로빈후드가 11월 9일부터 영국 이용자를 대상으로 미국 기업공개(IPO) 청약 서비스를 시작했다. 이용자는 주식 거래가 시작되기 전에 공모가로 청약 의사를 제출하고, 앱에서 투자설명서와 미국 규제기관 제출 서류를 확인할 수 있다. 수수료는 부과하지 않는다. 다만 청약이 실제 주식 배정으로 이어지는 것은 아니며, 상장 초기 주가는 크게 움직일 수 있다.
일반 투자계좌로 청약 신청
영국 이용자는 일반 투자계좌를 통해 청약해야 한다. 이 계좌는 로빈후드가 올해 2월 영국에서 출시한 주식·주식형 개인저축계좌(ISA)와 별개다. 로빈후드는 영국 내 공모 서비스를 위해 협력하는 플랫폼 업체의 이름은 공개하지 않았다.
로빈후드 영국법인 대표 조던 싱클레어(Jordan Sinclair)는 미국 IPO 서비스가 개인 투자자에게 신규 상장주 청약 기회를 제공하기 위한 것이라고 밝혔다. 로빈후드는 2021년 미국에서 이 서비스를 시작했으며, 이후 50건이 넘는 IPO에 참여해 수백만 명의 미국 고객에게 서비스를 제공했다고 설명했다. 코인베이스도 올해 9월 자격을 갖춘 미국 개인 투자자를 대상으로 IPO 청약을 받기 시작했다. 다만 상장 후 30일 안에 주식을 매도하는 이용자에게는 제한을 두고 있다.
로빈후드는 IPO 주가가 특히 상장 초기에 큰 폭으로 변동할 수 있다고 안내했다. 스페이스X 주가는 올해 6월 16일 단기 고점을 기록한 뒤 2주 동안 약 32% 하락했다. 이후 주가가 약 153달러까지 내려갔지만, 여전히 공모가인 135달러를 웃돌았다. 공모가로 주식을 배정받더라도 상장 후 가격이 안정적이라는 뜻은 아니라는 점을 보여주는 사례다.
FCA 규정 개정으로 넓어진 개인 투자자 참여
영국 금융행위감독청(FCA)은 올해 1월 개인 투자자를 포함한 더 넓은 투자자층에 주식을 발행할 수 있도록 관련 제도를 개방했다. 기업은 규제 시장에 상장하거나 완전한 투자설명서를 제공하지 않고도 이 제도를 이용할 수 있다. 이전에는 영국 IPO 참여가 주로 고액자산가와 대형 기관에 제한됐지만, 제도 변경으로 개인 투자자 대상 공모를 지원하는 브로커 플랫폼이 늘어날 수 있게 됐다.
올해 6월 나스닥에 상장한 스페이스X IPO는 이 경로의 규모를 보여줬다. 영국 투자자들은 관련 절차를 통해 약 3억6,400만 달러어치 주식을 청약했다. 메렉스 파이낸셜(Marex Financial)이 영국 개인 고객 대상 공모를 담당했고, AJ벨, CMC마켓츠, 이토로 등 8개 플랫폼에서 주문을 접수할 수 있었다. 메렉스는 참여를 희망한 영국 투자자가 10만 명을 넘었다고 밝혔다. 인터랙티브 브로커스도 6월 4일 영국 거주자에게 공모가 135달러로 청약할 기회를 제공했다.
제도 운영 방식을 둘러싼 이견도 있다. 프라이머리비드(PrimaryBid)의 마이크 쿰스는 이 제도가 애초 영국 비상장기업을 위해 마련됐다며, 해외 발행사가 영국 투자자에게 접근하기 쉬워지는 반면 런던 상장기업은 같은 혜택을 얻지 못할 수 있다고 지적했다. FCA는 개인 투자자의 투자 참여를 장려하는 것이 규제당국의 목표라고 밝혔다.
앤스로픽 공모에는 로빈후드 제외
앤스로픽은 계획 중인 개인 투자자 대상 공모를 위해 영국 플랫폼 6곳을 지정했으며, 리테일북(RetailBook)이 절차를 조율한다. 로빈후드는 해당 플랫폼 명단에 포함되지 않았다. 공개된 정보상 스페이스X와 앤스로픽 공모에 모두 참여한 플랫폼은 최소 4곳으로, 이토로, 인터랙티브 브로커스, AJ벨, 인터랙티브 인베스터가 해당한다.
로빈후드의 새 서비스는 미국 신규 상장 기업만 대상으로 하며, 영국 기업의 IPO 청약 계획은 발표하지 않았다. 스페이스X 공모와 앤스로픽의 예정된 공모 사례에서 드러나듯 영국 개인 투자자의 청약 가능 여부는 발행사가 어떤 플랫폼을 선택하는지, 청약 조건을 어떻게 정하는지, 최종 배정이 어떻게 이뤄지는지에 달려 있다.