中東和平談判の兆しが原油価格を押し下げ、現物金はアメリカの雇用データを待ちながら強含みで推移

• 中東の停戦交渉が積極的なシグナルを発し、原油価格が高値から下落しました。国際基準のブレント原油と米国原油先物は共に下落し、エネルギー型インフレの反発に対する市場の懸念を和らげました。
• 金の避難需要と高金利予想がせめぎ合い、現物金と金先物は共に揺れ動きながら上昇しました。市場はホルムズ海峡の航行リスクと米連邦準備制度の政策路線の間でバランスを模索しています。
• 米連邦準備制度の関係者は引き続きタカ派のシグナルを発し、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は、インフレの粘着性が続く場合は利上げの選択肢を残すと再確認しました。投資家は間もなく発表される非農業部門雇用者数に注目しています。

地政学的状況の緩和予想が原油価格を押し下げる

米国とカタールがホルムズ海峡の航行交渉で段階的な進展を見せたことにより、原油市場のリスクプレミアムが急速に戻りました。ブレント原油先物は1.8%下落し82.23ドル/バレル、WTI原油先物は2.6%下落し78.24ドル/バレルとなりました。供給中断の懸念から積み上がったショートカバー資金の一部が清算され、供給チェーン危機の極端な価格設定が修正され始めたことを示しています。原油価格の安定した下落は短期インフレ予想の拡散ショックを軽減しました。

避難プレミアムと無利息資産コストのせめぎ合い

現物金は0.6%上昇し1オンスあたり4080.63ドル、金先物は1.2%上昇し4138.00ドルとなりました。高金利環境が無利息資産の保有コストを上昇させる一方で、ホルムズ海峡の実際の航行量は依然として少なく、地域の軍事対立が金のリスク回避属性を支えています。トレーダーは4000から4100ドルの範囲でレンジ戦略を維持し、市場はインフレの緩和と避難資金の沈殿が貴金属の評価に与える総合的な影響を再評価しています。

為替市場の収束とマクロデータの観望

ドル指数は前日に円の介入買いで抑えられた後に安定し、為替レートの収束が一時的に非米通貨に対する金の価格圧力を和らげました。ADP民間部門雇用報告と非農業部門雇用者数の発表が近づく中、クロスボーダー資金の観望感が強まっています。市場は労働市場の緩和ペースを通じて米連邦準備制度の金利政策の終点を確立しようとしており、為替市場の流動性は重要なデータ発表前に緊密なバランスを維持しています。

タカ派の発言が高金利維持予想を強化

ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁などの関係者が最近相次いでタカ派の発言を行い、インフレが反発の兆しを見せた場合は利上げを続ける可能性を排除しないと強調しました。この政策の方向性により、米連邦準備制度が高金利環境を維持するという市場の予想が強化されました。マクロ資金は資産価格モデルを調整し、金利の終点の持続時間の重みを高め、リスク嗜好が防御型セクターに偏り、債券利回りの上昇が高評価リスク資産に対する持続的な制約を形成しています。