2025年收官之战：清淡交投中科技金融双重承压
美东时间周一（12月29日），日本股市迎来了2025年的最后一个交易日。在年终假期前的清淡气氛中，市场情绪转向谨慎，日经225指数全天震荡走低，最终收跌0.4%，报收于50,344.61点。尽管当日出现微调，但从全年来看，日经指数在2025年表现亮眼，年度涨幅接近28%，不仅连续第三年录得年度上涨，更在下半年一度冲破50,000点大关，刷新历史纪录。
当日盘面上，前期领涨的科技板块与对利率敏感的金融板块成为抛售重灾区。作为权重股的软银集团（SoftBank Group）大幅下跌2.6%，拖累大盘表现。同时，金融服务巨头SBI Holdings也录得1.7%的跌幅。分析人士指出，由于日本央行在12月中旬将政策利率上调至0.75%的三十年高点，投资者在年末选择对涨幅过大的科技及金融股进行获利了结，以规避2026年可能的进一步加息风险。
汇市波澜不惊：美元兑日元维持在156区间
在外汇市场方面，日元汇率在最后一个交易日保持了相对平稳的态势。美元兑日元报156.05，较周一东京股市收盘时的156.20略有回升。近期日元的走势主要受到日本央行鹰派信号与美联储降息预期放缓的双重拉锯影响。尽管日本央行摘要显示多名成员支持继续加息，但在清淡的节前交易中，汇市并未出现剧烈波动。
投资者目前正处于观望状态，关注日元是否会在2026年初重拾升势。日元的强弱不仅直接关系到丰田、索尼等出口导向型巨头的海外利润折算，也影响着日本国内的通胀压力。市场普遍预期，若日元持续走强，可能会在明年初对出口板块造成进一步的估值压力，从而导致日经指数在50,000点上方出现更剧烈的震荡。
政策愿景展望：高市早苗政权下的“安倍经济学2.0”
除了短期的市场波动，投资者更深层次的关注点在于日本新任首相高市早苗（Sanae Takaichi）的政策进展。高市早苗自上台以来，一直强调通过积极的财政扩张、技术民族主义以及国防现代化来重振日本经济。市场甚至将其政策路线称为“安倍经济学2.0”，期待大规模的政府支出能够抵消人口萎缩和全球贸易碎片化带来的负面影响。
高市早苗政府目前正致力于推动2026财年的创纪录预算案，重点投向半导体自给自足、人工智能研发以及可再生能源基础设施。虽然这些长期愿景为股市提供了结构性支撑，但其财政赤字的扩大也引发了债券市场的担忧。在跨入2026年之际，日本股市能否延续三年的牛市行情，将极大程度上取决于高市新政能否在不引发恶性通胀的前提下，有效提振国内需求并提升日本科技产业的全球竞争力。
