Pelaburan dalam pusat data kecerdasan buatan (AI) terus meningkat, manakala persaingan cip pengkomputeran kini melibatkan Nvidia, AMD, Broadcom dan cip yang dibangunkan sendiri oleh penyedia perkhidmatan awan. Di sebalik persaingan itu, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) menghasilkan cip logik untuk beberapa pemain utama, menjadikan skala operasi faundri wafer dan hubungan pelanggannya sebagai halangan kemasukan yang tinggi.
Bahagian pasaran akhir bagi setiap syarikat reka bentuk cip masih belum dapat dipastikan. Namun, TSMC berkemungkinan terus menerima tempahan daripada pertumbuhan infrastruktur AI secara keseluruhan. Kedudukan TSMC dalam rantaian bekalan ini juga berbeza daripada Intel.
Nvidia berdepan persaingan cip yang semakin meluas
Nvidia masih menjadi pembekal terbesar unit pengkomputeran pusat data dan membina kelebihan awal selepas memasuki pasaran pengkomputeran AI lebih dahulu. Namun, AMD sedang mengembangkan perniagaan unit pemprosesan grafik (GPU), manakala Broadcom bekerjasama dengan penyedia perkhidmatan awan besar untuk membangunkan cip AI yang disesuaikan bagi beban kerja tertentu.
Cip tersuai seperti ini berpotensi melaksanakan tugas pengkomputeran tertentu pada kos lebih rendah atau dengan kecekapan lebih tinggi. Keadaan itu boleh memberi tekanan kepada bahagian pasaran GPU serba guna yang dikuasai Nvidia dan AMD.
Keupayaan Nvidia untuk mengekalkan kedudukan semasanya dalam tempoh panjang bergantung pada permintaan pelanggan, prestasi cip, ekosistem perisian dan kapasiti bekalan. Ketiga-tiga kategori pembekal utama itu mempunyai satu persamaan: cip logik mereka dihasilkan oleh TSMC atau sangat bergantung pada keupayaan pembuatan syarikat tersebut.
TSMC kekal peneraju faundri wafer
Selain menghasilkan cip logik berkaitan untuk Nvidia, AMD dan Broadcom, TSMC turut melayani pelanggan lain dalam bidang cip pengkomputeran AI. TrendForce menganggarkan TSMC menguasai 72.5% daripada hasil semikonduktor global dalam bidang tersebut pada suku kedua, jauh mendahului syarikat faundri wafer lain.
Intel pula tidak tersenarai dalam kelompok 10 teratas. Perniagaan faundri wafernnya masih melalui proses penstrukturan dan perlu terus mendapatkan pelanggan luar serta meningkatkan keupayaan pengeluaran. Walaupun Intel berjaya memulihkan perniagaannya pada masa depan, kedudukannya dalam pembuatan cip pengkomputeran canggih dijangka sukar menggugat TSMC dalam tempoh terdekat.
Kelebihan TSMC bukan hanya berpunca daripada skala kapasiti pengeluaran, tetapi juga hubungan pembuatan dan rantaian bekalan yang dibina bersama pelanggan dalam tempoh panjang. Pesaing mungkin memperoleh tempahan tertentu, namun usaha merampas bahagian besar pasaran TSMC dalam masa singkat berdepan kekangan kapasiti, kadar hasil pengeluaran, pengesahan proses dan kos perpindahan pelanggan.
Selagi permintaan terhadap cip pengkomputeran AI terus berkembang, TSMC berpotensi menerima sebahagian besar tempahan pembuatan dalam rantaian bekalan itu.
Penyedia awan berskala besar tingkatkan perbelanjaan pusat data
Dalam panggilan keputusan terbaharunya, Nvidia menyatakan bahawa perbelanjaan modal pusat data oleh lima penyedia awan AI berskala besar terbesar dunia dijangka hampir mencecah AS$800 bilion tahun ini. Jumlah itu diunjurkan meningkat kepada AS$1.3 trilion tahun depan. Nvidia turut menganggarkan perbelanjaan modal tahunan pusat data global boleh mencapai AS$3 trilion hingga AS$4 trilion menjelang 2030.
Angka tersebut menunjukkan skala pembiayaan untuk pembinaan infrastruktur AI terus meningkat. Namun, agihan perbelanjaan modal masih bergantung pada seni bina cip, keupayaan penyedia awan membangunkan cip sendiri dan kemajuan pembinaan pusat data. Persaingan antara Nvidia, AMD, Broadcom dan pelanggan awan mereka juga boleh mengubah nisbah tempahan bagi jenis cip yang berbeza.
Pada suku kedua, TSMC mengumumkan tambahan pelaburan AS$100 bilion untuk mengembangkan kemudahan pengeluarannya di Arizona, Amerika Syarikat. Pelaburan itu menunjukkan syarikat sedang menambah kapasiti bagi memenuhi permintaan yang lebih tinggi terhadap proses pembuatan canggih. Bagi industri faundri wafer, komitmen modal pada skala ini turut meningkatkan halangan kewangan dan teknologi untuk pesaing baharu.
Data harga saham TSMC terkini menunjukkan saham itu berada pada AS$446.57, turun 1.20% atau AS$5.43 dalam sehari. Pasaran masih akan memerhatikan sama ada pelaburan pusat data AI dapat dilaksanakan mengikut perancangan, sama ada pelanggan memperluas pembangunan cip sendiri dan sama ada kapasiti tambahan TSMC dapat diterjemahkan kepada pendapatan yang stabil. Faktor-faktor ini akan menentukan sejauh mana TSMC terus mendapat manfaat daripada pengembangan rantaian bekalan cip AI.