- Pasaran runcit komputer peribadi di China menghadapi penilaian semula harga yang ketara dari segi struktur, di mana harga runcit penanda aras bagi pengilang peranti utama seperti Lenovo Group (0992:HK), Hewlett-Packard Company (HPQ:US), dan Dell Technologies (DELL:US) meningkat lebih daripada 20% secara keseluruhan. Beberapa model dengan spesifikasi tinggi meningkat dari 12,000 yuan kepada 18,000 yuan, dengan kenaikan sebenar sebanyak 50%, jauh melebihi purata inflasi teras elektronik pengguna (CPI) semasa tempoh yang sama.
- Sisi penawaran menghadapi beberapa kekangan fizikal, dengan kapasiti penapisan semikonduktor beralih dengan cepat ke arah infrastruktur pelayan kecerdasan buatan yang mempunyai margin keuntungan yang tinggi, menyebabkan kekurangan stok secara struktur bagi pemproses teras pengguna (CPU) dan cip penyimpanan.
- Purata tempoh penyampaian bagi komponen asas seperti papan litar bercetak (PCB) telah dipanjangkan secara pasif dari 6 minggu kepada 24 minggu (kira-kira 6 bulan), ditambah dengan gangguan logistik yang disebabkan oleh geseran geopolitik di Timur Tengah dan kenaikan kos perolehan bahan mentah, pusat harga rantaian industri menghadapi risiko untuk kekal tinggi dalam jangka masa panjang.
Penilaian Semula Harga Runcit dan Ketidakpadanan Permintaan dan Penawaran
Pelarasan harga dalam pasaran elektronik pengguna semasa ini menunjukkan ciri-ciri yang meliputi seluruh kategori, dengan kenaikan harga diperhatikan dari peranti asas peringkat permulaan hingga kepada model dengan keupayaan pengkomputeran yang lebih tinggi. Maklum balas daripada saluran runcit menunjukkan bahawa model peringkat permulaan yang berharga 10,000 yuan ketika ini memerlukan tambahan premium sebanyak kira-kira 2,000 yuan. Kenaikan harga yang tidak bersifat bermusim ini kebanyakannya disebabkan oleh penyusutan dalam penawaran komponen di peringkat huluan, bukannya kerana pengembangan jumlah pengguna makro yang melampaui jangkaan. Pengilang peranti menghadapi tekanan margin keuntungan kerana senarai bahan (BOM) yang terus meningkat, memaksa mereka untuk memindahkan kos geseran tambahan tersebut secara langsung kepada pengguna akhir. Jika stok saluran tidak dapat diisi semula dalam tempoh terdekat, keadaan premium tinggi ini mungkin menjadi normal dalam beberapa tempoh kewangan yang akan datang.
Kesan Pengusiran Kapasiti dan Persaingan Bahan Silikon Huluan
Perbelanjaan modal dalam rantaian industri semikonduktor kini mengalami kecenderungan struktur yang mendalam. Dengan percepatan penyebaran kluster pengkomputeran kecerdasan buatan berskala besar di dunia, kapasiti kilang fabri dan pembungkusan canggih digunakan secara meluas oleh cip AI bernilai tinggi dan memori jalur lebar tinggi (HBM). Perbezaan keutamaan dalam pengagihan kapasiti ini secara langsung menyebabkan pelan pengeluaran pemproses pengguna tradisional dan memori dinamik akses rawak standard (DRAM) ditangguhkan. Dalam konteks kekurangan keanjalan jangka pendek dalam jumlah bekalan wafer silikon, sektor alat elektronik pengguna terpaksa menanggung kesan pengusiran kapasiti akibat persaingan pengkomputeran, yang seterusnya menaikkan harga pembelian komponen logik berasaskan silikon teras.
Geseran Logistik Makro dan Kekangan Penghantaran Jangka Panjang
Pembolehubah geopolitik kini membentuk semula kitaran operasi fizikal rantaian bekalan pembuatan perkakasan. Penangguhan penghantaran baru-baru ini di Selat Hormuz dan kawasan sekitarnya secara langsung memberi kesan kepada logistik rentas sempadan untuk gas khas yang diperlukan untuk pembuatan semikonduktor (seperti helium), bahan metalurgi asas (seperti aluminium) dan bahan kimia mentah (seperti plastik terbitan minyak mentah). Kelewatan ketibaan bahan asas di pelabuhan telah menghasilkan kesan sipi dalam rantaian industri, petunjuk yang paling ketara adalah pemanjangan beberapa kali dalam tempoh penghantaran papan litar bercetak. Ketidakpastian dalam tempoh penghantaran memaksa kilang pemasangan hiliran untuk meningkatkan tahap keselamatan stok, dan langkah pencegahan penyimpanan ini kembali meningkatkan kekeringan kecairan dalam pasaran spot serta tekanan kenaikan harga.
