Señales de la Fed impulsan el aumento del oro
El precio internacional del oro ha vuelto a alcanzar un récord histórico esta semana, mostrando un aumento significativo en el sentimiento de refugio seguro por parte de los inversores a nivel mundial. El precio del oro al contado superó los 4186 dólares por onza, estableciendo un nuevo máximo histórico. Al mismo tiempo, el precio de la plata también aumentó significativamente en medio de alta volatilidad, superando brevemente los 53 dólares por onza y luego retrocediendo rápidamente.
El mercado generalmente cree que el factor principal detrás de esta fuerte subida del oro es la última señal de política de la Reserva Federal. El presidente de la Fed, Jerome Powell, insinuó en su discurso de esta semana que el banco central podría reducir las tasas de interés en 25 puntos básicos en la reunión de octubre, sin descartar la posibilidad de un mayor alivio este año. Esta declaración fue vista por los inversores como una "transformación sustancial", lo que llevó a apostar por la extensión del ciclo de flexibilización.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron simultáneamente, con el rendimiento del bono a 10 años alcanzando un mínimo de varias semanas. El entorno de bajas tasas de interés disminuye el atractivo del dólar, haciendo que activos sin rendimiento como el oro sean más valiosos para invertir.
Aumenta la demanda de activos seguros por tensiones comerciales
Además de la política monetaria, la incertidumbre comercial global ha vuelto a intensificarse, siendo un importante motor del nuevo máximo del precio del oro. Recientemente, Estados Unidos ha vuelto a plantear medidas arancelarias, generando preocupaciones sobre una nueva escalada en las tensiones comerciales globales. Datos de manufactura en economías exportadoras clave de Asia y Europa han mostrado signos de disminución, provocando que los inversores busquen activos seguros para cubrir riesgos potenciales.
Los analistas señalan que la continua tensión comercial no solo frena la confianza de inversión empresarial, sino que también incrementa la inestabilidad de las cadenas de suministro globales. En este contexto, el oro es visto como el "ancla de valor" más confiable.
La firma internacional de análisis de commodities MetalsFocus indicó que desde el tercer trimestre, las tenencias de ETF de oro han aumentado continuamente, mostrando que los fondos institucionales están regresando sistemáticamente al mercado de metales preciosos.
Volatilidad intensa en el mercado de la plata; evidencias de especulación
Comparado con el oro, el mercado de la plata ha mostrado mayor volatilidad. El martes, el precio al contado de la plata superó brevemente los 53.54 dólares, alcanzando un nuevo máximo en diez años, pero luego cayó rápidamente debido a tomas de ganancias y la desaparición de la presión de compras.
Expertos del sector destacan que, dado su carácter dual de inversión e industrial, el precio de la plata suele ser más volátil que el del oro. La reciente fluctuación del mercado refleja un comportamiento especulativo a corto plazo de algunos fondos de inversión en un entorno de alto apalancamiento. A pesar de ello, la plata en general sigue beneficiándose del fortalecimiento de la tendencia de los metales preciosos.
Los operadores de metales preciosos generalmente creen que si el dólar sigue debilitándose y la política de la Fed se flexibiliza aún más, los precios de la plata podrían volver a desafiar los máximos en las próximas semanas.
Los inversores reevaluan la asignación de activos
Con los precios del oro alcanzando nuevos máximos, los inversores a nivel mundial están reevaluando la composición de sus carteras de activos. Algunas instituciones han comenzado a reducir posiciones en activos de riesgo, redirigiendo fondos hacia el oro, la plata y otros activos de cobertura contra la inflación.
Un informe de una importante empresa de gestión de activos de Estados Unidos ha mostrado que, en la última semana, los ETF relacionados con metales preciosos han visto una entrada neta de cerca de 52 mil millones de dólares, mientras que los fondos de acciones han experimentado salidas de capital por tercera semana consecutiva.
El estratega financiero David Gura señaló: "En el entorno incierto actual, el oro no solo es una herramienta de refugio, sino que también se ha convertido en el 'estabilizador' de las carteras de inversión. Los inversores tienden a preferir mantener activos físicos en lugar de activos crediticios en un ciclo de flexibilización."
El ciclo de recortes de tasas podría seguir impulsando el precio del oro al alza
El mercado espera generalmente que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en las reuniones de octubre y diciembre, para contrarrestar la desaceleración económica y la baja inflación. Si las expectativas de recorte de tasas se cumplen, se prevé que el precio del oro mantenga una tendencia al alza a corto plazo.
La agencia de análisis Refinitiv Metals predice que a finales de año el precio del oro podría situarse entre 4200 y 4300 dólares por onza, mientras que la plata podría volver a superar la marca de 50 dólares.
En general, bajo la influencia combinada de crecientes tensiones comerciales, cambios en la política monetaria y aumento del sentimiento de refugio seguro, el oro está reafirmando su posición como el "rey de refugio seguro" en el mercado financiero global. Para los inversores, el alto precio actual del oro es tanto una oportunidad como una señal para la gestión de riesgos.
