La subida del Banco de Canadá fortalece al dólar canadiense
El Banco de Canadá elevó el tipo oficial en 25 puntos básicos, hasta el 2,50%, y la moneda canadiense se apreció. La entidad señaló que la inflación se estaba volviendo más persistente, aunque indicó que cualquier endurecimiento adicional tendría que avanzar con cautela ante la incertidumbre. El USD/CAD retrocedió un 0,40%, hasta 1,3992.
La decisión de la Fed se reflejó con más claridad en la curva de tipos del Tesoro. El rendimiento del bono a dos años bajó 1,25 puntos básicos, hasta el 4,7245%, mientras que el de cinco años subió 2,37 puntos básicos, hasta el 4,8657%. El rendimiento a diez años avanzó 4,74 puntos básicos, hasta el 5,0404%, y el de 30 años ganó 5,27 puntos básicos, hasta el 5,3577%. La caída de los rendimientos a corto plazo y las alzas en los vencimientos largos empinaron la curva. El bono a diez años siguió por encima del 5%, señal de que la menor presión por una subida inmediata no se tradujo en una reducción de los costes de financiación a largo plazo.
La Fed espera más datos y deja abierta la decisión de diciembre
Warsh reiteró que la inflación continúa por encima del objetivo y que los responsables de política monetaria quieren disponer de más información antes de decidir el siguiente paso. La Fed mantuvo sin cambios su meta del 2% para la inflación medida por el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE). Las expectativas de inflación a corto plazo han aumentado, mientras que las de más largo plazo siguen siendo compatibles con el objetivo de recuperar la estabilidad de precios.
Warsh describió la economía en términos relativamente favorables: afirmó que el crecimiento se había fortalecido, que el empleo seguía sólido y que la inversión empresarial se estaba extendiendo a más sectores. También señaló que las mejoras de productividad podrían permitir que la economía creciera sin generar un aumento equivalente de las presiones inflacionarias. No anticipó si la Fed actuará en diciembre y describió las próximas semanas como un periodo en el que los responsables recibirán abundante información nueva. Una nueva subida sigue siendo posible, pero sus declaraciones no incluyeron un compromiso firme ni mostraron urgencia por recortar los tipos.
La reacción de los mercados fue dispar. El dólar se debilitó durante el anuncio y la rueda de prensa, los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo bajaron y los de largo plazo subieron. Los principales índices bursátiles estadounidenses cerraron con avances moderados, mientras que el petróleo en los mercados internacionales se mantuvo por encima de los 100 dólares por barril. En el mercado de divisas, la atención sigue centrada en una senda de tipos incierta y en las diferencias cada vez mayores entre las políticas de los bancos centrales.
Microsoft y Alphabet añaden resultados al foco del mercado
Microsoft y Alphabet presentaron sus resultados después del cierre de la bolsa estadounidense, otro elemento para la evaluación de los inversores. Microsoft registró un beneficio por acción de 4,92 dólares en su primer trimestre fiscal, por encima de los 4,72 dólares previstos, y unos ingresos de 92.300 millones de dólares, frente a los 90.600 millones esperados. El crecimiento de los ingresos de Azure, excluido el efecto de las divisas, fue del 48%, superior al 44,8% previsto. El negocio en la nube mostró fortaleza, aunque los resultados de ambas compañías no modificaron la dirección de cierre de los principales pares de divisas ese día.
Los resultados del tercer trimestre de Alphabet fueron mixtos. El beneficio por acción fue de 2,12 dólares, por debajo de los 3,03 dólares esperados, y los ingresos alcanzaron 127.600 millones de dólares, ligeramente inferiores a la previsión de 127.910 millones. Google Cloud ingresó 30.710 millones de dólares, por encima de los 29.100 millones previstos. Los ingresos de búsquedas y otros, la publicidad de YouTube y el beneficio operativo quedaron por debajo de las estimaciones. Los resultados tecnológicos y los movimientos de los rendimientos de los bonos a largo plazo siguen entre los factores que influyen en la valoración del dólar y del apetito por el riesgo; las cifras disponibles no confirmaron la reacción de las acciones de ninguna de las dos compañías tras el cierre.