Hasta 2025, la Reserva Federal aún no ha implementado una reducción de tasas de interés, ya que necesita evaluar con mayor claridad el impacto final de la política arancelaria de Trump. El presidente de la Reserva Federal, Powell, indicó que la Fed está en una "posición ventajosa" y puede actuar con decisión si es necesario. Sin embargo, algunos economistas temen que la actitud pasiva de la Fed podría resultar en una reacción demasiado lenta ante una desaceleración económica.
Powell señaló, después de la más reciente reunión de política monetaria, que aunque la incertidumbre de la política comercial ha afectado la confianza del consumidor, los fundamentos de la economía estadounidense siguen siendo sólidos. Powell enfatizó que, a pesar de que los datos económicos actuales son buenos, como el fuerte crecimiento en los datos de empleo de abril y la tasa de desempleo que se mantiene en un bajo 4.2%, el pesimismo entre la población y el sector empresarial todavía domina el mercado. También indicó que la Fed esperará pacientemente señales más claras de "datos duros," incluyendo empleo e inflación, que determinarán la dirección futura de la política.
Paul Donovan, economista jefe de UBS Global Wealth Management, advirtió que los bancos centrales que dependen de los datos para tomar decisiones suelen estar rezagados respecto al mercado, y la fiabilidad de los datos actuales de la economía estadounidense ha disminuido, lo que hace que las decisiones basadas en datos sean más peligrosas.
Aunque Powell considera que la condición actual de la economía es saludable, también es consciente de los riesgos potenciales de recesión. La caída drástica en el volumen de fletes, advertida por Slok, economista jefe del gigante privado Apollo, sugiere que la industria naviera de EE. UU. podría enfrentar despidos, presagiando una recesión en verano. Powell afirmó que la Fed está atenta a este riesgo, pero el progreso en las negociaciones comerciales podría alterar la situación. El acuerdo comercial de Trump con el Reino Unido y la reunión del secretario del Tesoro estadounidense con funcionarios chinos también ofrecen señales potencialmente positivas para el mercado.
En cuanto a medidas para enfrentar una posible recesión, Powell indicó que, aunque las tasas de interés actuales de la Fed se mantienen en un "rango moderadamente restrictivo" y no hay urgencia para reducirlas, si la economía entra en recesión, la Fed podrá responder rápidamente con una significativa baja de tasas. Añadió que, aunque la velocidad del cambio en los datos es impredecible, la Fed está actualmente bien posicionada para esperar cómo evolucionan las circunstancias.
A pesar de ello, las expectativas del mercado sobre las políticas futuras de la Fed siguen siendo intensas. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores esperan que la Fed mantenga las tasas sin cambios en junio y posiblemente comience a reducirlas en 25 puntos básicos en julio, con un total esperado de 3 a 4 reducciones en todo el año. Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management, señaló que, en la situación actual, la Fed podría tener que esperar hasta que el desempleo aumente significativamente para tomar medidas, pero para entonces podría ser demasiado tarde.
Respecto a enfrentar los riesgos de recesión económica, Matthew Parry, director de inversiones de Nomura Capital Management, sostiene que la política fiscal podría ser más efectiva que la política monetaria, alegando que las herramientas de tasas de interés podrían ser demasiado lentas para responder de manera flexible a los desafíos económicos duales.
