Beberapa syarikat tersenarai mengumumkan kenaikan dividen bagi tempoh 12 hingga 18 September. Daripada lebih 1,200 saham pembayar dividen yang dipantau, 10 syarikat menjadi tumpuan minggu ini, termasuk McDonald's (MCD), Microsoft (MSFT), JPMorgan Chase (JPM) dan Ingredion (INGR).
Kenaikan dividen lazimnya mencerminkan penilaian syarikat terhadap aliran tunai dan keupayaan pengagihan pada masa hadapan. Namun, pertumbuhan dividen tidak semestinya bermakna penilaian saham atau pulangan pelaburan turut bertambah baik. Selain kadar kenaikan, pelabur perlu menilai nisbah pembayaran dividen, kedudukan kredit, kestabilan pendapatan dan harga saham semasa.
Nisbah pembayaran Microsoft sekitar 20%, hasil kekal rendah
Microsoft menonjol dalam senarai kenaikan dividen minggu ini. Syarikat itu mencatat skor kualiti keseluruhan 9.29 dan penarafan kredit AAA. Nisbah pembayarannya sekitar 20%, menunjukkan hanya sebahagian kecil daripada keuntungan semasa digunakan untuk membayar dividen, sekali gus menyediakan ruang yang lebih besar untuk mengekalkan pengagihan.
Bagaimanapun, hasil dividen Microsoft hanya 0.79%. Ini bermakna walaupun syarikat itu menerima penilaian tinggi dari segi keselamatan dividen dan kualiti kewangan, hasil semasa masih rendah bagi pelabur yang mengutamakan pendapatan tunai. Nilai dividen Microsoft lebih terletak pada nisbah pembayaran yang rendah, kekuatan kewangan dan rekod pertumbuhan yang berterusan, bukannya pulangan tunai segera.
McDonald's catat kenaikan dividen kali ke-50 berturut-turut
McDonald's menaikkan dividennya untuk kali ke-50 berturut-turut minggu ini, mencapai tempoh kenaikan tahunan yang biasanya dikaitkan dengan gelaran "Raja Dividen". Rekod menaikkan dividen selama setengah abad menjadi satu pencapaian penting dalam sejarah pulangan kepada pemegang saham jangka panjang syarikat itu.
Namun, penarafan keselamatan dividen McDonald's ialah D-, manakala ukuran kreditnya juga agak lemah. Rekod kenaikan dividen yang panjang tidak menghapuskan kesan daripada tekanan pada kunci kira-kira, aliran tunai atau operasi. Oleh itu, pasaran masih perlu menilai keupayaan pembayaran syarikat dan tidak hanya bergantung pada bilangan tahun kenaikan dividen.
INGR dan MCD antara saham yang paling rendah berbanding nilai saksama
Dalam kalangan syarikat yang menerima penilaian gred pelaburan, Ingredion dan McDonald's disenaraikan sebagai dua syarikat dengan diskaun paling besar berbanding nilai saksama relatif. Berdasarkan rangka kerja penilaian berkenaan, Ingredion mempunyai potensi kenaikan sekitar 8.38% berbanding nilai saksamanya, manakala McDonald's sekitar 7.55%.
Istilah "potensi kenaikan" itu bergantung pada anggaran nilai saksama yang dihasilkan oleh model penilaian dan tidak bermakna harga saham pasti mencapai paras tersebut. Pertumbuhan dividen, keselamatan pembayaran dan diskaun penilaian ialah ukuran yang berbeza. Pelabur masih perlu menilai keuntungan, hutang, aliran tunai dan harga pasaran setiap syarikat secara berasingan.
Senarai minggu ini merangkumi sektor pengguna, teknologi dan kewangan
Selain MCD, MSFT, JPM dan INGR, senarai minggu ini turut merangkumi syarikat lain yang mengumumkan kenaikan dividen. Faktor di sebalik kenaikan itu berbeza mengikut sektor. Syarikat teknologi mungkin bergantung pada nisbah pembayaran yang rendah serta keupayaan menjana tunai yang kukuh, manakala syarikat pengguna perlu berdepan kos operasi, prestasi premis dan perubahan permintaan pengguna. Institusi kewangan pula dipengaruhi oleh kitaran kredit dan keperluan modal.
Oleh itu, pengumuman dividen dalam tempoh seminggu lebih sesuai digunakan untuk memilih syarikat bagi kajian lanjut, bukan sebagai asas tunggal untuk menilai nilai sesebuah syarikat. Bagi pemegang saham berkaitan, perubahan langsung daripada pengumuman itu ialah kemungkinan peningkatan jumlah tunai yang akan diagihkan pada masa hadapan. Namun, pulangan akhir tetap dipengaruhi turun naik harga saham, perubahan keuntungan dan tahap penilaian.
Setakat 18 September, tumpuan utama minggu ini ialah kenaikan dividen oleh 10 syarikat, nisbah pembayaran Microsoft yang rendah bersama kualiti kewangan yang tinggi, serta kenaikan dividen McDonald's untuk kali ke-50 berturut-turut. Pelabur dividen masih perlu menyemak tarikh pembayaran, jumlah agihan dan data kewangan setiap syarikat bagi menilai sama ada pertumbuhan dividen itu dapat dikekalkan.