Harga gas Eropah meningkat ke paras tertinggi dalam hampir empat tahun, sementara stok menjelang musim sejuk berada di bawah purata bermusim. Persaingan mendapatkan bekalan gas asli cecair (LNG) turut meningkat. Namun, niaga hadapan gas AS kekal hampir paras terendah setahun. Dalam keadaan pasaran serantau yang berbeza ini, sektor tenaga menjadi peneraju kenaikan dalam S&P 500 tahun ini, tetapi masih mencatat penilaian terendah antara sektor utama. Beberapa saham berkaitan gas juga menghampiri zon belian teknikal.
Harga gas Eropah melepasi €97/MWh
Harga gas Eropah menembusi €97 bagi setiap megawatt jam (MWh), paras tertinggi sejak Disember 2022. Nilai itu bersamaan kira-kira AS$28.50 bagi setiap juta unit haba British (MMBtu). Negara-negara Eropah dan Asia kini bersaing mendapatkan LNG, dengan sebahagian besar bekalan datang daripada pengeluar AS. Persaingan pembeli Eropah untuk mendapatkan kargo menonjolkan kesan bekalan gas dan perbezaan harga serantau terhadap pasaran.
LPL Financial menyatakan dalam laporan awal bulan ini bahawa stok gas Eropah ketika memasuki musim sejuk berada 20% di bawah purata bermusim. Jika suhu musim sejuk lebih rendah daripada jangkaan, permintaan untuk pemanasan mungkin meningkat. Setakat ini, tiada ramalan khusus mengenai perubahan cuaca atau bekalan seterusnya.
Niaga hadapan AS hampir paras terendah setahun
Sebaliknya, niaga hadapan gas asli AS ditutup pada AS$2.60 setiap MMBtu pada Isnin, sedikit melebihi paras terendah dalam tempoh 52 minggu. Kenaikan harga di Eropah belum mengubah keadaan harga rendah di AS, mencerminkan perbezaan bekalan, permintaan dan penetapan harga antara rantau.
Pengeluar LNG AS berada dalam rantaian bekalan merentas rantau, dan persaingan pembeli Eropah serta Asia menambah konteks permintaan baharu. Namun, harga niaga hadapan AS yang masih rendah menunjukkan kenaikan harga Eropah sahaja tidak bermakna pasaran gas AS turut mengukuh. Prestasi saham berkaitan juga bergantung pada operasi setiap syarikat dan perubahan harga pasaran.
Sektor tenaga mendahului S&P 500, tetapi penilaiannya terendah
Bagi tahun ini hingga minggu yang berakhir pada 24 Oktober, sektor tenaga S&P 500 meningkat 55.1%, prestasi terbaik antara 11 sektor. Data Yardeni Research menunjukkan sektor itu juga mencatat pertumbuhan unjuran pendapatan yang lebih tinggi, iaitu 76.5%. Walaupun harga saham dan unjuran pendapatan meningkat dengan ketara, nisbah harga kepada pendapatan (P/E) hadapan sektor tenaga kekal pada 13.8 kali, terendah dalam kalangan sektor utama.
Harga gas Eropah yang tinggi, stok yang rendah dan persaingan pembeli Asia menambah faktor baharu kepada rantaian bekalan gas, sedangkan niaga hadapan AS masih berlegar hampir paras terendah setahun. Kenaikan tahunan dan penilaian sektor tenaga memberi konteks pasaran yang lebih luas, tetapi saham gas yang menghampiri zon belian tidak semestinya mempunyai keadaan bekalan, permintaan atau prospek pendapatan yang sama.