Brazil sedang mengusahakan aturan tokenisasi mandatori yang bertujuan mengubah cara aktiviti pasaran direkod dan dijejaki. Dasar ini meletakkan tokenisasi berasaskan blok rantai dalam perbincangan mengenai infrastruktur pasaran, dan berpotensi mempengaruhi pendaftaran, pemindahan serta pemantauan kawal selia aset kewangan.
Tokenisasi mandatori tumpu jejak aktiviti pasaran
Berdasarkan maklumat yang tersedia, tumpuan utama pihak berkuasa Brazil bukan sekadar memperkenalkan satu lagi kategori produk aset digital. Sebaliknya, tokenisasi dicadangkan sebagai kaedah untuk meningkatkan kebolehkesanan rekod pasaran. Jika aturan itu dilaksanakan, peserta pasaran mungkin perlu menggunakan rekod digital yang mematuhi keperluan kawal selia bagi mengenal pasti dan menjejaki aset serta aktiviti transaksi berkaitan.
Tokenisasi lazimnya merujuk kepada proses merekod aset dunia sebenar atau hak kewangan dalam bentuk token digital pada blok rantai atau lejar teragih lain. Berbanding kaedah pendaftaran tradisional, sistem seperti ini boleh mengurus maklumat aset, rekod pemindahan dan status transaksi dalam satu aliran kerja digital. Namun, keberkesanannya bergantung pada sistem asas, kawalan akses data dan mekanisme pengesahan oleh pihak berkuasa.
Skop aset dan jadual pelaksanaan belum diputuskan
Bahan yang tersedia kepada umum setakat ini tidak menyatakan aset khusus yang akan tertakluk kepada tokenisasi mandatori. Jadual pelaksanaan, skop institusi yang perlu menyertai, piawaian teknologi serta tindakan terhadap pihak yang gagal mematuhi keperluan juga belum didedahkan.
Belum jelas sama ada bank, platform dagangan, pengurus aset dan perantara kewangan lain di Brazil perlu menyertai sistem itu secara berperingkat. Butiran ini akan menentukan kesan langsung dasar tersebut terhadap peserta pasaran. Jika skopnya luas, institusi mungkin perlu mengubah proses pendaftaran aset, pengenalan pelanggan, penyelesaian transaksi dan pendedahan maklumat. Jika pelaksanaannya bermula dengan aset tertentu atau pasaran perintis, kesannya mungkin tertumpu kepada produk dan penyedia perkhidmatan yang berkaitan.
Ketelusan kawal selia berdepan kos pelaksanaan
Dari sudut kawal selia, rekod digital yang seragam boleh membantu menjejaki pergerakan aset, mengurangkan jurang maklumat antara sistem yang berbeza dan menyediakan data yang lebih berterusan untuk pemantauan pasaran. Namun, tokenisasi tidak dengan sendirinya menghapuskan kesilapan pendaftaran, pertikaian hak milik aset atau risiko operasi platform.
Pihak berkuasa masih perlu menetapkan pihak yang bertanggungjawab menyelenggara data, kaedah mengesahkan aset asas serta cara rekod pada blok rantai akan diselaraskan dengan hak di sisi undang-undang.
Bagi industri, keperluan mandatori itu juga membawa kos teknologi dan operasi baharu. Institusi perlu menilai sama ada sistem sedia ada mampu mengendalikan aset bertoken, selain memastikan rekod transaksi, aturan jagaan aset dan pengurusan data pelanggan mematuhi peraturan yang bakal diperkenalkan. Maklumat semasa masih belum menjelaskan sama ada Brazil akan menerbitkan peraturan rasmi, pembahagian tanggungjawab antara pengawal selia atau piawaian pelaksanaan khusus.