तेल की बढ़ती कीमतों ने महंगाई और ब्याज दरों को लेकर चिंता बढ़ाई, जबकि टेक शेयरों में लगातार दूसरे दिन की गिरावट के बाद निवेशकों ने अन्य बाजारों के नुकसान की भरपाई के लिए कीमती धातुएं बेचीं। शुक्रवार को सोना एक साल के निचले स्तर पर आ गया और चांदी नवंबर 2025 के बाद पहली बार 50 डॉलर प्रति औंस से नीचे फिसली। खनन कंपनियों के शेयरों में गिरावट और तेज रही; कुछ कंपनियों के शेयर करीब 8% तक टूटे।
सोना एक साल के निचले स्तर पर, चांदी इस महीने 18% फिसली
न्यूयॉर्क में सुबह के कारोबार के दौरान हाजिर सोना 3.2% तक गिरकर 3,891.67 डॉलर प्रति औंस पर पहुंचा—28 अक्टूबर 2025 के बाद का सबसे निचला स्तर। बाद में यह 2.7% की गिरावट के साथ 3,910.53 डॉलर पर कारोबार कर रहा था। दिसंबर डिलीवरी वाले कॉमेक्स सोना वायदा 3.1% गिरकर 3,907.90 डॉलर पर आ गए; सत्र के दौरान इनका निचला स्तर 3,900.90 डॉलर रहा। सोना पिछले सप्ताह ही 4,000 डॉलर से नीचे चला गया था।
हाजिर चांदी 5.8% तक लुढ़ककर 49.34 डॉलर प्रति औंस पर आ गई, जिससे इस महीने की गिरावट करीब 18% हो गई। दिसंबर कॉमेक्स चांदी वायदा 6.3% तक गिरकर 49.08 डॉलर पर पहुंचे और बाद में 49.31 डॉलर पर कारोबार कर रहे थे। इस गिरावट ने दिसंबर की शुरुआत में शुरू हुई करीब दो महीने की तेजी को मिटा दिया है, जब चांदी 120 डॉलर से ऊपर चली गई थी। कारोबार भी सक्रिय रहा: न्यूयॉर्क में दोपहर से पहले कॉमेक्स सोना और चांदी वायदा का सांकेतिक कारोबार क्रमशः करीब 1.8 करोड़ और 23.6 करोड़ औंस रहा।
अक्टूबर में सोने की कीमत करीब 6% गिरने की राह पर है। ऐसा होने पर यह 2008 के बाद उसका सबसे खराब मासिक प्रदर्शन और लगातार दूसरी मासिक गिरावट होगी। सोना 28 जनवरी को बने 5,419.83 डॉलर के रिकॉर्ड बंद भाव से अब करीब 28% नीचे है।
तेल, दरों की आशंका और टेक शेयरों की कमजोरी का दबाव
तेल की बढ़ती कीमतों से यह चिंता मजबूत हुई है कि महंगाई के कारण ब्याज दरें लंबे समय तक ऊंची बनी रह सकती हैं। मध्य पूर्व से जुड़े जोखिमों के बीच ब्रेंट क्रूड अप्रैल के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंचा और लगातार चौथे महीने बढ़त दर्ज करने की राह पर है। फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने इस सप्ताह दरें स्थिर रखीं, लेकिन चेताया कि ऊर्जा की महंगाई मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ा सकती है। गुरुवार को जारी अमेरिकी आंकड़ों में सितंबर की महंगाई तेज होती दिखी। कारोबारियों के अनुमान में दिसंबर में फेड की दर बढ़ाने की संभावना अब 70% से ऊपर है।
कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर खर्च को लेकर चिंता बढ़ाने वाले कमजोर कारोबारी नतीजों के बाद टेक शेयर लगातार दूसरे दिन गिरे। निवेशकों का पैसा टेक शेयरों से निकलकर अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड में गया। Zaner Metals के वरिष्ठ धातु रणनीतिकार पीटर ग्रांट ने कहा कि बाजार के संकेत ब्याज दरों के लंबे समय तक ऊंचे रहने की ओर इशारा कर रहे हैं, जबकि महंगाई की चिंता केंद्रीय बैंकों को अधिक सतर्क बना रही है।
TD Securities में कमोडिटी रणनीति के वैश्विक प्रमुख बार्ट मेलेक ने कहा कि बाजार की मौजूदा गति सोने पर दबाव डाल रही है। उनके अनुसार, तेल की ऊंची कीमतें अमेरिकी ट्रेजरी को सुरक्षित निवेश मानकर खरीदने की मांग बढ़ा सकती हैं और इससे शेयरों तथा कीमती धातुओं से नकदी बाहर जा सकती है। रुझान-आधारित कारोबारी सोने और चांदी के दीर्घकालिक समर्थन स्तरों को परख रहे हैं। Commerzbank के विश्लेषकों ने कहा कि टेक शेयरों की बिकवाली से मार्जिन कॉल और मजबूरन बिक्री हो सकती है, हालांकि तेज गिरावट के बावजूद उन्हें कीमती धातुओं की कीमतों में सुधार की उम्मीद है।
भौतिक मांग से अभी खास सहारा नहीं मिला है। भारत में खरीदार इस सप्ताह सतर्क रहे और कीमतों में और गिरावट का इंतजार करते दिखे, जबकि चीन में मांग कमजोर रही। एशियाई निवेशकों ने सोना-समर्थित फंड खरीदे; इसके उलट, उत्तर अमेरिकी निवेशकों ने इन फंडों से पैसा निकाला।
चांदी में सोने से बड़ी गिरावट के चलते सोना-चांदी अनुपात पिछले दिसंबर के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। Saxo Bank में कमोडिटी रणनीति के प्रमुख ओले हैनसेन ने कहा कि यह अंतर दिखाता है कि बिकवाली के दौरान चांदी अधिक कमजोर है। उनके मुताबिक, तकनीकी फंडों ने पोजीशन घटाना जारी रखा तो चांदी 40 डॉलर के मध्य स्तरों को परख सकती है। प्लैटिनम 4% गिरकर सितंबर 2025 के बाद के निचले स्तर पर आया, जबकि पैलेडियम 3.1% टूटकर जून 2025 के बाद सबसे नीचे पहुंचा।
खनन शेयरों में गिरावट, उत्तर अमेरिका की बड़ी कंपनियों का मूल्यांकन करीब $140 अरब घटा
शुक्रवार को सोना-चांदी खनन कंपनियों के शेयर धातुओं से भी ज्यादा गिरे और इस साल के शुरुआती ऊंचे स्तरों से उनकी गिरावट बढ़ी। दुनिया की 50 सबसे बड़ी खनन कंपनियों का संयुक्त बाजार मूल्य तीसरी तिमाही में 264 अरब डॉलर घटा था।
Newmont के शेयर 5% गिरे और कंपनी का बाजार मूल्य 110 अरब डॉलर रह गया—जो उसके 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 20% से अधिक कम है। Agnico Eagle Mines 6.7% गिरकर करीब 83 अरब डॉलर के मूल्यांकन पर आ गई, जबकि Barrick Mining 5% फिसलकर करीब 60 अरब डॉलर पर रही। दोनों कंपनियों के शेयर अपने शिखर से करीब एक-तिहाई नीचे हैं। Barrick का शेयर साल की शुरुआत से अब तक करीब 16% गिर चुका है।
कीमती धातुओं की स्ट्रीमिंग कंपनी Wheaton Precious Metals के शेयर 5.1% गिरे और अपने उच्च स्तर से 30% नीचे हैं। Franco-Nevada 2.2% फिसली—इसने अपने प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन किया, फिर भी शेयर शिखर से 21% नीचे है। Newmont, Agnico, Barrick, Wheaton और Franco-Nevada—उत्तर अमेरिका की पांच सबसे बड़ी सोना कंपनियों—का संयुक्त बाजार मूल्य उनके 52-सप्ताह के उच्च स्तरों से करीब 140 अरब डॉलर कम है। इसमें Agnico का हिस्सा 40 अरब डॉलर से अधिक है।
बड़ी खनन कंपनियों में Kinross Gold सबसे ज्यादा गिरावट वाली रही। उसका शेयर 7.7% टूटकर 52-सप्ताह के निचले स्तर के करीब पहुंचा। अक्टूबर में शेयर 17% गिरा है और अपने शिखर से करीब आधा मूल्य गंवा चुका है। कंपनी का बाजार पूंजीकरण लगभग 23 अरब डॉलर रह गया। Alamos Gold के शेयर 5.2% गिरे और वे भी 52-सप्ताह के निचले स्तर के पास हैं; शेयर अपने उच्च स्तर से करीब आधे पर है। कंपनी ने एक दिन पहले बढ़ती लागत के कारण अपनी Island Gold खदान में शाफ्ट का काम टालने की जानकारी दी थी।
Harmony Gold 7%, Gold Fields 6% और AngloGold Ashanti 5.8% नीचे आए। तीनों कंपनियों के शेयर अपने उच्च स्तर से करीब 40% कम हैं। Eldorado Gold 4% गिरा, जिससे पिछले कारोबारी सत्र की गिरावट आगे बढ़ी। कंपनी ने सोने के उत्पादन का अपना अनुमान 18% घटाया था।
चांदी खनन कंपनियों पर दबाव और अधिक रहा। Hecla Mining 6% गिरा; शेयर 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 60% नीचे है और कंपनी का बाजार मूल्य 9 अरब डॉलर है। Coeur Mining 6.2% टूटकर करीब 13.5 अरब डॉलर के मूल्यांकन पर आ गई। उसका शेयर अक्टूबर में 25% और शिखर से 53% नीचे है। First Majestic Silver 6% गिरा और अपने उच्च स्तर से 50% से अधिक नीचे है। वैंकूवर स्थित Pan American Silver 6.3% फिसलकर करीब 16 अरब डॉलर के बाजार मूल्य पर आ गई, जो उसके उच्च स्तर से 44% कम है।
पिछले 12 महीनों का प्रदर्शन कंपनियों के बीच अलग-अलग रहा है। Newmont अब भी करीब एक-तिहाई ऊपर है और Barrick ने 15% बढ़त दर्ज की है। इसके विपरीत, इसी अवधि में Kinross 14% और Coeur 28% नीचे हैं।