बुधवार को डॉलर इंडेक्स करीब 102.9 पर पहुंच गया, जो अप्रैल 2025 के बाद का उसका उच्चतम स्तर है। अक्टूबर में अमेरिकी महंगाई अनुमान से अधिक रहने के बाद कारोबारियों ने दिसंबर में फेडरल रिजर्व की एक और ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना को लेकर अपने दांव बढ़ाए। इस तेजी से 2025 की पहली छमाही में डॉलर की बड़ी गिरावट का कुछ हिस्सा वापस मिला है, हालांकि यह अभी स्पष्ट नहीं है कि डॉलर की दिशा में यह टिकाऊ बदलाव है या नहीं।
महंगाई के आंकड़ों से दिसंबर में दर बढ़ने की उम्मीद बढ़ी
अमेरिकी श्रम सांख्यिकी ब्यूरो के मुताबिक, अक्टूबर में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) पिछले महीने के मुकाबले 0.4% बढ़ा। अर्थशास्त्रियों ने 0.3% वृद्धि का अनुमान लगाया था। उम्मीद से मजबूत आंकड़े के बाद बाजार ने फेड के अगले कदमों का फिर से आकलन किया और दिसंबर में ब्याज दर बढ़ने की संभावना अधिक मानी जाने लगी।
फेड ने सितंबर 2026 में ब्याज दरें बढ़ाई थीं—2023 के बाद यह पहली बढ़ोतरी थी। फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वॉलर ने भी बड़ी दर बढ़ोतरी पर विचार करने की दलील दी है। आम तौर पर ऊंची ब्याज दरों की उम्मीद से डॉलर में मूल्यांकित संपत्तियां कम रिटर्न देने वाले विकल्पों की तुलना में अधिक आकर्षक बनती हैं, जिससे डॉलर की मांग को समर्थन मिल सकता है।
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स, जिसे DXY भी कहा जाता है, छह प्रमुख मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले डॉलर का प्रदर्शन मापता है। करीब 102.9 पर पहुंचकर सूचकांक ने अप्रैल 2025 के बाद खोई अपनी कुछ जमीन वापस पा ली है। यह आंकड़ा पूरी मुद्रा-टोकरी के मुकाबले डॉलर की कुल चाल दिखाता है; इसका अर्थ यह नहीं है कि टोकरी में शामिल हर मुद्रा के मुकाबले डॉलर उतनी ही मजबूती से बढ़ा है।
2025 की पहली छमाही की गिरावट से उलट है मौजूदा तेजी
डॉलर की हालिया बढ़त 2025 की पहली छमाही के प्रदर्शन से बिल्कुल अलग है। उस दौरान डॉलर 10% से अधिक गिरा था, जो 1973 के बाद किसी साल की सबसे खराब शुरुआत थी। बाजार के कुछ प्रतिभागियों ने उस गिरावट को अमेरिकी वित्तीय प्रभाव के कमजोर पड़ने के संकेत के रूप में देखा था।
फिलहाल डॉलर की वापसी सीधे तौर पर महंगाई के आंकड़ों और ब्याज दरों की बदलती उम्मीदों से जुड़ी है; इसे डॉलर के दीर्घकालिक रुख में पक्के बदलाव का प्रमाण नहीं माना जा सकता। आगे आने वाले महंगाई के आंकड़े, दरों पर फेड अधिकारियों की टिप्पणियां और दिसंबर के फैसले से पहले बाजार की बदलती कीमतें तय करेंगी कि डॉलर इंडेक्स मौजूदा ऊंचे स्तर के आसपास टिक पाता है या नहीं। बाजार आगे और मौद्रिक सख्ती की संभावना को कीमतों में शामिल कर रहे हैं, लेकिन दिसंबर में दर बढ़ोतरी अभी निश्चित नहीं है।