Indeks dolar AS meningkat kepada kira-kira 102.9 pada Rabu, paras tertinggi sejak April 2025. Inflasi AS yang lebih tinggi daripada jangkaan pada Oktober mendorong pasaran meningkatkan pertaruhan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan menaikkan kadar faedah sekali lagi pada Disember. Kenaikan ini membalikkan sebahagian daripada kemerosotan dolar yang ketara pada separuh pertama 2025, namun belum cukup untuk mengesahkan perubahan kepada aliran pengukuhan yang berpanjangan.
Inflasi Oktober menguatkan jangkaan kenaikan kadar
Data Biro Statistik Buruh AS menunjukkan Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat 0.4% bulan ke bulan pada Oktober, mengatasi jangkaan ahli ekonomi sebanyak 0.3%. Bacaan inflasi yang lebih tinggi itu mendorong pasaran menilai semula hala tuju kadar faedah Fed dan meningkatkan jangkaan kenaikan kadar pada Disember.
Fed telah menaikkan kadar faedah pada September 2026, kenaikan pertamanya sejak 2023. Gabenor Fed Christopher Waller pula menyokong pertimbangan terhadap kenaikan yang lebih besar. Jangkaan kadar yang meningkat lazimnya menjadikan aset berdenominasi dolar lebih menarik secara relatif, sekali gus menyokong permintaan terhadap mata wang itu.
Indeks Dolar AS (DXY) mengukur prestasi dolar berbanding enam mata wang utama. Paras sekitar 102.9 menunjukkan indeks itu telah mendapatkan semula sebahagian kerugian sejak April 2025. Namun, DXY mencerminkan pergerakan dolar berbanding sekumpulan mata wang dan tidak semestinya bermakna dolar mengukuh terhadap setiap mata wang secara serentak.
Dolar pulih selepas kejatuhan pada separuh pertama 2025
Pengukuhan terkini berbeza ketara daripada prestasi dolar pada separuh pertama 2025, apabila mata wang itu jatuh lebih 10%—permulaan separuh tahun terburuk sejak 1973. Ketika itu, sebahagian pemerhati pasaran melihat kemerosotan tersebut sebagai petanda kemungkinan susutnya pengaruh kewangan AS.
Buat masa ini, pemacu langsung kenaikan dolar ialah data inflasi dan perubahan jangkaan kadar faedah, bukannya peralihan jangka panjang yang telah disahkan. Bacaan inflasi seterusnya, kenyataan pegawai Fed mengenai kadar dan perubahan jangkaan pasaran terhadap keputusan Disember akan mempengaruhi sama ada DXY dapat bertahan pada paras tinggi ini. Pasaran sedang meletakkan taruhan pada pengetatan dasar selanjutnya, tetapi keputusan Fed pada Disember masih belum dipastikan.