北京时间5月29日凌晨，美联储官网公布了5月货币政策会议纪要，释放出偏鹰派的政策信号。会议纪要显示，决策层普遍认为美国经济面临的前景“异常不确定”，通胀和失业率双双上行的风险正在加剧，因此目前继续保持谨慎的货币政策是恰当的选择。
在会议上，美联储连续第三次将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%不变。纪要强调，在经济形势更明朗之前，降息并不急迫。决策者指出，贸易政策的不确定性，尤其是特朗普政府可能推动的关税措施，使得通胀前景变得更加复杂。
纪要内容进一步指出，部分官员担心关税可能推高中间产品价格，进而加剧通胀压力，同时导致供应链中断。这种情况在疫情期间已有前车之鉴，因此需警惕类似风险再次发生。
通胀和失业风险同步上升
几乎所有参会官员都提到，通胀可能比此前预期更加持久。与此同时，就业市场也面临下行压力。美联储工作人员预测，到今年底，美国失业率将超过自然失业率，且可能在2027年之前始终高于该水平。
此外，由于贸易政策调整的影响，2025年至2026年实际GDP增速预期已被下调。纪要称，贸易不确定性不仅会压制企业与消费者信心，还将拉低生产率，从而拖累潜在GDP增长。
谨慎为先，等待局势明朗
美联储官员强调，保持公众对长期通胀预期的信心至关重要。在当前复杂的政策与经济背景下，一些官员呼吁需做好应对“艰难取舍”的准备，即在通胀居高不下与经济增长放缓之间进行平衡。
少数官员警示称，若经济下行风险兑现，需求疲弱可能反而缓解部分通胀压力，但整体而言，目前仍需高度警惕政策调整所带来的连锁效应。
市场反应：股市尾盘走弱，英伟达逆势拉升
受偏鹰派纪要影响，美国三大股指尾盘集体下行，道琼斯指数跌0.58%，纳斯达克跌0.51%，标普500指数下跌0.56%。
不过，在科技领域，英伟达公布的亮眼财报则点燃了市场热情。数据显示，公司第一财季营收达441亿美元，同比增长高达69%，远超市场预期的432.9亿美元。消息公布后，英伟达股价盘后飙升，涨幅一度超过6%。
