ड्रोन हमलों से तेल और बॉन्ड यील्ड में उछाल, एनवीडिया के नतीजों से पहले फेड द्वारा दरें बढ़ाने की संभ

• मध्य पूर्व खाड़ी क्षेत्र में एक नई ड्रोन हमले की लहर ने संयुक्त अरब अमीरात के परमाणु संयंत्र में आग लगा दी, होर्मुज जलडमरूमध्य के अवरोध का जोखिम तेजी से बढ़ गया, ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतें दिन के दौरान 1.9 प्रतिशत बढ़कर प्रति बैरल 111.34 डॉलर हो गईं।
• दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की चिंताओं ने वैश्विक बांड बाजार में भारी गिरावट ला दी, अमेरिकी दस वर्षीय सरकारी बांड की यील्ड 4.631 प्रतिशत के पंद्रह महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गई, और इस वर्ष फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की संभावना की कीमत 50-50 हो गई।
• सुरक्षित निवेश की भावना के फैलने से एशिया-प्रशांत शेयर बाजारों में व्यापक गिरावट आई, इस सप्ताह वैश्विक इक्विटी बाजार का ध्यान एनवीडिया (NVDA:US) द्वारा बुधवार को जारी वित्तीय रिपोर्ट और वॉलमार्ट (WMT:US) जैसे खुदरा दिग्गजों के प्रदर्शन पर केंद्रित है।

जलडमरूमध्य का अवरोध और भौतिक भंडार की सीमा का उपभोग

मध्य पूर्व के जलडमरूमध्य के लगातार असामान्य संचालन की स्थिति के कारण, वैश्विक भौतिक कच्चे तेल की आपूर्ति श्रृंखला का कठोर विनाश तेजी से स्पष्ट हो रहा है। कैपिटल इकोनॉमिक्स (Capital Economics) द्वारा जारी नवीनतम उद्योग जोखिम रिपोर्ट में कहा गया है कि जलडमरूमध्य का अवरोध वैश्विक वाणिज्यिक कच्चे तेल के भंडार को पूरी तरह से उपभोग कर रहा है। यदि वर्तमान गतिरोध जून के अंत तक जारी रहता है, तो वैश्विक भंडार ऐतिहासिक रक्षा सीमा से नीचे गिर जाएगा, जिससे तीसरी तिमाही में ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतें 130 से 140 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंचने का मार्ग प्रशस्त होगा। फॉरवर्ड डिलीवरी बाजार के आंकड़े भी इस आपूर्ति की कमी की उम्मीद की पुष्टि करते हैं, सितंबर और दिसंबर के कच्चे तेल के वायदा अनुबंध की कीमतें क्रमशः नए उच्च स्तर पर पहुंच गई हैं।

वैश्विक बांड बाजार में भारी गिरावट और ब्याज दर बढ़ने की संभावना का पुनः संतुलन

ऊर्जा लागत के दीर्घकालिक उच्च स्तर के कारण उत्पन्न मुद्रास्फीति की छाया में, वैश्विक स्थिर आय बाजार को संरचनात्मक बिकवाली का सामना करना पड़ा। पिछले सप्ताह अमेरिकी दस वर्षीय सरकारी बांड की यील्ड 23 आधार अंक बढ़कर 4.631 प्रतिशत हो गई, जबकि तीस वर्षीय दीर्घकालिक अमेरिकी बांड की यील्ड भी 5.159 प्रतिशत तक पहुंच गई। यह तीव्र उतार-चढ़ाव दर्शाता है कि स्थिर आय निवेशकों ने परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण में अधिक आक्रामक संकुचन प्रीमियम को शामिल करना शुरू कर दिया है। वर्तमान में बाजार फेडरल रिजर्व (Fed) के इस वर्ष ब्याज दरों में कटौती करने में असमर्थ होने के बजाय उन्हें फिर से बढ़ाने की संभावना की कीमत 50-50 के पूर्ण संतुलन में दिखा रहा है, और बुधवार को जारी होने वाली फेडरल रिजर्व की पिछली बैठक की कार्यवाही नीति के रुख को तटस्थ करने के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक होगी।

इक्विटी बाजार की चौड़ाई का बिगड़ना और संरचनात्मक लाभ का पुनर्मूल्यांकन

एशिया-प्रशांत और यूरोपीय-अमेरिकी प्रमुख शेयर सूचकांक वायदा सोमवार को व्यापक दबाव में रहे, MSCI जापान के बाहर एशिया-प्रशांत सूचकांक 0.8 प्रतिशत गिर गया, जबकि निक्केई सूचकांक 0.9 प्रतिशत गिर गया। सिटीग्रुप (C:US) के रणनीतिकारों ने कहा कि हालांकि वॉल स्ट्रीट पहले उच्च स्तर पर बना रहा, लेकिन सूक्ष्म लाभ की वृद्धि की गुणवत्ता बिगड़ रही है। मात्रात्मक आंकड़े दिखाते हैं कि हाल ही में S&P 500 सूचकांक की लाभ वृद्धि का आधा हिस्सा टैरिफ रिफंड और परिसंपत्ति पुनर्मूल्यांकन जैसे एक बार के गैर-प्रमुख परियोजनाओं से आया है, और सूचकांक की ऊपर की गति 20 मुख्य वेटेज शेयरों में अत्यधिक केंद्रित है। अमेरिकी बांड की यील्ड में वृद्धि के कारण छूट दर के बढ़ने की पृष्ठभूमि में, यदि व्यापक स्थिति के ठंडा होने का स्पष्ट मार्ग नहीं है, तो मूल्यांकन गुणक को समग्र पुनर्मूल्यांकन दबाव का सामना करना पड़ेगा।

सुरक्षित डॉलर की मजबूती और गैर-अमेरिकी मुद्रा विनिमय दर की रक्षा

विदेशी मुद्रा बाजार की तरलता तेजी से ऊर्जा शुद्ध निर्यात और उच्च ब्याज दर के दोहरे गुणों वाले डॉलर परिसंपत्तियों की ओर केंद्रित हो रही है। यूरो डॉलर के मुकाबले 1.1618 के आसपास नीचे की ओर झूल रहा है, जबकि घरेलू राजनीतिक अनिश्चितता और गिल्ट बांड की बिकवाली के कारण पाउंड डॉलर के मुकाबले 1.3311 पर मंडरा रहा है। डॉलर येन के मुकाबले 158.91 के मजबूत उच्च स्तर पर बना हुआ है। विश्लेषकों ने कहा कि जापान की कैबिनेट भू-राजनीतिक युद्ध के प्रभाव को कम करने के लिए अतिरिक्त बजट वित्तपोषण के लिए नए बांड जारी करने की योजना बना रही है, जिससे जापानी सरकारी बांड की यील्ड 1996 के बाद से उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जिससे जापान के वित्त मंत्रालय के लिए विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप को सामान्य करने की लागत में काफी वृद्धि हो गई है।