건지에 등록된 건화물선 선주사 Taylor Maritime Investments Limited(OTCPK: TMILF)의 재무 지표가 엇갈린 흐름을 보이고 있다. 최근 12개월 매출과 현금흐름 관련 수치는 제시돼 있지만 영업이익률과 순이익률은 마이너스다. 지표마다 기준 기간과 산출 방식이 통일돼 있지 않아 회사의 공식 재무제표와 대조할 필요가 있다.
회사는 일본에서 건조한 Handysize급 및 Supramax급 선박을 주력으로 운용하며, 국제 고객에게 정기용선과 항해용선을 제공한다. 곡물·비료·철강 등 소량 벌크 화물을 운송한다. 최근에는 선대 교체를 추진하고 Grindrod Shipping Holdings와의 통합을 통해 보유·용선 선박 규모를 확대했다.
Handysize·Supramax 선대와 용선 사업
Taylor Maritime은 런던증권거래소 메인마켓에 상장돼 있다. 선박의 상업·기술 관리는 외부 관리사인 Taylor Maritime Management Limited가 맡는다. 고객은 원자재 트레이더, 해운사, 산업용 화물 수요처 등이며 선박은 전 세계 주요 항로에서 운항한다.
정기용선과 항해용선을 함께 운영하는 만큼 매출은 용선 계약 조건과 선박 가동률, 건화물 운송 시장 상황의 영향을 받는다. 회사 자료에 기재된 직원 수는 22명이다. 중소형 건화물선은 선박의 적재 능력과 운항 가능한 항로를 바탕으로 다양한 소량 벌크 화물 수요를 담당한다. 다만 자료에는 Grindrod Shipping Holdings와의 통합이 현재 매출이나 비용에 미친 영향이 별도로 제시돼 있지 않다.
매출 증가와 마이너스 수익성 지표
제시된 최근 12개월 매출은 1억5,019만1,000달러, 주당순이익(EPS)은 마이너스 1.193달러다. 매출총이익률은 12.29%지만 영업이익률은 마이너스 12.58%, 순이익률은 마이너스 30.94%로 집계됐다. EBITDA 마진은 0.38%다. 매출 규모가 영업이익과 순이익의 흑자로 이어지지는 않은 모습이다.
반면 잉여현금흐름률은 21.97%, 영업현금흐름률은 23.82%로 제시됐다. 이 수치들은 이익률과 다른 흐름을 보이지만, 지표별 산출 기준과 집계 기간이 다를 수 있어 직접 비교에는 주의가 필요하다.
성장 지표도 항목별로 차이가 있다. 3년 매출 성장률은 77.5%인 반면 3년 EBITDA 성장률은 마이너스 69.4%다. 같은 기간 잉여현금흐름 성장률은 10.2%, 장부가치 성장률은 마이너스 13.1%로 기재됐다. 과거의 항목별 변화가 향후 실적을 보장하는 것은 아니다. 향후 3~5년 매출 성장률 추정치는 마이너스 25.49%지만, 자료에는 구체적인 산출 방법이 공개되지 않았다.
유동성 지표와 기업가치 배수
재무 안정성 관련 지표로 현금·부채 비율은 1.71, 자기자본·자산 비율은 0.72, 부채·자기자본 비율은 0.27로 나타났다. 유동비율은 4.64, 당좌비율은 4.63, 현금비율은 1.97이다. 반면 부채·EBITDA 비율은 76.11로 기재돼 있다. 부채 잔액과 EBITDA의 정의, 보고 기간에 따라 해석이 달라질 수 있는 만큼 추가 확인이 필요하다.
밸류에이션 지표로는 주가매출비율(PSR) 0.18, 주가순자산비율(PBR) 0.15, 시가총액·잉여현금흐름 비율 0.84, 기업가치·매출 비율 0.44가 제시됐다. 기업가치·EBITDA 비율은 116.28, 기업가치·EBIT 비율은 마이너스 1.9다. 순이익과 일부 영업 지표가 마이너스인 상황에서는 이런 배수의 비교 가능성이 제한될 수 있다. 자료에는 데이터 부족을 이유로 GF Value 산출 결과도 포함되지 않았다.
2027~2029년 실적 전망과 주주환원 수치
애널리스트 추정치 표에 따르면 2027년 3월 결산 기준 매출은 5,074만달러, EBITDA는 1,440만달러, EPS는 마이너스 0.01달러다. 2028년 3월 결산 전망은 매출 4,820만달러, EBITDA 1,186만달러, EPS 마이너스 0.01달러다. 2029년 3월 결산 매출은 5,700만달러, EBITDA는 1,000만달러로 제시됐다.
일회성 항목을 제외한 주당순이익 전망은 2027년 마이너스 0.06달러, 2028년 마이너스 0.28달러, 2029년 0.01달러다. 자료에는 전망에 참여한 애널리스트 수와 업데이트 시점이 표시돼 있지 않다.
주주환원 관련 항목으로는 3년 배당 성장률 7.2%, 3년 평균 자사주 매입 비율 27%, 주주수익률 623.56%가 기재됐다. 산출 기준과 적용 기간에 대한 설명은 없어 회사 공시와 함께 확인할 필요가 있다. 이벤트 일정에는 2026년 10월 23일 매출 발표, 11월 25일 연례 주주총회, 12월 11일 2분기 실적 발표가 올라 있다. 자료에는 회사 공시나 규제기관 제출 문서 기록이 별도로 표시되지 않았다.