アーカーシュ・ドーシ氏によると、金市場は9月18日にFRBが利下げを25または50ベーシスポイント行う可能性についての議論に反応している。LPLフィナンシャルの主任エコノミスト、ジェフリー・ローチ氏は、労働市場が安定しているものの、企業の雇用ペースが減速している中、FRBが将来の行動に余地を残すために25ベーシスポイントの利下げを選択する可能性があると述べた。
8月の雇用増加は予想を下回り、季節性現象を反映している可能性がある。通常、8月のデータは上方修正されることが多い。ゴールドマン・サックスのエコノミストは、8月の雇用データが実際の雇用増加を過小評価している可能性があると指摘している。
CMEフェドウォッチツールのデータによると、市場は今月FRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率を71%、50ベーシスポイントの利下げを行う確率を29%と見込んでいる。非農業部門雇用データ発表後、市場は一時的に50ベーシスポイントの利下げを織り込んだが、その後低下した。
FRBの「ナンバー3」とされるニューヨーク連邦準備銀行総裁のウィリアムズ氏は、経済のバランスが利下げの余地を提供しているが、具体的な利下げ幅は経済状況によると述べた。ドルは先週金曜日に上下動の中で上昇し、一時101.40をつけ、最終的に101.18で取引を終え、約0.13%上昇した。
新規雇用者数の減少とウォーラー講演の影響を受けて、米国の10年債利回りは先週金曜日に15カ月ぶりの低水準に落ち込んだことが金価格の下支えとなった。2年債利回りは2023年3月以来の最低水準にまで低下した。
今週、投資家は米国の8月CPIデータと欧州中央銀行の金利決定に注目する。市場は8月のCPIが前年比2.6%に低下し、コアインフレ率は3.2%にとどまると予想している。このデータが確認されれば、FRBは25ベーシスポイントの利下げを行う可能性が高まり、50ベーシスポイントの利下げには大きな下方ショックが必要となる。同時に、欧州中央銀行は25ベーシスポイントの利下げを行うと予想されており、これが金価格を下支えする可能性がある。
