- कोरिया का कम्पोजिट स्टॉक प्राइस इंडेक्स (KOSPI) सोमवार सुबह 1.13% बढ़कर 6,262.11 पर पहुंचा, जो लगभग सात हफ्तों का उच्चतम स्तर है, मुख्यतः अर्धचालक और बैटरी उद्योग के बड़े शेयरों की रिकवरी से प्रोत्साहित होकर।
- हालांकि भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बढ़ने से विदेशी निवेशकों ने 2,290.98 बिलियन कोरियाई वॉन का शुद्ध विक्रय किया, लेकिन SK Hynix (000660:KS) में 3.99% की बढ़त ने बेंचमार्क इंडेक्स को बढ़ने में सहयोग किया।
- कोरियाई वॉन की तुलना में अमेरिकी डॉलर की विनिमय दर 1.06% गिरी, 1,475.6 पर आ गई, यह दर्शाता है कि विनिमय बाजार में जोखिम टालने की भावना का प्रसार शेयर बाजार से तेज था।
वैश्विक भू-राजनीतिक स्थिति की अचानक तनावपूर्ण पृष्ठभूमि में, कोरिया का वित्तीय बाजार सोमवार को उच्च उतार-चढ़ाव और संरचनात्मक विशेषताओं के साथ सामने आया। KOSPI इंडेक्स चिप शेयरों की प्रगति के बावजूद 6,262.11 पर पहुंच गया, जो कई हफ्तों का उच्चतम स्तर है, लेकिन विनिमय और बांड बाजार के संयुक्त संकेत बाजार की आधारभूत तर्क की जटिलता को उजागर करते हैं। अमेरिकी सेना द्वारा ईरानी जहाज की जब्ती की घटना, क्षेत्रीय संघर्ष जोखिम को बढ़ाने के अलावा, तेल की कीमत की उम्मीदों और सुरक्षित खरीद चैनलों के माध्यम से, सीधे कोरियाई वॉन की विनिमय दर पर असर डाल रही है। कोरियाई वॉन की अमेरिकी डॉलर के मुकाबले महत्वपूर्ण गिरावट, यह प्रदर्शित करती है कि उभरते बाजार की मुद्राएं बाहरी झटकों के समय कितनी संवेदनशील हैं।
भू-राजनीति के विपरीत जोखिम भावना पर प्रभाव
मध्य पूर्व की स्थिति में हालिया घटनाक्रम एशिया-प्रशांत बाजारों को प्रभावित करने वाले मुख्य चर बन रहे हैं। जैसे ही अमेरिका-ईरान का संघर्ष कूटनीतिक खेल से वास्तविक भौतिक हस्तक्षेप की ओर बढ़ता है, बाजार तेल की आपूर्ति में रुकावट और वैश्विक मुद्रास्फीति केंद्र के उच्च होने की चिंताओं से बढ़ रहे हैं। इस चिंता का सबसे स्पष्ट प्रदर्शन कोरिया के विनिमय बाजार में देखा गया, जहां कोरियाई वॉन की विनिमय दर 1,475.6 पर, पिछले दिन से 1% से अधिक गिर गई। कोरिया जैसे ऊर्जा आयात पर अत्यधिक निर्भर अर्थव्यवस्था के लिए, मुद्रा की अवमूल्यन और तेल की संभावित बढ़ती कीमतों का दोहरा प्रहार भविष्य के कुछ तिमाहियों में उसके चालू खाता प्रदर्शन को दबा सकता है। विदेशी निवेशकों की बिक्री का व्यवहार, आधारभूत रूप से भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम के पुनर्मूल्यांकन का संकेत है।
क्रॉस-एसेट प्रभाव
क्रॉस-एसेट दृष्टिकोण से देखने पर, कोरिया के बाजार की प्रवृत्ति "स्टॉक-बॉन्ड मजबूत, विनिमय कमजोर" के बेमेल संयोजन के रूप में सामने आई। सामान्य परिस्थितियों में, शेयर बाजार की वृद्धि मौजूदा समयावधि के साथ होती है, लेकिन आज तीन साल और दस साल के सरकारी बॉण्ड की प्रतिफलता में कमी देखी गई, यह दिखाता है कि निवेशक सुरक्षात्मक परिसंपत्तियों में सुरक्षित स्थान खोज रहे हैं। यह घटना इंगित करती है कि शेयर बाजार की वृद्धि सर्वापरि आर्थिक विकास सर्वसम्मति से निकाला नहीं गया है, बल्कि अर्धचालक और बैटरी दो उच्च बीटा उद्योगों द्वारा संचालित संरचनात्मक दांव से प्रेरित है। साथ ही, विनिमय दर की अवमूल्यन यथाशीघ्र निर्यात प्रतिस्पर्धा में सहायक हो सकती है, लेकिन फेडरल रिजर्व की नीति के भविष्य के अनिश्चितता और भू-राजनीतिक तनाव की स्थिति में, यह जोखिम संकेत के रूप में दिखाई दे रहा है।
नीति स्थान और व्यापक स्थिरता
मुद्रा विनिमय दर के बड़े उतार-चढ़ाव और शेयर बाजार के संरचनात्मक अतिशयोक्ति के सामने, कोरिया का केंद्रीय बैंक नीति निर्णयों में सीमित होता जा रहा है। यदि कोरियाई वॉन अमेरिकी डॉलर के खिलाफ दबाव में रहता है, तो वित्तीय स्थिरता बनाए रखने के लिए और पूंजी के आगे बहिर्प्रवाह को रोकने के लिए, मुद्रा प्राधिकरण को अधिक रक्षात्मक मुद्रा अपनाने के लिए मजबूर किया जा सकता है, भले ही इससे घरेलू तरलता दब सकती है। वर्तमान में, KOSPI की वृद्धि सात हफ्तों के उच्चतम स्तर पर है, लेकिन विदेशी निवेशकों की शुद्ध बिक्री की स्थिति में, इस तरह की वृद्धि की स्थिरता काफी हद तक मध्य पूर्व स्थिति के विकास पर निर्भर है। यदि संघर्ष विराम की संधि पूरी तरह विफल हो जाती है और भू-राजनीतिक संघर्ष अधिक बड़े पैमाने पर सम्मिलित हो जाता है, तो वैश्विक परिसंपत्तियों के मूल्यांकन मॉडल को गंभीर पुनर्मूल्यांकन का सामना करना पड़ सकता है।
