- 10 साल की जापानी सरकारी बॉन्ड की यील्ड 2.650% तक बढ़ गई, जिससे मुद्रा बाजार का दबाव बॉन्ड बाजार में स्थानांतरित हो गया और स्थिर आय वाली संपत्तियों का मूल्यांकन दबाव में आ गया।
- डॉलर के मुकाबले येन की विनिमय दर 162 के स्तर तक गिर गई, जो 1986 के बाद से सबसे निचला स्तर है, जिससे आयातित मुद्रास्फीति के अपेक्षा से अधिक होने की चिंता बढ़ गई।
- जापान के वित्त मंत्रालय ने आज लगभग 2.8 ट्रिलियन येन के दो साल की सरकारी बॉन्ड की नीलामी की, जबकि कैबिनेट द्वारा नए नियुक्त जापान सेंट्रल बैंक के सदस्य को बाजार में नरम रुख के रूप में देखा गया।
विनिमय दर में गिरावट से संप्रभु बॉन्ड बाजार में बिकवाली का दबाव
रातोंरात अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में मामूली वृद्धि और विदेशी मुद्रा बाजार में येन की लगातार गिरावट के कारण, जापानी बॉन्ड बाजार में मंगलवार को स्पष्ट रूप से पूंजी का बहिर्वाह देखा गया। डॉलर के मुकाबले येन की विनिमय दर 162 के स्तर से नीचे गिर गई, जो 1986 के बाद से सबसे निचला स्तर है। विदेशी मुद्रा बाजार की इस तीव्र गतिविधि ने तेजी से स्थिर आय निवेशकों के बीच जापान की घरेलू मुद्रास्फीति के केंद्र के अपेक्षा से अधिक बढ़ने की चिंता को जन्म दिया। सोनी फाइनेंशियल ग्रुप के वरिष्ठ अर्थशास्त्री यो वतनबे ने अपनी बाजार रिपोर्ट में कहा कि जैसे-जैसे येन 40 साल के निचले स्तर के करीब पहुंच रहा है, बाजार की तरलता जापान सेंट्रल बैंक द्वारा मौद्रिक नीति के सामान्यीकरण के मार्ग को मजबूर या निष्क्रिय रूप से विलंबित करने की संभावना को लेकर अत्यधिक चिंतित है। इस नीति की अनिश्चितता ने सीधे तौर पर उस दिन बॉन्ड बाजार में बिकवाली के मुख्य स्वर को जन्म दिया।
यील्ड कर्व में समग्र रूप से वृद्धि
मजबूत बिकवाली की भावना के तहत, जापानी बॉन्ड यील्ड कर्व में समग्र रूप से संरचनात्मक वृद्धि देखी गई। 10 साल की जापानी सरकारी बॉन्ड की यील्ड सुबह के व्यापार में 2 बेसिस पॉइंट बढ़कर 2.650% के स्तर पर पहुंच गई। मध्यम और लंबी अवधि की संपत्तियां भी इससे अछूती नहीं रहीं, 20 साल की जापानी बॉन्ड की यील्ड भी 3 बेसिस पॉइंट बढ़कर 3.580% पर स्थिर हो गई। इसके विपरीत, छोटी अवधि की बॉन्ड ने अपेक्षाकृत स्थिरता दिखाई, दो साल की जापानी बॉन्ड की यील्ड 1.395% के स्तर पर स्थिर रही, जबकि पांच साल की जापानी बॉन्ड की यील्ड 1 बेसिस पॉइंट बढ़कर 1.880% हो गई। इस लंबी अवधि की बढ़त ने बाजार में दीर्घकालिक मुद्रास्फीति की स्थिरता और ऊपरी ऊर्जा लागत के उच्च बने रहने के जोखिम मूल्यांकन को उजागर किया।
वित्तीय आपूर्ति का आकार और सेंट्रल बैंक के कार्मिक परिवर्तन का प्रभाव
विनिमय दर के बाहरी प्रभाव के अलावा, बॉन्ड बाजार की आपूर्ति पक्ष का दबाव भी उसी दिन जारी हुआ। जापान के वित्त मंत्रालय ने आज देर शाम को लगभग 2.8 ट्रिलियन येन के दो साल की सरकारी बॉन्ड की नीलामी की योजना बनाई है। वर्तमान बाजार भावना में सामान्य सतर्कता और ऊपरी मूल्य दबाव की निरंतरता के संदर्भ में, इस विशाल वित्तीय आपूर्ति का आकार छोटी अवधि की सरकारी बॉन्ड की तरलता सहनशीलता के लिए एक चुनौती प्रस्तुत करता है। इस बीच, राजनीतिक स्तर पर नवीनतम कार्मिक नियुक्ति ने भविष्य की नीति दिशा में जटिलता जोड़ दी है। साना ताकाइची सरकार ने मंगलवार को आधिकारिक रूप से सतो अयानो को जापान सेंट्रल बैंक के समीक्षा सदस्य के रूप में नियुक्त किया। चूंकि सतो को उनके पिछले बयानों में आमतौर पर नरम मौद्रिक नीति के समर्थक के रूप में वर्गीकृत किया गया है, इस नियुक्ति ने जुलाई की बैठक में सेंट्रल बैंक द्वारा आक्रामक ब्याज दर वृद्धि की उम्मीद को कुछ हद तक कम कर दिया है, लेकिन साथ ही निवेशकों के बीच येन की दीर्घकालिक क्रय शक्ति के नुकसान की चिंता को भी गहरा कर दिया है।
