미국 연방준비제도가 12월과 2024년 1월에 어떤 통화정책을 취할지에 시장의 관심이 집중되고 있습니다. CME "연준 관찰"의 최신 데이터에 따르면, 12월에 연준이 금리를 25bp 인하할 확률은 85.8%로 상승했고, 금리를 유지할 확률은 14.2%입니다. 이러한 데이터는 경제 둔화 압박에 대응하기 위해 연준이 12월에 금리 인하를 시행할 것이라는 시장의 일반적인 예측을 나타냅니다.
최근의 경제 데이터, 특히 강력한 고용 보고서는 금리 인하에 대한 시장의 기대를 높였습니다. OIS 시장 데이터에 따르면, 12월 18일에 25bp 인하할 확률은 약 80%이며, 비농업 고용 데이터 발표 전에는 이 확률이 64%에 불과했습니다. 고용 데이터가 발표됨에 따라 투자자들은 연준의 금리 인하에 대한 배팅을 크게 늘렸습니다.
2024년 1월을 전망하며, 시장은 연준이 계속해서 완화적 정책을 취할 것으로 예상합니다. 1월이 되면 현재 금리를 유지할 확률이 10.5%로 감소하고, 25bp 금리 인하 확률은 67.5%, 50bp 금리 인하 확률은 22%입니다. 모건스탠리 경제학자는 연준이 12월과 1월에 각각 25bp씩 금리를 인하할 것으로 예상하며, 이것이 시장에 보다 명확한 정책 방향을 제공한다고 평가합니다.
금리 인하 기대가 점점 강해지고 있지만, 투자자들은 여전히 금리 인하 폭에 대해 신중한 태도를 유지하고 있습니다. OIS 시장의 12월 금리 인하 예상 범위는 20bp로, 이는 연준 정책에 대한 시장의 이견을 반영합니다. 앞으로 몇 주 동안 미국 경제 데이터의 추가 발표와 함께 연준의 통화정책 방향은 글로벌 시장에 깊은 영향을 미칠 것이며, 투자자들은 향후 발표되는 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언에 계속 주목할 것입니다.
