美伊冲突升级引发能源价格走高，加剧市场对通胀及美联储加息的担忧，现货黄金价格跌破4210美元创近三个月新低。

米軍がイランの防空システムに対して三度の自衛的攻撃を行った影響で、中東情勢が急激に悪化しました。現物の金は水曜日に1オンスあたり4200ドルの大台を割り込み、日中の下落幅は71ドルに達しました。原油の反発が世界的なインフレ懸念を強め、機関の分析によれば金価格は短期的に4100ドルのサポートをテストする見込みです。

ホルムズ海峡危機は100日以上続いていますが、国際原油価格は全体として100ドル以下を維持しています。世界的な初期在庫の充足、アメリカやブラジルなどの非OPEC諸国の生産能力の解放、そして中国が戦略備蓄を積極的に消費し海上輸入を削減したことが、今回の供給ショックを緩和する重要な緩衝材となっています。

中国の5月の大宗商品貿易データは、価格変動が主要な推進力となっていることを示しています。地政学的な紛争によるホルムズ海峡の封鎖と実物原油のプレミアムの急騰の影響を受け、原油の輸入は8年ぶりの低水準に落ち込みました。高騰する銅価格と石炭価格も輸入需要を抑制し、一方でアルミニウム生産者は海外の高価格を利用して輸出を拡大しました。

サウジアラビアの関税機関の最新データによると、過去2年間でサウジアラビアが輸入した自動車は約190万台に達し、中国が正式に日本を超えて第1位に躍り出ました。サウジアラビアは、キング・サルマン自動車産業団地の建設を通じて国内製造の転換を推進しています。

現物金価格は、FRBの利上げ予想の高まりにより圧迫され、2023年10月以来初めて200日移動平均線を下回りました。ゴールドマン・サックスは金利予測を修正し、今年は利下げしないと予想し、初回の利下げを2027年6月に延期しました。空売りの目標は4100ドルを下回ると見ています。

アメリカのトランプ大統領は、アメリカとイランの交渉が進展し、イランが核兵器の開発をしないという重要な条件に同意したと述べました。2週間以内に全面的な勝利を発表し、国際的な原油価格の調整を引き起こすと予想されています。

ゴールドマン・サックスのグローバルメタルおよびバルク取引責任者であるトニー・キム氏は、実質金利の上昇と流動性の変化により、金と銀の価格上昇が阻まれていると指摘しました。同時に、高在庫が銅価格を抑制している一方で、中東の供給が混乱しているため、アルミニウム価格が短期的に1トンあたり4000ドルを試す可能性があるとしています。

木曜日、現物金価格は0.8%上昇し、1オンスあたり4468.84ドルとなりました。イスラエルとレバノンが停戦協定に達し、FRBの関係者がインフレリスクを軽視したことで、原油とドルが軟化し、貴金属に一時的な支援を提供しました。

米国とイランの地政学的状況の悪化の影響を受け、アジア太平洋株式市場は木曜日に全般的に圧力を受け、日経平均株価は1.9%下落しました。レバノンとイスラエルの停戦合意がブレント原油を96.59ドルまで押し下げたにもかかわらず、ドルの強さとリスク回避の感情の高まりにより、デジタル資産とテクノロジー株は全般的に圧力を受け、ビットコインは4ヶ月ぶりの安値に達しました。

ホルムズ海峡の輸送が妨げられたことにより、米国のディーゼル在庫は記録的な減少を示し、小売平均価格は45%上昇して1ガロンあたり5.43ドルに達しました。ゴールドマン・サックスは、8月の供給が厳しい試練に直面する可能性があると警告しており、高騰する燃料コストが下流の製造業の需要をすでに圧迫し始めています。

ゴールドマン・サックスは2026年末の銅価格予想を1トンあたり13,735ドルに引き上げ、2027年の平均価格予想を13,800ドルに引き上げました。同社は、世界の供給増加が予想を下回り、米国の輸入需要が急増したため、海外市場の需給関係が著しく引き締まっていると指摘しています。

カナダ王立銀行は、現在の原油価格の変動が米国とイランの合意に対する市場の集団的な誤解を反映していると指摘しています。世界の原油在庫は記録的な速度で消費されており、実質的な突破口が得られない場合、在庫は10月までに歴史的な低水準に達する可能性があり、夏の原油市場は厳しい需給圧力テストに直面するでしょう。

中東の情勢が再び緊迫化し、クウェートはミサイルとドローンの脅威に対抗するため防空システムを起動しました。米軍はイランのアバス港施設への空爆を確認し、その後イランのイスラム革命防衛隊が米軍基地に反撃しました。地政学的リスクのプレミアムが戻ったことにより、ブレント原油とWTI原油の価格は1日で3%以上反発し、市場はホルムズ海峡の供給リスクを再評価しています。

韓国外交部はNAMU号貨物船の襲撃事件の調査結果を発表し、武器の残骸がイラン製のヌールシリーズ対艦ミサイルを示していると述べた。韓国政府はイラン大使を召喚し謝罪を要求したが、イラン側は関与を全面的に否定している。この事件はホルムズ海峡の航路安全とクロスアセット地政学的プレミアムに対する市場の広範な関心を引き起こした。

面对国际铝土矿价格相较去年高点腰斩的严峻形势，全球最大铝土矿出口国几内亚计划于6月实施严格的出口配额管制。矿业部长布纳·西拉同时宣布将新建五座氧化铝加工厂，推动年产能至720万吨以加速国家金属工业化转型。

インドは5月13日から金銀の輸入関税を15%に引き上げ、銀の原材料の輸入を制限し、国内の現物価格に大幅なディスカウントを引き起こしました。同時に、アメリカの再インフレ圧力により、連邦準備制度理事会が2026年に利上げを行うとの予測が高まり、現物金価格は1オンスあたり4500ドルの短期的なサポートを下回りました。

ドーハ交渉が突破口を迎える見込みで、東京取引時間帯に米国債価格が全面的に上昇しました。10年物米国債の利回りは4.51%に低下し、年内の利上げの可能性は56%に下がりました。市場はFRB議長ウォルシュの政策初演を待っています。

ホルムズ海峡の継続的な障害により、世界の液化天然ガス供給の5分の1が圧迫され、さらにエルニーニョ現象がアジアの夏季電力需要を押し上げているため、世界のLNG輸送能力がアジアに急速に傾斜しており、ヨーロッパの備蓄への懸念を引き起こしています。

火曜日のアジア石油製品市場は構造的な反発を示し、米国とイランの潜在的な合意の不確実性が高まる中、ディーゼルのクラックスプレッドが1バレルあたり48ドル以上に回復しました。超低硫黄燃料油の現物プレミアムは1トンあたり40ドル以上を堅持し、ナフサの精製利益は連続した下落の後、狭い範囲での変動に陥っています。

専門家は、ホルムズ海峡の衝突が流動性の緊張を引き起こし、一部の中央銀行がエネルギーコストに対処するために金の備蓄を清算せざるを得なくなったと指摘しています。これは強気市場の終わりではなく、将来の経済成長の損失が中央銀行を緩和政策に戻す可能性があります。

2026年5月、国内のリチウム電池材料業界は新たな生産拡大の波を迎え、恩捷股份、德方纳米、璞泰来などの企業が合計で200億元を超える投資を公式に発表しました。炭酸リチウムの価格が1トンあたり18万元に回復する中、企業は規模の経済と技術の進化を通じてコストを削減し、下流のエネルギー貯蔵と動力電池の継続的な成長に応えています。

ホルムズ海峡の航行圧力に直面し、UAEのADNOCとカタールは船舶信号の遮断と短距離の積み替え方式を通じて原油とLNGの輸出を維持しています。地政学的な影響を受け、全体的な貿易の流れは依然として著しい制約に直面しています。

米国とイランがホルムズ海峡再開協定に近づき、ブレント原油価格は4%以上急落し99ドルとなった。新任の米連邦準備制度理事会議長ウォルシュが就任し、市場の予測が劇的に変化し、2027年1月の利上げが完全に織り込まれた。世界の株式市場は史上最高値を更新し、ウーバーは116億ドルでデリバリーヒーローを買収する予定だ。

市場は米国とイランが枠組み的な平和協定を達成し、ホルムズ海峡を再開することへの楽観的な期待が高まり、ブレント原油とWTI原油先物は1日で約5%下落しました。実際の物資の流れが回復するには時間がかかるものの、米国の掘削プラットフォームの数は5週間連続で増加しています。

知情筋によると、カスピ海パイプラインコンソーシアムの4月の原油輸出量は631.4万トンに増加し、日平均で167万バレルに達しました。カザフスタンの生産量は16%増加し、このパイプラインに16万トンの原油を追加供給する計画で、年間7200万トンの輸送目標の達成に寄与しています。

国際エネルギー機関のビロル事務局長は、世界の原油在庫が急速に消耗し、夏の需要がピークを迎えるため、石油市場は早ければ7月に非常に危険な状態に陥ると警告しました。ホルムズ海峡の閉鎖が続き、世界の供給中断規模が10億バレルを突破しました。IEAは戦略石油備蓄の再放出の準備が整っていると表明し、バークレイズは市場のサプライチェーンの回復が長期的に遅れると強調しました。

金現物相場は金曜日に1オンスあたり4527ドル付近へ続落。米イランの和平合意草案を巡る錯綜した報道が警戒感を誘う中、ドルが再び避險資産として買われている。今晩のトランプ大統領によるウォーシュ次期FRB議長の就任式や、メモリアルデーの祝日を控えた市場流動性の低下により、金価格は週末にかけて激しい値動きとなるリスクがある。

香港株式市場の自動車株は、過度な下落からの反発を続けており、理想、小鵬、蔚来が上昇を牽引しています。業界は、第1四半期の新エネルギー車の輸出が126%増加したことと、蔚来が2四半期連続で営業利益を達成したことから恩恵を受けています。テスラの監督版FSDが中国市場をカバーすることが公式に発表され、業界全体のスマート化の価値が再評価されています。

国際連合食糧農業機関は、ホルムズ海峡の封鎖による肥料供給の中断、原油価格の急騰、歴史的な干ばつ、そして50%の確率で発生するスーパーエルニーニョ現象という四重の圧力の影響を受け、世界の食糧供給チェーンが最短で6ヶ月から12ヶ月以内にシステム的な不足の危機に直面する可能性があると警告しています。