米国ではAI向けデータセンターへの投資が続く一方、計画どおりに電力網へ接続できるか、申請された需要のうち実際にどれだけが稼働するかが、公 utility会社や規制当局、投資家の課題となっている。地域住民の反対、建設人員の不足、電力設備の納期の長さに加え、AIサービス需要の先行きが不透明なことから、一部の計画は中断や延期を余儀なくされている。電力網の計画では、実現しない需要を前提に過剰投資することも、準備不足で供給の信頼性を損なうことも避けなければならない。
エネルギーコンサルティング会社Relae（旧Carbon Direct）は6月、2024年1月以降、地域住民の反対を受けて阻止、撤回、または保留となったAIデータセンターの容量が、1,700億ドルを超えると発表した。ゴールドマン・サックスが、主要クラウド事業者による今年の米国AIインフラ投資を約5,810億ドルと予測した額の一部に相当する。ただし、両者は集計の基準が異なり、同じ種類の投資損失として直接比較することはできない。
ゴールドマン・サックスは5月、米国のデータセンター電力需要が2025年の水準から2倍超に増え、2027年には66ギガワットに達すると予測した。一方、延期や中止を踏まえると、今後1～2年に稼働予定のデータセンター容量のうち、計画どおり立ち上がるのは約半分にとどまる見通しだ。電力研究機関EPRIは、データセンターが米国の電力需要に占める割合は2030年に9～17％、2035年には最大20％になると試算している。
テキサス州、474ギガワットの接続申請を審査
需給計画への圧力が特に強いのがテキサス州だ。州内の電力網を運営するERCOTは、合計474ギガワットに上るデータセンターの新規接続申請について審査を行うため、申請の受け付けを一時停止した。この申請容量は、同州の今夏の過去最高需要である90ギガワット強の5倍を超える。規制当局と送電網運営者は、申請容量がそのまま実現する負荷を示すわけではないと説明している。
ERCOTのPablo Vegas社長兼最高経営責任者（CEO）は今年4月、現在の需要予測は同機関が見込む将来の負荷増加を上回っていると述べた。大口需要をどう特定・検証し、長期計画に反映させるかについても、不確実性が残ると指摘した。テキサス州公益事業委員会（PUCT）のThomas Gleeson委員長も6月、予測は高すぎる可能性があり、申請の一部には投機的なものが含まれるとの見方を示した。
申請の急増に加え、テキサス州では住宅、商業、産業向けの電力需要も伸びている。これまで供給余力があった地域でも、送電網の混雑が起き始めた。Gleeson氏は、接続契約を結び着工準備が整った顧客が必要な電力を確保し、信頼できる事業判断を下せるようにしたいと説明。その一方で、申請された計画が実現可能かを確かめ、費用や供給信頼度に関するリスクが他の利用者に転嫁されるのを防ぐ必要があると述べた。
州は制度の見直しを通じて、大口需要の申請を選別している。Greg Abbott知事は昨年夏、上院法案第6号に署名した。同法は大口電力利用者に対し、プロジェクトの用地を管理する権利の証明、送電網の増強費用の相当部分の負担、州内の別地域で重複して提出した接続申請の開示などを求める。また、送電網の運営上必要な場合には、安定的な負荷の削減にも応じなければならない。
PUCTは6月18日、75メガワットを超えるプロジェクトを対象とする一括調査の枠組みも承認した。個別案件ごとに繰り返し行われてきた長期の調査手続きを置き換える狙いがある。ERCOTは当時、第1弾となる「Batch Zero」の最終的な送電計画を2027年末に公表する見込みとしていた。
しかしAbbott知事が8月、申請待ちのデータセンターをすべて先に審査するよう送電網運営者に求めたため、ERCOTは最初の一括調査を延期した。審査は12月までに終えることを目指すとしている。ブルームバーグNEFの試算では、テキサス州の接続停止により、米国のデータセンター計画の約20％が遅延する可能性がある。停止が来年まで続けば、影響を受ける割合はさらに高まる可能性がある。
規制下の電力会社も計画の実現性を精査
発電、送電、配電を垂直統合型の電力会社が担う市場でも、実現性の高い案件と投機的な申請を見分けることが課題だ。こうした電力会社の業界団体Power for TomorrowのBrad Viator会長によると、申請の増加を受けて、電力会社は接続調査の費用を引き上げている。また、インフラ費用の前払いを求めたり、需要を段階的に増やす計画を供給契約に盛り込んだりして、計画が停滞した場合に未利用設備の費用を他の顧客が負担する事態を抑えようとしている。
Viator氏は、大口顧客向けの新たな発電能力を需要予測に織り込むのは、通常、電力供給契約が締結済みか、締結間近になってからだと説明する。発電から送配電までを一体で運営する電力会社は、接続後の供給力を確保しやすいとの見方も示した。同氏によれば、こうした市場で接続にかかる期間は約1～5年。一方、PJMの送電網エリア内にある一部の規制緩和市場では、8年以上かかる場合がある。
一方、テキサス州公益事業委員会の元委員で、Rábago Energyを率いるKarl Rábago氏は、規制下の電力会社にはインフラ投資を促す収益構造があるため、大口需要の予測を十分に検証しているか確認が必要だと指摘する。発電所や送配電設備を保有する企業は規制手続きで大きな影響力を持つため、公表された需要予測は、地域住民の反対や計画の実現状況も踏まえて慎重に評価すべきだという。
電力コンサルティング会社Grid Strategiesは昨年11月、電力会社が米連邦エネルギー規制委員会（FERC）に提出したデータセンター需要の集計予測について、同社が妥当と考える2030年までの業界予測を約40％上回ると指摘した。Rábago氏は、州をまたいだ規制当局間の連携が予測精度の向上につながる可能性があるとする一方、現時点でそうした連携が進んでいるとは把握していないとも述べた。また、データセンターの規模がどのように分布しているか、まだ明確でないと指摘。実際の案件には、大口需要向け料金制度の対象基準を下回る規模のものもあり得るという。
小規模案件とAI計算需要が予測を左右
一部の電力会社は、比較的接続しやすく、地域住民の反対も少ない可能性がある小規模データセンターに目を向けている。NorthWestern Energyは3月下旬、モンタナ州公共サービス委員会に大口需要向け料金制度を提出し、50メガワット未満の需要を直接的な規制の対象から外す案を示した。同社のBrian Bird CEOは、この制度案はモンタナ州が質の高い経済開発案件を誘致するのに役立つと説明した。
これに対し、モンタナ州環境情報センターのAnne Hedges事務局長は4月、制度案どおりならNorthWesternが49メガワットのデータセンターを複数接続し、同等の規制や十分な電気料金利用者の保護を受けない可能性があると指摘した。フロリダ州のRon DeSantis知事は5月、50メガワットを超えるデータセンターに接続費用の全額負担を求める法律に署名した。NextEra傘下で垂直統合型の電力会社であるFlorida Power & Lightに、すでに認められていた大口顧客向け料金制度と整合する内容だ。
データセンター計画の実現性は、AIやクラウドサービスの需要が実際にどう推移するかにも左右される。xAIは5月、メンフィスのデータセンターですでに稼働しているサーバーをAnthropicに貸し出すと明らかにした。MetaはMicrosoft AzureやAmazon AWSに類似したクラウド事業の立ち上げを計画している。こうした動きは、一部のテクノロジー企業が短期的な自社需要を上回る計算能力を持つ可能性を示すが、市場にその設備を利用する別の顧客がいないことを意味するわけではない。
Bain & Companyは昨年10月、主要クラウド事業者の段階が、AI計算能力の確保を急ぐ局面から、選別を強め、実行を重視する成長局面へ移りつつあると説明した。Center for Public Enterpriseの資本市場担当シニアアソシエイト、Advait Arun氏は、投機的な需要に依存する「山猫」型のデータセンター予測は根拠を失いつつあり、大手クラウド事業者から前払いの資金支援を受けられる案件ほど、建設上の障害を乗り越えやすいとの見方を示した。ただし、それだけで根拠に基づく需要予測が過大だと証明されるわけではないとも述べている。
送電網の増強需要は、データセンターの件数だけでは決まらない。2024年にはバージニア州で送電障害が発生し、データセンターの負荷1.5ギガワットが送電網から切り離された。北米電力信頼度協議会（NERC）も最近、大規模計算施設の負荷が突然消失すれば、電力システム全体の信頼性にリスクをもたらす可能性があると警告した。データセンター計画の最終的な稼働規模はなお不透明だが、テキサス州の接続審査、各州の費用負担ルール、電力網が負荷変動に耐えられるかどうかは、将来のインフラ投資を誰が、いつ負担するかに直結している。