भू-राजनीतिक जोखिमों और पर्याप्त तरलता के बीच चीनी बांड बाजार में तेजी, सुरक्षित निवेश मांग बढ़ी

• चीन के सरकारी बॉन्ड वायदा गुरुवार को उच्च स्तर पर खुले और बढ़े, 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड सक्रिय बॉन्ड 260005 की यील्ड 0.8 बेसिस पॉइंट गिरकर 1.7185% पर आ गई, 30-वर्षीय विशेष सरकारी बॉन्ड 260002 की यील्ड 0.35 बेसिस पॉइंट गिरकर 2.2060% पर आ गई, व्यापारियों ने संकेत दिया कि संस्थान संभवतः 1.70% के पूर्णांक स्तर का परीक्षण कर सकते हैं।
• मौसमी कर अवधि के कारण धन प्रवाह में व्यवधान का प्रभाव कम हो रहा है, बैंकिंग क्षेत्र की तरलता फिर से ढीली हो रही है, चीन के केंद्रीय बैंक ने आज 1013 करोड़ युआन के 7-दिवसीय रिवर्स रेपो ऑपरेशन किए, जिससे लगातार सातवें व्यापारिक दिन खुले बाजार में शुद्ध निवेश हुआ।
• भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम बढ़ रहा है, मध्य पूर्व की स्थिति अचानक बिगड़ गई है, अप्रैल में चीन के मुख्य क्रेडिट और बुनियादी डेटा कमजोर हो गए हैं, ए-शेयर शराब क्षेत्र में गिरावट ने जोखिम की प्राथमिकता को दबा दिया है, कई कारकों के संयोजन ने सुरक्षित निवेश के लिए धन को स्थिर आय संपत्तियों में प्रवाहित किया है।

वर्तमान बॉन्ड और वायदा बाजार में सुधार

आज चीन के बैंकिंग क्षेत्र के बॉन्ड बाजार में वर्तमान बॉन्ड यील्ड सामान्य रूप से थोड़ी गिरावट पर है, दीर्घकालिक और मध्यकालिक प्रकारों में व्यापार सक्रिय है। सरकारी बॉन्ड वायदा के मुख्य अनुबंध ने सुबह के सत्र के बाद एकतरफा वृद्धि दिखाई। विशेष रूप से, 30-वर्षीय विशेष सरकारी बॉन्ड का व्यापार मूल्य 2.2060% के ऐतिहासिक निम्न स्तर पर गिर गया, जो मजबूत खरीद समर्थन को दर्शाता है। बीजिंग और पूर्वी चीन के कई ब्रोकरेज और बैंक व्यापारियों ने कहा कि अल्पकालिक में खरीदारी की भावना प्रमुख है, और शेयर बाजार में निरंतर सुधार की पृष्ठभूमि में, बॉन्ड संपत्तियों की आधारभूत आकर्षण को हिलाना मुश्किल है।

तरलता की वापसी से अल्पकालिक समर्थन

पूर्व में बाजार में व्यापक चिंता थी कि मई की कर अवधि के व्यवधान से धन प्रवाह में वास्तविक संकुचन होगा, लेकिन चरणबद्ध कर भुगतान के कारकों के पूरी तरह से समाप्त होने के साथ, बैंकिंग क्षेत्र की तरलता में समृद्धि दिखाई दे रही है। व्यापारियों ने बताया कि वर्तमान धन प्रवाह की स्थिरता ने बॉन्ड बाजार की चिंताओं को सीधे समाप्त कर दिया है। यदि भविष्य में तरलता आंतरिक रूप से ढीली बनी रहती है, तो अल्पकालिक दरों के गिरने की संभावना और बढ़ सकती है, जिससे अवधि के अंतर के माध्यम से दीर्घकालिक प्रदर्शन को बढ़ावा मिलेगा।

मध्य पूर्व की स्थिति के उन्नयन से जोखिम भावना बढ़ी

अंतरराष्ट्रीय भू-राजनीतिक अप्रत्याशितता आज बॉन्ड बाजार को मजबूत करने वाला बाहरी उत्प्रेरक बन गई है। तस्नीम समाचार एजेंसी के अनुसार, ईरानी क्रांतिकारी गार्ड ने अमेरिकी वायु सेना के अड्डे पर हमला किया, और कुवैत ने भी मिसाइल और ड्रोन को रोक दिया। इस विदेशी सुरक्षा स्थिति के तीव्र झटके ने वैश्विक वित्तीय बाजार में जोखिम की प्राथमिकता को समग्र रूप से घटा दिया, और सुरक्षित पूंजी तेजी से उच्च निश्चितता वाले चीनी युआन संप्रभु बॉन्ड संपत्तियों में वापस आ गई।

केंद्रीय बैंक की संयमित कार्रवाई और भविष्य की सीमा का आकलन

चीन के केंद्रीय बैंक ने आज रिवर्स रेपो ऑपरेशन की मात्रा को पिछले दिन की तुलना में कम किया, लेकिन प्राथमिक व्यापारियों की मांग को पूरी तरह से पूरा किया, और नीलामी दर 1.40% के स्तर पर बनी रही। यह दर्शाता है कि केंद्रीय बैंक तरलता समर्थन प्रदान करते हुए भी संयमित दृष्टिकोण बनाए हुए है। सिटिक सिक्योरिटीज की स्थिर आय अनुसंधान टीम ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में कहा कि उम्मीद है कि दूसरी छमाही में मैक्रो बुनियादी ढांचा आंतरिक मांग कमजोर और बाहरी मांग उच्च की संरचना बनाए रखेगा, और सामाजिक वित्तीय वृद्धि की गति के बाद, जमा स्थानांतरण प्रभाव कॉन्फ़िगरेशन की मांग का समर्थन करेगा। यदि मुख्य मुद्रास्फीति अप्रत्याशित रूप से नहीं बढ़ती है, तो उम्मीद है कि 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की परिपक्वता यील्ड 1.7% से 1.9% की सीमा में हल्की उथल-पुथल में बनी रहेगी।