बॉन्ड यील्ड में गिरावट और तेल की कीमतों में नरमी से चिप शेयरों में उछाल, अमेरिकी वायदा बाजार में तेज

• अमेरिका के तीन प्रमुख स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स प्री-मार्केट में पूरी तरह से सुधार की स्थिति में हैं, जिसमें नैस्डैक 100 इंडेक्स (NDX) इलेक्ट्रॉनिक मिनी कॉन्ट्रैक्ट 0.5% से अधिक की बढ़त के साथ अग्रणी है। वैश्विक संपत्ति मूल्य निर्धारण के एंकर के रूप में 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 4.631% के चरणीय उच्च स्तर से लगभग 5.8 आधार अंक गिरकर 4.573% पर आ गई है, जिससे विकासशील इक्विटी संपत्तियों के मूल्यांकन के दबाव में उल्लेखनीय कमी आई है।
• ऊर्जा आपूर्ति पक्ष की तंगी की भावना में मामूली कमी आई है, ब्रेंट क्रूड ऑयल फ्यूचर्स की कीमत अमेरिका द्वारा ईरान के कुछ कच्चे तेल के निर्यात को अस्थायी छूट देने की अपुष्ट खबर के कारण लगभग 2% गिर गई है, जिससे उच्च मुद्रास्फीति के दीर्घकालिक होने के डर को कुछ हद तक शांत किया गया है।
• कंपनी के सूक्ष्म स्तर पर विभाजन बढ़ गया है, सेमीकंडक्टर सेक्टर एनवीडिया (NVDA:US) की आय रिपोर्ट की उम्मीदों से प्रेरित होकर समग्र रूप से ऊपर की ओर बढ़ रहा है, जबकि डोमिनियन एनर्जी (D:US) को नेक्स्टएरा एनर्जी (NEE:US) द्वारा 668 बिलियन डॉलर के प्रीमियम पर अधिग्रहण के कारण 15% की वृद्धि हुई है। इसके विपरीत, रीजेनरॉन फार्मास्यूटिकल्स (REGN:US) अपने मुख्य नैदानिक परीक्षण में अपेक्षाओं को पूरा नहीं कर पाने के कारण 11.5% की भारी गिरावट आई है।

यील्ड कर्व सुधार और मूल्यांकन सुधार की तर्कशक्ति

इस दौर के प्री-मार्केट में जोखिम की प्राथमिकता में सुधार का मुख्य प्रेरक लंबी अवधि की ब्याज दरों का चरणीय उच्चतम स्तर से गिरना है। इससे पहले, भू-राजनीतिक प्रीमियम से बढ़ी कच्चे तेल की कीमतें और अपेक्षा से अधिक मुद्रास्फीति के आंकड़े के कारण बाजार में फेडरल रिजर्व (Fed) द्वारा उच्च ब्याज दर बनाए रखने की उम्मीदें बढ़ गई थीं। CME (US) FedWatch टूल ने दिखाया कि जनवरी में ब्याज दर बढ़ाने की संभावना पर ट्रेडर्स की शर्तें 40% से अधिक हो गई थीं। हालांकि, संभावित प्रतिबंध छूट की खबर के कारण कच्चे तेल के बाजार में लगभग 2% की गिरावट के साथ, मुद्रास्फीति की उम्मीदों में ऊर्जा प्रीमियम को अस्थायी रूप से हटा दिया गया। 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड ने 4.631% के उच्च दबाव क्षेत्र को छोड़ दिया, इस प्रकार की छूट दर में गिरावट ने दूरगामी नकदी प्रवाह छूट पर निर्भर तकनीकी कंपनियों के लिए मूल्यांकन में राहत प्रदान की, जिससे नैस्डैक फ्यूचर्स का प्रदर्शन डॉव जोन्स से बेहतर रहा।

प्रौद्योगिकी वेटेज स्टॉक्स की आय पूर्वानुमान और गति

बाजार का ध्यान इस सप्ताह घोषित होने वाली एनवीडिया (NVDA:US) की आय रिपोर्ट पर केंद्रित है। इस दौर के आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) उद्योग चक्र के मुख्य लक्ष्य के रूप में, इस कंपनी के शेयर की कीमत मार्च के निम्नतम स्तर से 36% से अधिक बढ़ चुकी है और प्री-मार्केट में 2.1% की वृद्धि जारी है। AI कंप्यूटिंग पावर की निरंतर मजबूत मांग ने पूरे चिप उद्योग श्रृंखला के मूल्यांकन को पुनः मूल्यांकित किया है, और फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स की वार्षिक वृद्धि 60% से अधिक हो गई है। प्रमुख कंपनियों के कंप्यूटिंग पावर कैपिटल एक्सपेंडिचर में कोई वास्तविक कमी नहीं होने के कारण, फंड्स पहले से ही माइक्रोन टेक्नोलॉजी (MU:US) और इंटेल (INTC:US) जैसी प्रमुख आपूर्ति श्रृंखला कंपनियों में निवेश कर रहे हैं, दोनों कंपनियों ने प्री-मार्केट में क्रमशः 4% और 3.7% की वृद्धि दर्ज की है, जो सेमीकंडक्टर चक्र के ऊपर की ओर बढ़ने की तर्कशक्ति के प्रति संस्थागत निवेशकों की निरंतर मान्यता को दर्शाता है।

विलय और पुनर्गठन और विशिष्ट उद्योगों का अंतिम जोखिम

मैक्रो लिक्विडिटी की उम्मीदों के अलावा, व्यक्तिगत स्टॉक स्तर पर घटना-चालित विशेषताएं अत्यधिक स्पष्ट हैं। यूटिलिटी सेक्टर ने ऐतिहासिक विलय का स्वागत किया, नेक्स्टएरा एनर्जी (NEE:US) द्वारा डोमिनियन एनर्जी (D:US) के 668 बिलियन डॉलर के ऑल-स्टॉक अधिग्रहण योजना ने सीधे तौर पर बाद के शेयर की कीमत में 15% की वृद्धि की। यह दर्शाता है कि ऊर्जा परिवर्तन और AI डेटा सेंटर की बिजली की मांग में वृद्धि के संदर्भ में, ग्रिड और पावर जनरेशन एसेट्स के रणनीतिक मूल्य का पुनर्मूल्यांकन किया जा रहा है। इस बीच, फार्मास्यूटिकल्स और हेल्थ इंश्योरेंस सेक्टर को प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ा। यूनाइटेड हेल्थ ग्रुप (UNH:US) बर्कशायर हैथवे (BRK.A:US) की बिक्री कार्रवाई के कारण 3.2% की गिरावट के साथ दबाव में आया, जबकि रीजेनरॉन फार्मास्यूटिकल्स (REGN:US) अपने लेट-स्टेज मेलानोमा परीक्षण उपचार के महत्वपूर्ण नैदानिक अंत बिंदु को पूरा करने में विफल रहा, जिससे संस्थागत फंड्स ने तेजी से नुकसान को रोक दिया और शेयर की कीमत प्री-मार्केट में 11.5% की भारी गिरावट आई।