UBS: La fiebre del AI sigue impulsando el alza de la bolsa China, las valoraciones de las tecnológicas podrían aumentar
El último informe de UBS indica que el rápido desarrollo de aplicaciones de inteligencia artificial (AI) como DeepSeek AI está impulsando el incremento de la bolsa china, y esta tendencia podría no haber llegado a su punto medio. Los analistas de UBS afirman que la abundante liquidez y las bajas tasas de interés, junto con la comercialización de tecnologías AI, seguirán impulsando la reevaluación del valor de las acciones del sector AI, ofreciendo a los inversores oportunidades de crecimiento sostenido.
El alza de las acciones de AI podría durar 1-2 años, superando al mercado en 50-100 puntos porcentuales
Los estrategas de UBS, como James Wang, destacan en el informe que, según la experiencia en las eras del 4G, 5G y computación en la nube, los incrementos en el sector tecnológico suelen durar entre 1-2 años. Se espera que las acciones del sector AI superen al mercado en 50-100 puntos porcentuales. Esta visión se basa en el rendimiento histórico del mercado, donde las olas tecnológicas emergentes a menudo mantienen su impulso de crecimiento durante períodos prolongados.
La fuerte liquidez del mercado y el entorno de bajas tasas de interés también contribuyen al alza del sector tecnológico, particularmente debido a la amplia aplicación de la inteligencia artificial, lo que permite la reevaluación del valor de empresas de software y hardware.
AI impulsa el alza de valoraciones en acciones tecnológicas, beneficiando a los índices CSI 300 y HSCEI
Desde la perspectiva del mercado general, UBS cree que la inteligencia artificial ha potenciado el potencial de alza en las valoraciones de la bolsa china. UBS prevé que las acciones tecnológicas contribuirán con un incremento del 12-20% a los índices CSI 300 y HSCEI.
Cabe destacar que, el mercado A-share suele reaccionar más intensamente a la inversión temática que el mercado de Hong Kong, lo que sugiere que las acciones con conceptos relacionados con AI en el A-share podrían experimentar mayores incrementos que sus homólogas en el mercado de Hong Kong.
El potencial de valoración de empresas de software podría superar al de empresas de hardware
UBS también señala que, dentro de la cadena de valor de AI, el potencial de valoración de las empresas de software podría ser mayor que el de las empresas de hardware. Esta apreciación se basa en la experiencia pasada, ya que el proceso de comercialización de aplicaciones AI típicamente trae márgenes de beneficio más altos y capacidades de crecimiento sostenido, mientras que las empresas de hardware dependen más de la venta de dispositivos y están más afectadas por la competencia del mercado y los ciclos económicos.
UBS cree que el desarrollo cada vez más profundo de AI continuará impulsando la rentabilidad de las empresas de software, elevando el nivel general de valoración del sector.
Resumen: La ola de AI sigue en curso, las tecnológicas podrían enfrentar una reevaluación del valor
En general, UBS considera que el mercado impulsado por la ola de AI aún no ha terminado, y las acciones tecnológicas todavía tienen un considerable espacio para crecer, especialmente las empresas de software. Se espera que estas acciones sigan contribuyendo significativamente a los índices CSI 300 y HSCEI, mientras que el incremento en el A-share podría superar al del mercado de Hong Kong. El valor de inversión en acciones de AI sigue siendo explorado, y el mercado podría estar al borde de nuevas oportunidades de reevaluación del valor.
