Coinbase ने 2026 की तीसरी तिमाही में 719 मिलियन डॉलर का शुद्ध लाभ दर्ज किया और लगातार तीन तिमाहियों से चले आ रहे घाटे का सिलसिला खत्म किया। क्रिप्टो निवेश पर मिले लाभ ने नतीजों को सहारा दिया, लेकिन ट्रेडिंग कमजोर रही: साल-दर-साल राजस्व 35% घटा और पिछली तिमाही के मुकाबले स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम 8% कम रहा। प्रेडिक्शन मार्केट और सब्सक्रिप्शन सेवाएं कंपनी के राजस्व के स्रोतों को बदल रही हैं, जबकि USDC रिवॉर्ड की बढ़ती लागत और क्रिप्टो कीमतों में उतार-चढ़ाव वित्तीय नतीजों में अनिश्चितता बनाए हुए हैं।
ट्रेडिंग राजस्व घटा, समायोजित EBITDA में 60% उछाल
Coinbase ने 29 अक्टूबर को तीसरी तिमाही के 1.216 अरब डॉलर के राजस्व की जानकारी दी। यह पिछली तिमाही के लगभग बराबर, लेकिन एक साल पहले की तुलना में 35% कम था। क्रिप्टो स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम तिमाही-दर-तिमाही 8% गिरकर 134.5 अरब डॉलर रहा। लेनदेन से मिलने वाला राजस्व साल-दर-साल 44% घटकर 590 मिलियन डॉलर पर आ गया।
मुख्य वित्तीय अधिकारी Alesia Haas ने कहा कि Coinbase ने लगातार 15वीं तिमाही में सकारात्मक समायोजित EBITDA दर्ज किया। यह आंकड़ा पिछली तिमाही से 60% बढ़कर 333 मिलियन डॉलर रहा। हालांकि, समायोजित शुद्ध आय सिर्फ 78 मिलियन डॉलर थी—रिपोर्ट किए गए 719 मिलियन डॉलर के शुद्ध लाभ से काफी कम। इस अंतर में कंपनी के क्रिप्टो निवेश पोर्टफोलियो से मिले लाभ का बड़ा योगदान था।
प्रेडिक्शन मार्केट का सालाना राजस्व 200 मिलियन डॉलर पार
प्रेडिक्शन मार्केट Coinbase के ट्रेडिंग कारोबार के लिए नया वृद्धि-स्रोत बनकर उभरे हैं। कंपनी के मुताबिक, इस कारोबार का वार्षिकीकृत शुद्ध राजस्व तिमाही में 200 मिलियन डॉलर से ऊपर निकल गया। लॉन्च के बाद से इसमें तिमाही आधार पर 82% की चक्रवृद्धि वृद्धि दर्ज हुई है, जबकि दैनिक ट्रेडरों की संख्या पिछली तिमाही से 60% से अधिक बढ़ी। CEO Brian Armstrong ने इसे Coinbase के इतिहास में सबसे तेजी से बढ़ने वाले उत्पादों में से एक बताया।
प्रेडिक्शन मार्केट और डेरिवेटिव मिलकर ट्रेडिंग राजस्व का करीब एक चौथाई हिस्सा रहे। इवेंट कॉन्ट्रैक्ट में कारोबार करने वाले ग्राहकों ने क्रिप्टो स्पॉट गतिविधि को भी बढ़ावा दिया। वैश्विक क्रिप्टो ट्रेडिंग में Coinbase की हिस्सेदारी एक साल पहले के 5.6% से बढ़कर 10.7% हो गई; स्पॉट और डेरिवेटिव, दोनों में वृद्धि हुई।
सब्सक्रिप्शन और सेवाओं से राजस्व तिमाही-दर-तिमाही 3% बढ़कर 570 मिलियन डॉलर रहा, जो शुद्ध राजस्व का 49% था। Haas के अनुसार, प्रेडिक्शन मार्केट का राजस्व क्रिप्टो बाजार की अस्थिरता से अपेक्षाकृत कम जुड़ा है। इससे पारंपरिक क्रिप्टो ट्रेडिंग पर कंपनी की निर्भरता घटाने में मदद मिल सकती है। Coinbase इवेंट की और श्रेणियां जोड़ने, प्रेडिक्शन मार्केट को अन्य उत्पादों में शामिल करने और नेटिव USDC सेटलमेंट ढांचा विकसित करने की योजना बना रही है।
Haas ने यह भी बताया कि Coinbase को अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) से अपने नामित कॉन्ट्रैक्ट मार्केट क्लियरिंग संगठन (DCO) के लिए मंजूरी मिली है। इससे कंपनी अपने कॉन्ट्रैक्ट पेश कर सकेगी और कारोबार के अधिक हिस्सों में राजस्व अर्जित कर सकती है।
USDC बैलेंस रिकॉर्ड पर, रिवॉर्ड खर्च भी बढ़ा
Coinbase के उत्पादों में रखे USDC का औसत बैलेंस रिकॉर्ड 22 अरब डॉलर पर पहुंच गया। यह एक साल पहले से 49% अधिक था और प्रचलन में मौजूद USDC के औसत का करीब 30% था। लेकिन बैलेंस बढ़ने के साथ स्टेबलकॉइन राजस्व नहीं बढ़ा। तीसरी तिमाही में यह 306.9 मिलियन डॉलर रहा, जो पुनर्वर्गीकृत 324.5 मिलियन डॉलर के पिछले साल के आंकड़े से 5.4% कम है।
इसी अवधि में USDC रिवॉर्ड की लागत 15.8% बढ़कर 111.6 मिलियन डॉलर से 129.2 मिलियन डॉलर हो गई। घोषित रिवॉर्ड लागत को स्टेबलकॉइन राजस्व से घटाने पर करीब 177.7 मिलियन डॉलर बचते हैं, जबकि एक साल पहले यह अंतर 213 मिलियन डॉलर था। यानी इसमें लगभग 35.3 मिलियन डॉलर या 16.6% की गिरावट आई। यह गणना स्टेबलकॉइन कारोबार के मुनाफे का माप नहीं है और इसमें कारोबार से जुड़े अन्य राजस्व व खर्च शामिल नहीं हैं।
कंपनी की फाइलिंग के मुताबिक, USDC के औसत बैलेंस बढ़ने से राजस्व में 84.6 मिलियन डॉलर जुड़े, जबकि ब्याज दरें कम होने से 52.8 मिलियन डॉलर की कमी आई। USDC रिजर्व परिसंपत्तियों पर मिलने वाला ब्याज Coinbase और Circle के बीच साझा राजस्व का अहम हिस्सा है; दरें घटने पर वितरण के लिए उपलब्ध रकम भी कम हो सकती है। Haas ने कहा कि दोनों कंपनियां USDC के बाजार पूंजीकरण और इस्तेमाल को बढ़ाना चाहती हैं और इकोसिस्टम में भागीदारी बढ़ाने के लिए अलग-अलग साझेदारों के साथ काम कर सकती हैं।
क्रिप्टो निवेश के लाभ ने तिमाही मुनाफे को सहारा दिया
Coinbase ने बिटकॉइन और ईथर की अपनी होल्डिंग बढ़ाई। सितंबर के अंत में निवेश के लिए उसके पास 17,954 बिटकॉइन थे—30 जून से 643 अधिक—और 152,649 ईथर, यानी 2,370 अधिक। अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों समेत निवेश पोर्टफोलियो का उचित मूल्य पिछली तिमाही के 1.47 अरब डॉलर से 51.5% बढ़कर करीब 2.22 अरब डॉलर हो गया।
तिमाही में क्रिप्टो निवेश पर Coinbase को करीब 715 मिलियन डॉलर का लाभ हुआ, जो 719 मिलियन डॉलर के शुद्ध लाभ के लगभग बराबर है। इन निवेश लाभों और कुछ अन्य मदों को हटाने के बाद समायोजित शुद्ध आय 78 मिलियन डॉलर रही। कंपनी का अनुमान है कि क्रिप्टो कीमतों में काल्पनिक रूप से 50% की बढ़ोतरी या गिरावट से पोर्टफोलियो का उचित मूल्य करीब 1.1 अरब डॉलर बदल सकता है; इससे जुड़े लाभ या नुकसान कंपनी के नतीजों में दर्ज होंगे। प्रेडिक्शन मार्केट, सब्सक्रिप्शन और स्टेबलकॉइन का योगदान बढ़ने के बावजूद तिमाही आय पर क्रिप्टो कीमतों के उतार-चढ़ाव का खासा असर बना हुआ है।