- 7월 3일 아침, 글로벌 금 가격이 강세를 보이며 뉴욕 상품거래소 금 선물 가격이 온스당 4,200달러를 다시 돌파하여 6월 23일 이후 최고치를 기록하며 이전의 지속적인 조정 약세를 뒤집었습니다.
- 미국의 6월 비농업 고용 인구가 5.7만 명 증가에 그쳐 시장 예상보다 크게 약세를 보였고, 이는 투자자들이 연준의 긴축 통화 정책 예상치를 빠르게 하향 조정하게 하여 달러 지수와 단기 미국 국채 수익률이 동반 하락하게 했습니다.
- 이번 가격 저점 반등의 영향으로 중국 본토와 홍콩 두 시장의 귀금속 및 금 관련 주식들이 시스템적인 가치 회복을 맞이하며, 여러 주요 종목들이 아침 거래에서 큰 폭의 상승을 기록했습니다.
경제 지표 부진이 긴축 예상 뒤집어
미국이 최근 발표한 6월 비농업 고용 데이터는 시장 예상보다 훨씬 부진했습니다. 고용 데이터의 부진은 시장의 금리 인상 베팅을 직접적으로 냉각시켰고, 정책 측면에서 통화 당국의 압박을 줄였습니다. 이로 인해 달러 지수와 단기 미국 국채 수익률이 동반 고점에서 하락했습니다. 무이자 자산인 금과 은 등 귀금속의 악재 요인은 데이터 발표 후 집중적으로 해소되어 가치 압박이 현저히 줄어들었고, 글로벌 자금이 아침 단계에서 강력한 매수 보충을 일으켰습니다.
금 자산, 과매도 회복 특성 나타내
국제 금 가격은 2026년 1월 말 온스당 5,598달러의 역사적 고점을 찍은 후 깊은 조정에 들어갔으며, 6월 중하순에는 한때 4,000달러 선을 하회하여 최대 30%의 조정 폭을 기록하며 이전 상승폭을 모두 반납했습니다. 이전에는 연준 신임 의장의 매파적 발언, 중동 정세 완화, 투기적 매수 자금의 이탈 등 세 가지 악재가 가격을 과매도 상태로 만들었습니다. 이번에 4,200달러 선을 다시 돌파한 것은 전형적인 기술적 과매도 회복 특성을 가지고 있습니다.
기관, 중장기 강세장 종료되지 않았다고 재확인
독일은행, 골드만삭스, 씨티, JP모건 등 국제 주요 투자은행들이 6월에 비관적 감정에 기반하여 연간 금 가격 예측을 집중적으로 하향 조정했지만, 시장은 중장기 추세에 대해 여전히 낙관적인 평가를 유지하고 있습니다. 골드만삭스의 최신 견해에 따르면, 단기적인 급격한 가격 변동은 금의 장기 상승의 기본적 지지를 흔들지 않을 것이며, 낙관적 시나리오 하에서 연말 금 가격은 여전히 온스당 6,000달러 수준에 도전할 가능성이 있으며, 현재의 단계적 조정은 이번 금 강세장을 종료시키지 않았습니다.
정책 주기 전환점, 3분기에 나타날 가능성
중국금융연구소의 분석에 따르면, 미국의 인플레이션이 정점에 도달하고 하락세로 접어들 가능성이 높아지면서 연준의 이전 단계적 매파적 발언은 후속 정책 전환을 위한 운영 유연성을 남기기 위한 것이었습니다. 시장은 7월에서 8월 사이에 더 많은 거시 경제 지표가 약세를 보임에 따라 긴축 서사가 빠르게 뒤집힐 것으로 예상하고 있습니다. TD증권은 금 가격이 일시적으로 3,900달러를 하회한 후 최종 조정을 완료하고, 향후 통화 정책 예상 변화에 계속해서 지지를 받을 것으로 예상하고 있습니다.
